Начальник Управления Казначейства Банка Церих Прохаев Михаил
10.12.13 12:38 Начальник Управления Казначейства Банка Церих
Добрый день!
Меня зовут Михаил Прохаев, начальник Казначейства банка «ЦЕРИХ».
Я бы хотел дать свои комментарии, на сегодня, по состоянию денежного рынка, вкратце коснуться состояния рынка корпоративных рублевых облигаций и вкратце затронуть ситуацию на валютном рынке. На мой взгляд, это три довольно-таки интересных направлений в контексте окончания года, в контексте тех межбанковских событий, которые происходили в конце ноября и происходят в начале декабря. Начнем, наверное, с межбанковского рынка. Всем известна, в общем-то, череда последовательных решений Банка России, которые коснулись отзыва лицензии у ряда банков. Это на самом деле происходит довольно-таки постоянно. Это процесс перманентный, но просто нынешняя ситуация заостряет наше внимание в контексте того, что отзыв лицензий коснулся и ряда крупных банков. Не так давно была отозвана лицензия у банка «Пушкино». Рынок воспринял эту новость настороженно, но, в общем-то, переварил ее довольно-таки быстро. Но последние события, которые связаны с банком «Мастер-банк» , вызвали на рынке определенную настороженность, и стали поговаривать, что, с приходом новой команды в лице госпожи Набиулиной в Центральный Банк, это новые правила игры, которые установлены для всех, прежде всего частных, банков. Стали поговаривать об определенных черных списках, которые есть в Центральном Банке. На самом деле я выскажу свое мнение по этому поводу. Межбанковский рынок переживал ряд знаковых кризисов. Не будем забегать так далеко в 90-е годы, но самый последний большой был в 2004 году. Когда, в общем и целом, зашатались, если можно так сказать, несколько очень крупных банков , которые потом впоследствии государственные банки санировали. Конечно, безусловно, отзыв лицензии у «Мастер-банка» насторожил участников рынка с точки зрения вот именно этих новых правил игры, которые и предполагают, что недобросовестные банки , которые ранее так или иначе либо скрывали, либо договаривались с ЦБ без отзыва лицензии разобраться и поправить свое финансовое состояние . Сейчас в новых условиях, с приходом новой команды, эти правила перестали работать. И это, прежде всего, насторожило участников рынка. Дальше реакция, в общем-то, пошла по накатанной. Безусловно, банки не стали закрывать друг на друга хаотично лимиты. Де-юре лимиты все открыты, де-факто, если можно так выразиться, рынок сегментировался. То есть стали возникать некоторые разрывы между участниками рынка и непредоставлением, скажем так, межбанковской ликвидности. Безусловно, вся межбанковская ликвидность вся ушла на организованный рынок ценных бумаг в качестве РЕПО и на организованный валютный рынок (инструментарий все известен – это валютные свопы). И межбанковский рынок осиротел и, как я уже сказал, сегментировался. Безусловно, это коснулось довольно большого количества средних банков, которые были активны на межбанковском рынке и, прежде всего, со стороны заемщиков. Поэтому, учитывая довольно-таки серьезные опасения конца года, которые ежегодно у участников рынка возникают (в плане ставок, ликвидности) – ни для кого не секрет, что, так устроена наша финансовая система, в конце года проходит львиная доля платежей (и налоговых, и все обязательства выплачиваются, балансы, кредиты и т.д.) – безусловно это повлекло за собой ситуацию с «Мастер-банком», и фактор конца года повлек за собой незначительное удорожание ставок где-то на полпроцента. Безусловно, вторым фактором [можно назвать потерю] ликвидности на рынке корпоративных облигаций (прежде всего банковского сегмента). Хотя я думаю, что сейчас неплохая ситуация для выборочных покупок качественных корпоративных эмитентов вне зоны банковского сектора - это может быть и ретейл, и телекоммуникации, энергетика и т.д. Вкратце по валютному рынку: безусловно, определенная нервозность и плюс всеми участниками рынка понимаемый отток капитала из России на протяжении всего года вызвали некую настороженность и повышенный спрос на доллар против рубля. На самом деле я не думаю, что будут какие-то большие девальвационные процессы: доллар-рубль останутся на тех же уровнях в рамках диапазона 32, 75 – 33, 50 на протяжении, думаю, всего января. Прежде всего, за счет того, что цены на нефть очень комфортные, а возможности Центрального Банка и инструментарий его настолько широк и велик и значителен, что банки перед этим инструментарием не выглядят сильными бойцами. Больше всего надо смотреть на цены на нефть, и если будут разговоры о пробитии уровня «100» – вот тогда я думаю, что рубль испытает определенное мощное давление.