ТА Олега Душина: Есть спрос на палочки-выручалочки

Конец квартала выглядит оптимистичным по западным фьючерсам. Данные по американским потребительским расходам  в пятницу дали надежду на ускорение экономического роста в США весной. Интенсивные переговоры Керри и Лаврова не привели к значимым результатам, поскольку изменение Конституции Украины – это внутреннее дело страны, но сам факт 4-часовых переговоров и желание встречаться позволяют смотреть на украинский кризис с меньшим напряжением. Правда, ADR Газпрома в Нью-Йорке упали в пятницу вечером, вероятно, из опасений первоапрельского повышения цен на газ для Украины. В качестве “выручалочки” для инвесторов в понедельник выступает Йеллен.

                                               Вечер на американской сессии и ММВБ.

Экономические данные по расходам и доходам вышли в пятницу в соответствии с ожиданиями, но их прочтение составило картину улучшения после зимних холодов, что помогло индексу S&P 500  подняться после 2-дневного падения (+0.44%). Но индекс S&P 500   потерял за неделю -0.5%. Рост в пятницу вели нефтяные акции (+1.24%) и потребительский сектор (+0.8%). Отставали коммунальщики и телекоммуникации. Во второй половине дня рост корректировался. На Nasdaq (+0.11%) опять давило падение биотехнологических акций. Расходы населения в феврале выросли наивысшим темпом за последние 4 месяца.  В 16.30 расходы-доходы населения, доходы выросли на 0.3%, оценка 0.2% после 0.3%, расходы выросли на 0.3% после 0.2%, оценка 0.3% после 0.4%.  

В 17.55 потребительские настроения выросли в марте до 80, оценка 80.5 после предварительной мартовской оценки 79.9 и 81.6 в феврале.

Доходности 10-летних бумаг выросли на 1.5 %.

Бразильский рынок  вырос на 0.24% во главе с акцией целлюлозной компании Fibria

Российские ADR в Нью-Йорке  28.03 упали (индекс Блумберга) на -0.44%. Лидировали в падении Мечел (-3.79%), Русгидро(-3.16%), Норникель (-1.28%), Лукойл (-1.27%), Сургут об (-1.26%), Газпром (-1.08%). Вырос Ростелеком (+1.89%), Market Vectors Russia ETF упал на -0.84%

Американские фьючерсы в позитиве в понедельник

                                               Утро понедельника в Азии и на других рынках.

Азиатские рынки торгуются в основном позитивно во главе с потребительскими акциями. Инвесторы переоценивают последствия кризиса в Украине. Но финансовые акции падают в Шанхае.

Nikkei225 (Япония) вырос  +0.56% в 8.51. Китай (CSI 300) вырос  +0.03% в 9.03

                                               Новости понедельника

17.45 Чикагский PMI – оценка 59 после 59.8

17.55 выступает Йеллен

СД Новатэк рассмотрит вопрос о крупной сделке

СД ОГК2 рассмотрит вопрос об инвестпрограмме 2014г.

1 апр – официальный индекс деловой активности КНР

4 апреля доклад о занятости

                                               Торговля пятницы.

В конце недели на российский рынок возвратились покупатели, ММВБ (+0.92%) раллировал после падения четверга. С одной стороны, инвесторов усиленно пугают санкциями против России, но Конгресс в четверг ничего нового в этом плане не придумал. С другой стороны, приток денег на российский рынок на 20-26 марта был наибольшим с мая 2013г. и составил +$219 млн. Сбербанк показал +1.99%, Газпром +1.66% за счет того, что внимание с возможной газовой войны переключилось на невозможность США немедленно начать поставки газа в Европу. ВТБ прибавил +4.74%, вероятно пошли рекомендации на покупку. Мечел потерял 10.98% - были сообщения о задымлении на одной из якутских шахт Мечела. Русал (+2.25%) выиграл суд в Лондоне против биржи LME  и отчитался. Газпромнефть прибавила +3.96%, ее СД  рекомендовал собранию акционеров выплатить дивиденды в размере 25% от чистой прибыли по МСФО, что составляет 44,43 млрд руб. или 9,38 руб. на одну акцию (с учетом выплаченных (4,09 руб) дивидендов по итогам первого полугодия 2013 финансового года

М-видео продолжило ралли (+3.28%) после отчета четверга

                                   Новости  России

Крупнейший производитель палладия в мире «Норильский никель» ведет переговоры о продаже очень существенных объемов металла китайским и японским покупателям. Как пишет Financial Times со ссылкой на заместителя гендиректора компании Павла Федорова, «Норникель» вел переговоры о заключении долгосрочных контрактов — больше чем на пять лет — на поставку палладия и платины. До сих пор компания заключала годовые контракты.Ранее о возможности увеличения поставок в Китай и Японию в контексте возможного введения санкций против российских компаний говорил гендиректор и совладелец «Норникеля» Владимир Потанин Vedomosti.ru

