Олег Душин - "Быть новым санкциям или не быть"?
23.04.14 15:23
Здравствуйте, товарищи инвесторы!
Проведем наш «опус» по фондовому рынку, который зависит в настоящий момент, который зависит от ситуации в Восточной Украине и вокруг нее. Когда мы говорим о ситуации на фондовом рынке, мы вспоминаем Донецкую, Луганскую, Херсонскую, Одесскую области, которые вроде бы не имеют никакого отношения к индексу ММВБ, тем не менее, именно здесь судьба и цены российских акций.
Может быть сейчас напряжение меньше, чем было тогда. во время присоединения Крыма, и заявлялось о том, что в Крыму проводится референдум. Тем не менее, все равно положение сложное, поскольку Америка готова ввести новый раунд санкций против России. Если мы знаем, что ЕС колеблется в отношении санкций по отношению к России, то Америка настроена более жестко. Прежде всего, скажу, что это касается санкционных списков невъездных лиц в ЕС. Это совершенно инвесторов не волнует. Там всего лишь 15 человек из Крыма и из российского руководства, которые могут опять не попасть в Евросоюз, в случае если некоторые требования Америки в отношении Украины не будут выполнены. Почему я так говорю? 17 апреля заключены женевские соглашения и Америка настаивает на том, чтобы эти соглашения выполнялись как можно скорее. Но ситуация говорит о том, что эти соглашения в полной мере выполнить очень сложно. С одной стороны, силы самообороны Донбасса не хотят расходиться. Лозунги у них довольно серьезные, например, «Долой хунту». При таких ловах люди не будут складывать оружие, поскольку нет достаточных гарантий, что силы «Правого сектора» также сложат свое оружие и разойдутся по домам. В силы «Правого сектора» переходит национальная гвардия автоматически, а силы самообороны расходятся по домам. В этой ситуации, конечно, не понятно, кто прав. По мнению российской, стороны правы представители Донбасса, поэтому ждать какой-то милости от Запада не приходится, потому что Америка хочет услышать призыв от России разоружиться к тем людям, которые призывают свергнуть киевскую хунту, так они называют правительство Яценюка. Но Россия вряд ли пойдет на такой призыв, потому что это означает сдачу позиций в Донбассе и сдачу позиций прежде всего перед российскими активистами, которые там практически захватили власть.
Поэтому придется ждать 11 мая референдум. Как он приведется и сможет он вообще на территории Донбасса, поскольку там ситуация не слишком благоприятствует референдуму. Соответственно, надо опасаться американских санкций.
Надо сказать, что санкций рынок-то, конечно, опасается, но эти санкции не слишком отражаются на индексе ММВБ. Индекс ММВБ может опуститься ниже 1320, допустим. Может вернуть и на 1305, но пока ситуация не говорит о том, что идет глобальный сброс акций оттого, что Америка нам готовит что-то плохое. Непонятно, что она готовит плохое. Говорят о торговых и финансовых санкциях, но что это такое? Совершенно непонятно. Аресты каких-то счетов российских компаний? Но каких? Все это покрыто облаком тумана. Конечно же, надо внимательно следить за тем, что говорят американцы и какую информацию будут давать. Пока единственную информацию, которую они дали, касается того, что санкций против Владимира Путина не будет. Это единственный позитив, а может быть и негатив, в том смысле, что будут санкции против кого-то другого, а не против каких-то компаний. Но Путина трогать американцам не с руки, поскольку кроме Лаврова, это единственный мостик для общения.
Центробанк стоит намертво на уровне 36 рублей и не пускает ниже рубль 36 рублей за доллар. Соответственно, рубль пока не дорожает поскольку ситуация в восточной Украине остается напряженная. Соответственно, как только ситуация будет идти на спад рубль сразу подорожает.
Из отчета группы ММК видно снижение себестоимости продукции, которое привело к тому, что в 4 квартале УИШВФ компании сильно выросла. То есть себестоимость стальной заготовки постоянно уменьшается, что дает надежду на то, что ММК увеличит обороты в этом году в два раза. Почему снижается себестоимость у ММК? Обратите внимание на цену на железную руду. Цена на железную руду испытывает давление. Цена на уголь также испытывает давление. Все это неплохо для компании, которая закупает большую часть своего сырья у сторонних компаний. В данном случае, имеется в виду то, что покупая железную руду, углем ММК обеспечен самостоятельно.
В соответствии с отчетом, компания «Фосагро» продемонстрировала падение в своих результатах в прошлом году. Однако цены на фосфорные удобрения пошли вверх в конце года. Соответственно это создает неплохой взгляд на другие компании в секторе удобрения, поскольку фосфорные удобрения пошли вверх, то можно надеяться, что с какой-то перспективой и цены на калий могут начать восстановление. Цены на сложные комплексные удобрения тоже могут начать возрастать, но, правда, умеренно.
Цены на никель остаются высокими из-за запрета экспорта никелевой руды из индонезии.
Цены на золото испытывают давление в связи с тем, что американский рынок опять популярен.
Из событий этой недели стоит отметить отчеты Apple, Caterpillar индикатор состояния американской экономики .
Также на этой неделе будет определяться размер дивидендов по акциям компаний «ЛУКОЙЛ» и «Норильский Никель».
Спасибо за внимание, удачных вам торгов!