Андрей Лоскутов Начальник отдела управления активами «Церих Кэпитал Менеджмент» о текущей ситуации на рынке
09.01.14 17:52 Текущая ситуация на рынке
Всем добрый день!
Сегодня поговорим о ситуации на фондовом рынке. Наше последнее видеообращение было записано где-то в середине декабря. Была надежда на предновогодний рост. В принципе какой-то рост мы видели, но посленовогодний гэп по рынку этот рост нивелировал. И, в общем-то, мы опять зависли в этом достаточно долгом боковике. Качественного роста по этому рынку мы никак увидеть не можем. Тем не менее, если рассматривать отдельные истории, отдельные идеи, то, конечно, очень интересные движения есть, а значит есть и интересные возможности заработать. В частности, в прошлый раз отмечалась идея по «Акрону» - она выстрелила, дала где-то 15-20 процентов заработка всего лишь за 3-4 недели. Были идеи в энергетике: это «Интер РАО» под идею консолидации, «Роснефтегаз», который рос под 15 %, а дешевый УГК-2 покупался по 21-22 копейки , сейчас по 26 – на мой взгляд, это только начало, и продавать меньше, чем за 30-33 копейки смысла никакого нет. В принципе сейчас декабрь оказался хороший, многие бумаги прибавили по 15-20 процентов. Даже после Нового года мы открылись не вниз, как по всему рынку, а по этим эмитентам открылись в нуле либо в небольшом плюсе, и сейчас чувствуется спрос на эти бумаги, даже наблюдается некоторый рост.
В общем-то, что сейчас можно смотреть? Интересно подбирать, на мой взгляд, «Сургутнефтегаз» (где-то 27, 3 – 27,4). Интересен, естественно, «Газпром» , у которого самые дешевые бумаги на российском фондовом рынке. Вопрос заключается только в том, на каких уровнях его брать. Конечно, хотелось бы взять дешевле, взять на снижение рынка, и если оно произойдет, то покупать, начиная где-то со 135,3, 132,3, 130, 125 – и вот постепенно аккумулировать в какую-то позицию. Но есть ощущение, что не будет таких уровней и придется брать «вдогонку» к рынку, то есть уже по мере развития растущего тренда. Если уровень в 143 мы «пробиваем», какого-то снижения мы уже не увидим, и возможно пойдет уже рост. В общем, бумаги «Газпрома» нужно иметь в виду и наблюдать за ними, особенно в свете последних переговоров по Китаю. Уже вроде бы какие-то подвижки по цене есть, и если договор заключат, это будет большое подспорье в доходах «Газпрома». Соответственно будет повышение по дивидендам. По отчетности МСФО это можно будет увидеть в 2015-2016 годах.
На снижении рынка наблюдается очень интересный феномен – большинство бумаг снижается, растет энергетика. Растут бумаги «ФСК», «Россетей», ОГК-2, «Интер РАО». Такие всплески покупок проходят, когда в целом все начинает снижаться, и наоборот – когда в целом по рынку наблюдается рост, то спрос на эти бумаги низкий. То есть защитным сектором сейчас почему-то стала энергетика. В прошлом году это был сектор, в котором было самое большое снижение по итогу года. В этом году, похоже, последние станут первыми. Это исключительно эффект низкой базы, потому что настолько все сильно упало, что даже незначительный отскок, незначительная коррекция к этому снижению ведет к апсайду в 30-50% роста. Сейчас интересно смотреть на ФСК, интересно смотреть на «Россети», на ОГК-2, «Интер РАО». То есть какие-то апсайды в 10-15% в ближайшие пару месяцев можно поймать.
Хочу пожелать в новом году находить интересные идеи, которые позволят зарабатывать даже на боковом, спящем рынке, который особо некуда не движется.