Главная загадка в данный момент, это то по чем будет нефть в ближайшие годы. С одной стороны, многие компании после взлета цен на нефть до 140 стали активно вкладывать в нефтедобычу и разведку, так же в США активно стала развиваться индустрия по добыче сланцевого газа, это объективно привело к росту предложения углеводородов в мире. С другой стороны, развивающиеся страны которые активно наращивали потребление в прошлые годы, в текущий момент уже не столь бурно растут и их рост потребления тормозиться. В итоге вполне закономерно то что в мире уже в текущий момент складываются условия, при которых наблюдается избыток углеводородов, а это теоритически должно вести к снижению цены.
Нефть, которая торговалась выше 100 долларов в последние пару лет, держалась высоко только из-за все различного рода проблем и рисков, начиная от риска войны с Ираном, заканчивая противостоянием Запада с Россией. Если все эти риски уйдут, то нефть закономерно должна уйти вниз всерьез и надолго. Технически можно обрисовать картинку, при которой нефть будет торговаться в новом коридоре 80-100 долларов или же 65-85 долларов за баррель марки Brent.
Уход нефти на уровни 80-100 не нарушит баланса в нефтяной индустрии, добыча и продажа углеводородов хоть и не будет сверхприбыльной, но она останется целесообразной для производителей и поскольку вложения уже были произведены, они продолжат добывать и по этим ценам. Уход цены на нефть под 80 долларов за баррель конечно возможен, но в этом случае, предложение нефти начнет сокращаться быстрыми темпами, виду того что для многих производителей эта цена будет уже не выгодна. Тогда предложение волей не волей начнет сокращаться и рынок нефти в итоге придет к тому, что нефти будет не достаточно и от этого цена вновь пойдет вверх.
Ввиду этого в нефти на сегодняшний день можно выделить три коридора.
Первый коридор это ниже 80 долларов, а точнее уровень 65-82. Выход цены в эту зону возможен как спекулятивное движение, но цена там не сможет находиться длительный период времени, ввиду того что по таким низким ценам предложение нефти начнет быстро сокращаться, что в итоге вытолкнут цену обратно вверх.
Коридор 97-116 долларов за баррель марки Brent - коридор можно назвать уровнем, когда нефть будет дорогая. При этом производители будет добывать все, что они могут и нефти будет много. На рынке будет избыток углеводородов, от этого цена всегда будет находиться под давлением. Но это давление вниз может быть нивелировано в случае наличия достаточного количества рисков связанного с нефтяной индустрией, например таких как например война. При наличии рисков нефть может находиться на этом уровне очень длительное время.
Уровень 82-97, можно назвать экономически оправданным уровнем при текущей динамике спроса и предложения. Нефтяные цены при этом удобны производителям, мощности которых при таких ценах будут почти полностью задействованы, от чего нехватки нефти не будет.
Как будет на самом деле сказать сложно, поскольку риски для нефти есть. Главный риск это Халифат, который образовался на территории Ирак и Сирии, в данный момент события там носят вялый характер, но это не значит что в будущем исламисты не активизируются. А пока ИГИЛ не осуществляет активных действий, нефть пытается уйти под уровень 97. Учитывая то, что рынок нефти достаточно долго жил с ценой выше 100 долларов за баррель, стоит полагать что в рынке нефти есть достаточно большое количество длинных позиций по нефти, как на бирже, так и в виде физических запасов нефти. Это временно может вызвать волну продаж, в случае если цена продолжить падать, а это может временно увести цены на нефть и ниже 82 долларов за баррель сорта Brent. Но что важно, то что как мы и писали выше, долго нефть ниже 80 находиться не сможет, ввиду этого после просадки цены вновь вернуться в коридор 82-97. Далее мы считаем, что ИГИЛ в итоге активизирует свою деятельность и это станет причиной возврата нефтяных цена выше 100 долларов, но не раньше чем через пол года.
Аналитики «Вектор Секьюритиз»
Комментарии (0):
Чтобы написать комментарий, необходимо авторизоваться.