Заместитель генерального директора по инвестиционному анализу ИК "Церих Кэпитал Менеджмент" Андрей Верников - 13.12.13
13.12.13 12:36 Неделя на рынке прошла под знаком снижения
Доброе утро, дорогие друзья!
Меня зовут Андрей Верников, я из компании «ЦЕРИХ». Сегодня пятница, 13-е число. Пугаться не надо. Хотя в принципе можно было бы испугаться, когда с утра люди прочли в СМИ, что лицензии отозваны у трех банков, то все подумали: «Ну вот! Домино! Падают банки, кто следующий упадет?». Ну, действительно вот эти три банка – самый мощный это «Ивестбанк». Вроде бы 80 место по рейтингу это плохо, с другой стороны люди давно к этому готовы. Почему? Потому что банкир Лебедев в блоге писал еще примерно неделю назад о том, что дырка в балансе и будет лицензия отозвана. Второй момент – то, что чистка банков будет продолжаться до 17-18 года. Это понятно было всем, когда было принято решение не поднимать сумму гарантийного покрытия до миллиона рублей.
Да, теперь поговорим о фондовом рынке. Для начала посмотрим на график.
Это график не такой новый, я рисовал его неделю назад – это график индекса ММВБ. Посмотрите на линии: видите сопротивление на уровне 1465-1475. Вот этот график дал мне возможность сказать, что это неделя будет неделей перекура от роста. Действительно сильное сопротивление.
Теперь смотрим – китайский график «Shanghai Composite» .Видели, что в начале недели он стоял у шестимесячных максимумов. В преодоление этих максимумов верилось с трудом, напршивался откат вниз, собственно этот откат и пошел.
Третий график, график ликвидности, рублевой ставки over night . Вы видите, что находится на уровне 6,5 примерно, что примерно на полпроцента и даже на 0,75 выше обычного уровня.
Поэтому когда сейчас говорят о том, что у нас рынок не растет из-за того, что опционы пока не погашены, в понедельник, – это не совсем правильно. Опционов могло вообще не быть, но не было бы ликвидности для того, чтобы поднимать рынок, к сожалению.
Сегодня наш рынок открылся в плюс. Причина банальная, простая – американский индекс Standart 500 вчера спикировал на поддержку 1775 пунктов и, если посмотрите на график, это сильная поддержка. И сейчас просто идут покупки закрытия коротких позиций в надежде на рост сегодняшний. Если не дай бог что-то сломается, то индекс, значит, упадет в район 1745 пунктов. Как вчера выразился Александр Баулин, у нас будет ралли, но не из земли, а из шахты – ракета стартует из шахты. Вот мы зависим по-прежнему от американского рынка.
Второй момент, почему у нас открытие было не минорное – это нефть.
Вы знаете, что нефть снижалась. Причина снижения на этой неделе была в том, что вышли данные, что Ливия нарастила объемы производства, но в среду международное аналитическое агентство дало прогноз на то, что повысятся оценки мирового спроса на нефть. И из-за этого это движение несколько замедлилось, хотя не могу сказать, что пошел какой-то разворот наверх.
Вот эти два фактора помогают сейчас удерживать рынок на небольшом плюсике.
Статистика, которая выхолит сейчас в Америке по преимуществу позитивная, и вот это является, конечно, не очень хорошим фактором для мировых рынков, потому что ожидания того, что ФРС в среду намекнет о снижении программы количественного стимулирования - они повышаются.
Я вам скажу, что где-то в ноябре был опрос: 17% управляющих заявили, что декабре начнется урезание этой программы. Через месяц был опрос – уже 34%. Это опросы «Блумберга». То есть это все нарастает-нарастает-нарастает-нарастает.
Что мы рекомендуем сейчас? Я думаю, что интересны для покупки акции «Татнефти» привилегированные, интересны для покупки акции «Сургутнефтегаза» привилегированные. Значит, большого роста по концу года я не жду, честно говоря. Я думаю, что индекс ММВБ где-то остановится на отметке 1520 пунктов. Но при этом многие акции покажут динамику лучше рынка.
Интересна энергетика: интересны акции ФСК ЕЭС, интересны акции «Русгидро», ну и «Норильский никель» интересен. Вчера, обратите внимание, рынок упал (на процент, даже чуть больше) был спрос на «Лукойле» и «Норильском никеле». То есть «Норильский никель» люди считают привлекательной фишкой.
В следующем году, я думаю, что инвесторы более тепло будут относиться к развивающимся рынкам. Об этом говорят опросы: управляющий хедж-фонда, аналитки «Credit Suisse» ожидают рост развивающихся рынков на 6 процентов. Но при этом российский рынок не будет в первых рядах этого повышения. На первом месте такие страны, как Турция, Китай, где проводятся структурные реформы или попытки, Польша (в Польше, кстати, объем промышленного производства вырос до максимума за 2 с половиной года). Россия, к сожалению, пойдет, так сказать, не в первом ряду. Но есть надежда, что год будет плюсовым. О том, что Россия не в первом ряду, кстати, напомнил агентство «Standard & Poor's», когда подтвердила рейтинги России, но, тем не менее, немножечко «пнула» нас о том, что перспективы повышения рейтингов сдерживаются из-за отсутствия эти реформ.
Осталось немножечко у меня времени, может буквально минуточка, я не могу не пригласить Вас на наш семинар 18 числа.
На странице нашего сайта Zerich.com, если хотите узнать о семинаре, которая готовит Московская биржа совместно с Межбанковским Финансовым Домом, заходим смело на эту старничку.
Вы увидите наверху баннер (такая ротация трех баннеров), дожидайтесь, когда появится нужный баннер «Приглашаем на семинар биржы» , жмете на него – мы вас ждем на семинаре.
А мне остается пожелать вам хороших выходных от себя лично и от компании «ЦЕРИХ Кэпитал Менеджмент».