Тенденции. За пару недель рынок похудеет на суммарный размер дивидендных выплат

После роста в начале недели ситуация на рынке к ее окончанию завершилась сильной просадкой. В результате индекс РТС по итогам недели закрылся с потерями в 1,4 процента. И здесь вновь проявилось отличие нашего рынка от рынка в США, где на фоне формально блестящих данных с рынка труда (снижение безработицы до 6,1% и росте числа рабочих мест на 288 тысяч) фондовый рынок продолжил свое восхождение. Индекс S&P 500 уже вплотную подкатывает к уровням 2000 пунктов. На неделе проявилась новая фаза ослабления рубля, особенно к доллару, который кроме того вновь начал отвоевывать позиции у евро. Правда, в конце недели ослабление рубля происходило на фоне низкой активности по случаю национального праздника в США. 

На наступающей неделе пройдут заседания Банка Англии и Банка Японии, но особенных сюрпризов от них не ждут, как не случилось их на прошлой неделе на заседаниях центробанков Австралии, Польши и Румынии. Да и ЕЦБ после июньских решений тоже предпочел взять паузу и не делать пока дальнейших резких шагов. В этом смысле такие частые заседания ЕЦБ представляются немного излишними. Да и в самом банке тоже думают также - ЕЦБ собирается в полтора раза снизить частоту своих заседаний с 12 до 8 в год как у ФРС, и публиковать протоколы заседаний, как это делают ФРС в своих знаменитых минутках. Кстати в среду на текущей неделе внимание рынков будет устремлено на выходящие протоколы заседания июньского Комитета по открытым рынкам ФРС США. Рынки постепенно начинают готовить к предстоящему началу повышения ставок. Последние выступления главы ФРС и других членов Комитета можно было воспринимать как созревающие планы по началу повышения ставок во втором – третьем квартале 2015 года. Такие прогнозы строят ведущие инвест дома и ведущие аналитики. Выход протоколов поможет уточнить такого рода прогнозы.

На наступающей неделе эстафетная палочка важных новостей будет постепенно начинать переходить корпоративному сектору, где отчетные данные выпустит Alcoa, открыв сезон отчетностей за второй квартал. Ожидания по данным достаточно негативны и в ближайшие пару недель готовимся узнать изменение самочувствия корпоративного сектора. Неделя будет не очень богата на выходящие макроэкономические данные. Понедельник. Будут опубликованы данные по выпуску промышленной продукции в Германии, и индекс доверия инвесторов в Еврозоне. Во вторник выйдет большой блок данных по Китаю, включая уровень потребительской инфляции, первые оценки роста ВВП во втором квартале и торговый баланс, розничная торговля и промышленное производство в июне. Кроме того, опубликуют торговый баланс Германии и объемы выпуска промышленной продукции в Великобритании. В Среду ничего значимого кроме данных о запасах нефти в США. В четверг – выйдет индекс потребительского доверия в Японии, торговый баланс в Великобритании, и число первичных обращений за пособиями по безработице в  США. А в пятницу выйдут данные о финальном значении индекса потребительских цен в Германии.

До летнего затишья на рынке пока еще далеко. Приближается пик закрытий реестров акционеров для выплаты дивидендов по итогам 2013 года. На текущей неделе будут закрыты реестры у большого набора компаний. В понедельник реестры закрываются у Банка СПБ, МТС, ТМК, Удмуртнефти, Энель ОГК-5, Э.Он Россия  Ставропольэнергосбыта, Томской распределительной компании. Во вторник 8 июля реестр закрывают Роснефть, РусГидро, Аэрофлот, Банк Возрождение, Перьмьэнергосбыт, Саратовский НПЗ. Но для страждущих получить дивиденды по этим акциям из-за системы Т+2 реестры «фактически уже закрыты". С учетом этого правила на текущей неделе попасть в реестр до его закрытия перед выплатой еще можно по компаниям: Ростелеком, ОАК, Трансконтейнер, Владимирэнергосбыт, ГАЗ, Ленэнерго, Мегафон, Мечел, Московская Биржа, МОЭСК, МРСК (Волги, Центра, Юга, Северного Кавказа, Центра и Приволжья). На следующей неделе будут закрываться реестры крупнейших компаний, включая Газпром, ЛУКОЙЛ, ФСК ЕЭС, АФК Система. Так что на рынке будет весьма интересно.

На рынке нефти прошедшая неделя прошла под знаком снижения цен. Суннитское наступление на севере Ирака оказалось не таким страшным, как его описали СМИ. Паника конца июня немного улеглась. Кроме того немного нормализовалась обстановка в Ливии с перспективой увеличения поставок на рынок нефти. На этих новостях достаточно органичным было снижение нефтяных цен.  Интересные повороты обещают высказывания главы французской компании Total. По его мнению: «Цена на основные мировые марки нефти устанавливается в долларах за баррель, но это не означает, что платежи должны проходить именно в этой валюте". Такие повороты не сулят ничего хорошего для доллара. Тем более, что заводилой тренда по отказу от доллара все более выступает могучий Китай. Однако у США для Китая заготовлено очень много разных кнутов и "печенек". На текущей неделе Министр финансов США Джейкоб Лью переговорит в Пекине с руководством Китая в рамках ежегодного стратегического и экономического диалога. Главный финансовый стратег Соединенных Штатов уже обозначил одну из тем: Америка постарается склонить Поднебесную к применению экономических санкций против России.

Между тем звоночки об уходе от доллара в международных расчетах все чаще звенят с разных сторон. Но мыслить совершенно прямолинейно здесь не стоит. Рынки ждет еще очень много поворотов, прежде чем указанные тренды окончательно пробьют себе дорогу. Аналогичные слова можно сказать и по поводу золота. В понедельник на форуме Всемирного золотого совета обсудят новые правила расчетов, и ставка делается на повышение прозрачности. Как раз прозрачности этому рынку очень не хватает, но особенного прорыва от решений Всемирного золотого совета ожидать не стоит – слишком важным и чувствительным является данный вопрос, чтобы отдавать его на откуп рыночной стихии.

Неделя начинается с совершенно новых раскладов на Украинских фронтах. Ополченцы покинули Славянск. 5 июля власти Украины объявили о завершении силовой операции в Славянске и Краматорске. На следующий день под контролем украинской армии оказались Артемовск и Дружковка. К началу недели под властью ДНР остались Донецк и территория к востоку от него. А в планах украинских силовиков полная блокада Донецка и Луганска. Между тем 11 июля в Брюсселе на встречу в формате Россия-ЕС-Украина соберутся министры по экономике и торговле. Главный вопрос - последствия создания зоны свободной торговли между Брюсселем и Киевом. Россия опасается, что европейские товары наводнят рынок Украины и вытеснят товары местного производства в зону Таможенного союза, поскольку встречный поток украинских товаров в Европу будет сдерживаться стандартами европейского качества. А вот по газу, несмотря на наступление очередной ключевой даты – 7 июля, когда долг Украины за газ вырастет до 5 млрд. долларов, подвижек пока не ожидается. Стороны подали встречный иски в Стокгольмский суд и будут ожидать его решений. Нафтогаз надеется сбить цену, а Газпром - взыскать долг.

Наш фондовый рынок открыл недельные торги повышением цен и индексов. Но происходивший с утра рост в сложившихся условиях не выглядит ни надежным ни органичным. О новых попытках штурма индексом РТС уровней 1400 пунктов говорить было бы слишком оптимистично. Тем более  что в ближайшую пару недель рынок заметно похудеет на суммарный размер дивидендных выплат. Да и динамика цен на нефть пока не располагает к оптимизму.