ТА Олега Душина: Впереди трудные переходы

Японское ралли поддерживает позитивные настроения на западных площадках в среду. Удешевление йены говорит о том, что экономические данные в США выходят хорошие, что настраивает неплохо перед начинающимся на следующей неделе отчетным сезоном в США. Вероятно, позитив западных фьючерсов как-то поддержит и ММВБ, хотя нефтяные цены во вторник заметно припали, что не слишком хорошо для российского бюджета, который в этом году берет на себя повышенные обязательства. И помогут ли сегодня вести с западных границ акции Газпрома?

                                               Вечер на американской сессии и ММВБ.

Индекс S&P 500 (+0.7%) закрылся на новых исторических максимумах. Рост начался еще перед сессией в т.ч. за счет макроданных по деловой активности в Европе и Китае. Выход собственного индекса деловой активности  ISM в 18.00 скорее вызвал внутридневную фиксацию прибыли. В конечном итоге инвесторы ориентировались на начало отчетного сезона на будущей недели, рассчитывая, что компании начнут превосходить пониженные оценки по прибылям.  Автопродажи США в марте достигли 16.4 млн. в годовом исчислении (оценка 15.8 млн), что дало лучший результат с ноября. Акция Ford (+4.6%) раллировала за счет лучшего марта за 8 последних лет, продажи компании выросли в марте на 3.3% (243417шт). Однако рост S&P 500 вели потребительский (+1.4%) и технологический (+1.3%) секторы. Сisco (+3.9%). Celgen (+5%) развернул вверх биотехнологические акции.

В 18.00 индекс деловой активности ISM вырос до 53.7, оценка 54 после 53.2

В 18.00 строительные расходы вырос 0.1% после -0.2%, оценка 0.1% после 0.1%

Доходности 10-летних бумаг выросли на 1.32 %.

Бразильский рынок упал -0.29% на фиксации прибыли после ралли.

Российские ADR в Нью-Йорке  01.04 выросли (индекс Блумберга) на +0.49%. Лидировали в росте Сургутпреф (+2.07%),  Русгидро (+1.83%), Норникель (+1.43%), Сургут об (+1.24%). Упали Ростелеком (-1.75%), Газпром (-1.42%) Мечел (-0.97%), Сбербанк (-0.72%), МТС (-0.69%), Вырос Market Vectors Russia ETF вырос на +0.83%

Американские фьючерсы в позитиве в среду

                                               Утро среды в Азии и на других рынках.

Азиатские рынки растут во главе с Японией. Курс йены стремительно обесценивается на хороших экономических данных из США. В Шанхае акции растут во главе с девелоперами. Было сообщение, что некоторые местные власти обсуждают снятие некоторых ограничений по сделкам с недвижимостью.

Nikkei225 (Япония) вырос  +1.63% в 8.59. Китай (CSI 300) вырос  +0.59% в 9.05

                                               Новости среды

16.15 доклад ADP, оценка 193000 после 139000

18.00 фабричные заказы, оценка 1.2% после -0.7%

2 апреля собрание акционеров Ростелеком и возврат к торгам акции Ростелеком

2 апреля отчет ВТБ и Башнефти по МСФО

3 апреля заседание ЕЦБ

4 апреля доклад о занятости

                                               Торговля вторника.

ММВБ (+0.47%) подрастал с утра, вскоре началась фиксация прибыли. Но новость от министра обороны РФ об отводе одного батальона от границ в Самарскую область возвратили бычьи настроения, которые ранее питались обещаниями Путина Меркель отвести часть войск от границы. Норникель прибавил +1.67% вместе с ростом цен на никель, который рос в ожидании стимулирования экономического роста в Китае. Росли также  Магнит (+2.47%), Русгидро (+1.97%) . Глава Русгидро Додд увеличил долю в компании с 0,095% до 0,118%. Международное рейтинговое агентство Moody's поместило в список на пересмотр с возможностью понижения долгосрочные рейтинги Газпрома(+0.29%), Роснефти (-1.21%) и РЖД.

