Европа сейчас и в прошлые годы удивляет своей финансовой политикой, порой приходят мысли о том, что Европа действует не в угоду себе, а в угоду США. Вот к примеру, проблема европейцев по утверждению Меркель и тех кто с ней в том, что в Европе дисбалансы, по той причине что слабые страны имеют меньшую производительность труда, а из-за единого Евро их потребление неадекватно производительности, а кушают они как немцы. Рецепт ,который придумали Европейцы это затянуть пояса и как то сделать так чтоб слабые кушали по средствам, а не как немцы. Значит нужно затягивать пояса, резать расходы, бюджеты, сокращать рабочие места и обрушивать неэффективную экономику, после чего по задумке на голодных развалинах должна вырасти эффективная экономика.
При этом европейцы как то не особо много говорили об инвестициях. Ведь неэффективность слабых экономик, вместо урезания расходов можно было бы лечить с помощью увеличения инвестиций и попытками не ломать, а строить, то есть не рушить плохие рабочие места, а создавать хорошие рабочие места. Примерно так у себя пытаются делать США. Но европейцы не захотели такой модели, поскольку считали, что на это нужны деньги, а где их взять, печать как американцы Европа не хотела что очень странно.
США в отличие от в Европы имеют дефицит торговли и экспортируют доллары, им в идеале не с руки печатать деньги, так как инфляция для них почти неприемлема, ведь она не позволит продавать доллары. Европейская экономика отличается от США, у Европы нет дефицита торгового баланса, у Европы в принципе нет внешних долгов, все дисбалансы и долг внутренние, поэтому инфляция не так страшна, нет ничего страшного от того что евро бы упал. Нет ничего страшного, если бы инфляция обесценила Евро и выправила внутренние дисбалансы. То есть европейцы вместо затягивания поясов, могли бы уверенно печатать деньги не боясь слабости евро и пускать эти деньги в инвестиции, для того чтобы слабые страны смогли бы поднять свою производительность труда. Более того ослабление евро помогло бы европейцам в международной конкуренции, так как сделало бы европейские товары более дешёвыми. Но Европа так не делала, а делала все диаметрально противоположно. В результате европейская экономика по факту за 10 лет вообще не выросла, имеет огромную безработицу и самое главное долговые проблемы никуда не делись так как долги, так и остались большими. В итоге Европа в вопросе борьбы с кризисом не продвинулась за последние годы ни на шаг, а последние 10 лет, для европейской экономики вообще можно назвать потерянным десятилетием.
Что будет дальше пока не совсем понятно, ЕЦБ вроде бы хочет подражать ФРС, но желания одного Центробанка недостаточно. ЕЦБ может покупать только обеспеченные активы, которым в принципе помощь то и не нужна, а вот плохие активы от этого ничего не приобретут, долговое ярмо не уменьшиться и инвестиционного бума не будет. А вот то что делать нужно, Европа сейчас не делает, в частности в Европе сейчас даже не слышны разговоры о возможности введения единых Еврооблигаций, которые потенциально смогли бы направить деньги напрямую от ЕЦБ к странам PIGS. Политики в Европе занимаются множеством прикладных задач, но не занимаются главной задачей, о том, как сделать так чтобы в Европе начался разговор об инвестициях, а не о сокращениях. А пока нет даже разговоров об этом, то ожидать от европейской экономики чуда не стоит. Образно говоря, не будет толку от того что на дереве под названием затянуть пояса, будут приклеены несколько веток стимулирования, для настоящих изменений нужно менять ствол дерева.
Аналитики «Вектор Секьюритиз»
Комментарии (0):
Чтобы написать комментарий, необходимо авторизоваться.