Олег Душин о экономических санкциях
26.03.14 14:46
Здравствуйте, товарищи инвесторы!
Обращаюсь к вам товарищи, потому что 16 марта началась новая история России. Я имею в виду ее политическую историю. И теперь фондовый рынок имеет свой собственный цикл, который подчиняется спадом и приливом интересов, а они соответствует тем этапам холодной войны, которая не так давно началась, а 16 марта оформилась. На этой неделе ситуация складывается в пользу российского фондового рынка. Несмотря на то, что в понедельник руководители стран ЕС согласились с Обамой составить России большую антироссийскую коалицию, первые действия этой коалиции были не слишком сильными: они отменили политический формат G8. Но с этого действия российским инвесторам стало ясно, что на экономические санкции Евросоюз не готов идти. Америка хотела бы призвать к противодействию российским компаниям (в первую очередь нефтепроизводящим – вроде «Лукойла», вроде «Роснефти», а также против «Газрома»). Однако европейские политики не согласны идти на эти действия. Это чувствуется как в риторике, так и в поведении западных инвесторов, которые согласились с тем, что российские акции необходимо покупать, пока они слишком дешевы. А теперь американский конгресс занимается вопросами энергетической политики США, рассчитывая противопоставить нам что-то в долгосрочном плане, т есть завалить Европу своим сланцевым газом и освободить Европу от засилья поставок «Газпрома». Это первое событие недели – отмена формата G8.
Другое событие недели – превосходные данные по потребительскому доверию в США обеспечивает нам веру в то, что американский рынок не будет сильно снижаться. Потребительское доверие оказалось на уровне шестилетних макисмумов. Это послужило и сигналом для роста на европейских и российских рынках, а последние идут в общей упряжке с европейскими, поскольку после известных событий германский индекс DAX стал сильно привязан к российскому ММВБ. Американский индекс доверия подрос, но кроме того еще вчера высказался Драгге на тему того, что ЕЦБ всегда готов оказать поддержку экономике. Американский рынок консолидируется на своих исторических верхах, и не совсем понятно – пойдет он до 1900 или не пойдет. До отчетного сезона еще довольно далеко, а на лицо конец квартала, который заканчивается по американским представлениям неплохо. Есть представление, что экономика в марте-апреле должна ускоряться, но пока недостаточно экономических данных по этому поводу нет. Так что американские инвесторы могут спокойно гадать и спекулировать на тему того, что после холодной зимы наступит теплая весна, которая «разогреет» экономику. Но, повторюсь, экономических данных на эту тему нет сколько угодно. Были несколько моментов, которые можно считать предупреждениями: в понедельник американский рынок упал, индекс PMI чуть снизился – но это единственные предупреждения, которые американцы пытаются игнорировать, так как видят растущее потребительское доверие.
А вот индекс ММВБ показывал точку возврата в районе 1368. Раньше мы говорили о более высокой точке возврата индекса ММВБ, но в любом случае мы не говорили о том, что полный проигрыш от Крымской эпопеи и в ближайшее время индекс ММВБ сможет закрыть. 1368 тоже неплохой рост за счет акций «Сбербанка», «Газпрома» и других голубых фишек. Тем более недавно «Сбербанк» заявил, что оставляет свой бизнес на Украине, что говорит о стабилизации ситуации на самой Украине, которая находится под властью непонятно кого – под властью «Правого сектора», под властью правительства или под властью каких-то еще незнакомых атаманов.
Также важным событием является отмена аукционов Минфина. Несмотря на то, что после присоединения Крыма, количество пенсионеров в Российской Федерации увеличилось, Минфин отменяет долговые размещения, следовательно, можно сделать вывод, что острой потребности в долговых деньгах у Минфина нет. Это и понятно – девальвация привела к тому, что доходы бюджета выросли. Но сегодня курс рубль по отношению к доллару пробил первые поддержки в районе 35-50. Следующие поддержки по доллару против рубля находятся в районе 34,70-34,80. В этой точке следует покупать доллар против рубля, поскольку теперешний спад связан с экономическими аспектами курсовой политики. Прежде всего, это положительный торговый баланс России, который обеспечивает избыток долларов на счетах, а также возврат определенных денег из оффшоров, которые также требуют перевода в рублевую наличность, если вкладывать их в экономику. Кроме того, сейчас наблюдается конец квартала и налоговый период: доллары переводятся для платежей налогов в рублях в российский бюджет.
Акции «Роснефти», повторюсь, могли попасть под санкции, так как это компания Игоря Сечина. Бумаги, судя по подсчетам, имеют потенциал роста до 245,90, но благодаря некоторым политическим рискам этот потенциал несколько снизился. В настоящий момент я вижу, что у акций есть потенциал роста до 236-238. Но пока санкций нет, акции «Роснефти» стоило бы покупать.
Есть новость, что «Роснефть» переезжает во Владивосток, но это говорит больше всего о том, что Игорь Сечин собирается сотрудничать все активнее с Китаем и Японией.
Желаю вам удачных торгов!