Уралкалий потерял 2% после новости о заключении контракта (800000т) с Индией по цене 25% ниже прошлогодней (по $322).

                                   Новости  России

В апреле и мае правительство примет решение о размере дивидендных выплат самых крупных госкомпаний. Росимущество и Минэкономразвития предлагают отнестись к компаниям помягче — разрешить рассчитывать дивиденды из прибыли не по международным (МСФО), как предполагалось, а по российским (РСБУ) бухгалтерским стандартам. Об этом «Ведомостям» рассказали несколько сотрудников Росимущества и Минэкономразвития.Предложения Росимущества и Минэкономразвития означают, что планы перевести госкомпании при уплате дивидендов на МСФО откладываются. Сейчас по распоряжению правительства госкомпании должны направлять на дивиденды минимум 25% чистой прибыли по РСБУ. На том, чтобы перейти на МСФО с 2013 г. и увеличить долю дивидендов с 25 до 35% чистой прибыли, Минфин настаивает с прошлого лета: это увеличило бы доходы трехлетнего бюджета на 130 млрд руб. (30 млрд в 2014 г. и по 50 млрд руб. в 2015 и 2016 гг.). Ведомости

В 2013 г. чистая прибыль группы «Татнефть»по МСФО снизилась на 4% и составила 70,832 млрд руб. Годовая выручка компании выросла на 2,4% до 454,983 млрд руб., следует из отчета. Затраты «Татнефти» увеличились на 2,4% и составили 350,574 млрд руб. Прибыль компании до налогообложения в 2013 г. снизилась на 0,5% и составила 101,3 млрд руб. Ведомости

«Уралкалий» заключил контракт с крупнейшим индийским импортером минеральных удобрений Indian Potash Ltd, сообщила вчера компания. В течение года (с апреля 2014 г. по март 2015 г.) компания поставит в Индию 800 000 т калия по $322 за 1 т на условиях CFR (стоимость товара и транспортировка до порта назначения). «Достигнутое соглашение является взаимовыгодным. Мы надеемся, что заключение индийского контракта поддержит рост мирового рынка калия», — приводятся в сообщении компании слова директора по маркетингу и продажам «Уралкалия» Олега Петрова.«Цена ожидаемая, консенсус-прогноз был $320-330 за 1 т», — говорит аналитик Raiffeisenbank Константин Юминов. По сравнению с 2013 г. цена упала на 24%; несмотря на то что правительство урезало импортерам госсубсидии на 20%, предложенная «Уралкалием» низкая цена позволит им достичь большей гибкости и снизить конечные цены для фермеров, за счет чего в Индии может вырасти спрос на калий, рассуждает Юминов.Важнее в контракте его объем, отмечает Елена Сахнова из «ВТБ капитала». Индия — второй крупнейший покупатель удобрений после Китая, а Indian Potash Ltd — крупнейший партнер «Уралкалия». На контракты с Indian Potash Ltd приходится две трети индийских поставок, уточняет представитель «Уралкалия». В 2013 г. «Уралкалий» вместе с «Беларуськалием» поставили Indian Potash Ltd 1 млн т калия (примерно половина могла приходиться на «Уралкалий»). . Ведомости

Россия

ММВБ тянется к 1390, но, возможно, пока не дотянется/

01.04. S&P 500 1885.52

                          Фьючерсные контракты

Майская нефть (WTI) упала 01.04 (99.74 (-1.81%)). Более дальние контракты падали медленнее.   Майский Brent упал  на -1.99%($105.62) Нефтяные цены WTI упали на ожиданиях роста запасов нефти в США и после пробития 200 дневной средней.. От EIA в среду ожидают рост запасов нефти на 2.5 млн.бар., падение бензина на 2 млн.бар. поздно вечером сообщила о падении запасов нефти на 5.8 млн.бар., росте бензина на 18000 бар, падении дистиллятов на 17000 бар.

Июньские  фьючерсы S&P 500 в США чуть уменьшили отставание от спота по сравнению с последней сессией понедельника (нейтральный фактор).  Фьючерсы сегодня в позитиве.

FTSE открывается в позитиве.

                         Экспресс-оценка.

В России открытие, вероятно, позитивное. По фактору 1D отметим позитивные ожидания открытия четверга. По фактору 2D отметим фактор неустойчивости на достигнутых верхах. Внешний фон –фьючерсы  Лондон в позитиве,  в США в позитиве.

Кухня срочного рынка. Июньские фьючерсы РТС - Закрытие фьючерсов на осн. сессии  01.04 1208,2 вечерней 1209,1 Июньские фьючерсы в 18.40   уменьшили отставание от спота по сравнению с последней сессией понедельника (нейтральный фактор). Сентябрьские фьючерсы РТС  были ниже июньских.

ADR в США 01.04.14 (Северсталь, Роснефть, ВТБ в Лондоне ) и закрытие вечерних фьючерсов  в России.  Цветами (или знаками +-)  далее изображен характер разницы по сравнению с закрытием вечерних фьючерсов ночью накануне. Евро/доллар))1.3803 в 8.06 среды ))1.3774 в 7.48 вторника  ))1.3748 в 8.11 понедельника))

Блок сравнительного анализа Лидеры роста-падения. 01.04 Лидировал в росте сектор металлургии, лидировал в падении сектор машиностроения  31.03 Лидировал в росте сектор энергетики, упал сектор телекоммуникаций 28.03 Лидировал в росте сектор телекоммуникаций,  отставал  потребительский сектор

Светофор

Рынок рос с утра, затем днем корректировался, затем опять рос. Индекс ММВБ  вырос 0.47% , индекс РТС вырос  0.79%

Объемы торгов РТС   во вторник на росте чуть выросли, ММВБ на росте чуть упали

Мнение на неделю: возможна неустойчивость выше ММВБ 1297-1324 и РТС 1131-1170

Библиотека для определения целей движения(волн) индекса ММВБ.

Цель A вверх 1391.8-1394.5 от 1 апреля   (Точка отмены этих ожиданий 1359.58 )

Цель A вверх 1398.9-1401.7 от 31 марта  (Точка отмены этих ожиданий 1343.27 )

Цель B вниз 1034.2-1036.3 от 3март (Точка отмены этих ожиданий 1398.64)

Цель B вниз 1368.8-1372.9 от 1 апреля  (Точка отмены этих ожиданий 1378.55)

                                               Ориентиры сессии.

Модельный трейдер, назовем его Кропоткин, предполагает  неопределенный позитив на открытии, хотя ожидал негатива (как и вчера). Поэтому он ждет продаж роста.

День 1 апреля оставил позитивное впечатление. Поддержка РТС  1212.3...1230.8...ММВБ 1349.6..1366.1.. ММВБ тянется к 1390, но, возможно, пока не дотянется/

В ходе сессии есть опасения позитивного открытия четверга.

Сочетание среднесрочных показателей указывает на  рост негатива ( при  росте негатива долгосрочных показателей), с 18 марта возвращаем среднесрочную рекомендацию сокращать при сопротивлении ММВБ 1338, которое 27 марта продляем до 1376, 13-17 марта приостанавливали негативные среднесрочные рекомендации из-за относительной перепроданности индексов, 5-12 марта марта возвращали среднесрочную рекомендацию сокращать при сопротивлении ММВБ 1486, 4 марта объявлялась пауза в среднесрочных рекомендациях из-за перепроданности рынка.  3 марта ужесточаем среднесрочную рекомендацию до сокращать при сопротивлении ММВБ 1495, 21 февр.- 2 марта смягчали среднесрочную рекомендацию до умеренное сокращать при  сопротивлении ММВБ 1518, 19-20 февр. понижаем среднесрочную рекомендацию (на неделю и больше) до умеренное продавать при сопротивлении ММВБ 1518.

Олег Душин, старший аналитик ИК "Церих Кэпитал Менеджмент"

Контролируй риски при помощи структурных продуктов

http://www.zerich.com/internet-trading/structured-products/products.html