В субботу «Лукойл» начал промышленную добычу нефти на месторождении «Западная Курна — 2» в Ираке. Это второе по запасам неразрабатываемое месторождение в мире (геологические запасы — 35 млрд барр., или 4,8 млрд т), извлекаемые — 13 млрд барр., или 1,8 млрд т). Первую нефть на «Западной Курне — 2» «Лукойл» получил еще в октябре прошлого года. Теперь месторождение вышло на уровень добычи в 120 000 барр. (16 000 т) в сутки, что считается началом коммерческой эксплуатации. «Лукойл» разрабатывает месторождение как сервисная компания по контракту с иракским правительством, у него в проекте — 75%, его партнер — иракская госкомпания North Oil (25%). Контракт действует до 2035 г.«Западная Курна — 2» — крупнейший международный проект «Лукойла». Компания добивалась права на разработку почти 20 лет. Vedomosti.ru

Ковенантные каникулы UC Rusal по привлеченному в 2011 г. синдицированному предэкспортному кредиту (PXF-кредит) на $3,7 млрд заканчиваются сегодня, говорится в отчетности алюминиевой компании за 2013 г. Еще в минувшую пятницу (когда UC Rusal объявила результаты за 2013 г.) менеджмент компании «вел переговоры с синдикатом банков», при этом он считал «маловероятным, что сможет договориться со всеми участниками синдицированного кредита о продлении ковенантов до 7 июля 2014 г.», говорится в отчетности.Это может привести к дефолту в связи с несоблюдением финансовых ковенантов по PXF-кредиту, что, в свою очередь, приведет к кросс-дефолтам по недавно рефинансированным кредитам Сбербанка и Газпромбанка на $4,9 млрд и $660 млн соответственно, следует из раскрытия компании.Менеджмент также отмечает, что сейчас существует «неопределенность в отношении способности компании продолжать деятельность в обозримом будущем». Не может быть никакой уверенности в том, что будет достигнута договоренность по синдицированному кредиту, за этим последует немедленное требование кредиторов вернуть долги, компания утратит контроль над заложенной собственностью (среди прочего 27,2% акций «Норникеля», см. врез), что «сделает невозможным реализовать свои активы и погасить обязательства в ходе обычной хозяйственной деятельности», говорится в отчетности за 2013 г.«Рефинансирование находится на финальной стадии, поэтому риска, связанного с ковенантами, нет, достигнута договоренность о рефинансировании с 95% банков», — успокаивает представитель UC Rusal. А ковенанты будут тестироваться на момент появления отчетности за I квартал 2014 г. в июне, добавляет он. Vedomosti.ru

Бывший совладелец Gunvor Геннадий Тимченко инвестирует в России деньги от продажи доли в трейдинговой компании. А владелец Gunvor Торбьорн Торнквист намерен найти себе нового партнера Vedomosti.ru
Россия

Индекс ММВБ может пытаться взглянуть на 1360 или откатить на 1333-1335

28.03. S&P 500 1857.62

                          Фьючерсные контракты

Майская нефть (WTI) выросла 28.03 (101.67 (+0.39%)). Более дальние контракты росли медленнее.   Майский Brent вырос  на +0.22%($108.07) Нефтяные цены WTI выросли на росте потребительских настроений в США и опасениях эскалации ситуации в Украине. Нефть сег. припадает на переговорах Лаврова и Керри.

Июньские  фьючерсы S&P 500 в США увеличили отставание от спота по сравнению с 2 последними сессиями (медвежий фактор).  Фьючерсы сегодня в позитиве.

FTSE открывается в позитиве.

                         Экспресс-оценка.

В России открытие, вероятно, неопределенно-позитивное. По фактору 1D отметим негативные ожидания открытия вторника. По фактору 2D отметим фактор неустойчивости на достигнутых верхах. Внешний фон –фьючерсы  Лондон в позитиве,  в США в позитиве.

Кухня срочного рынка. Июньские фьючерсы РТС - Закрытие фьючерсов на осн. сессии  28.03 1160,4 вечерней 1142,6 Июньские фьючерсы в 18.40   увеличили отставание от спота по сравнению с 3 последними сессиями (медвежий фактор). Сентябрьские фьючерсы РТС  были ниже июньских, заметно увеличив отставание от них (фактор дестабилизации).

ADR в США 28.03.14 (Северсталь, Роснефть, ВТБ в Лондоне ) и закрытие вечерних фьючерсов  в России.  Цветами (или знаками +-)  далее изображен характер разницы по сравнению с закрытием вечерних фьючерсов ночью накануне. Евро/доллар ))1.3748 в 8.11 понедельника))1.3747 в 7.51 пятницы))1.3783 в 8.04 четверга))

Блок сравнительного анализа Лидеры роста-падения. 28.03 Лидировал в росте сектор телекоммуникаций,  отставал  потребительский сектор 27.03 Лидировал в падении сектор финансов, лидировал в росте секторы потребительский и энергетики 26.03 Лидировал в росте нефтегазовый сектор финансов, отставал сектор машиностроения (и энергетики)  

Светофор

Рынок рос с утра. Индекс ММВБ  вырос 0.92% , индекс РТС вырос  0.58%.

Объемы торгов РТС   в пятницу на росте упали, ММВБ на росте упали

Мнение на неделю: возможна неустойчивость выше ММВБ 1307 и РТС 1136

Мнение к четвергу-пятнице: возможна неустойчивость выше ММВБ 1319-1320 и РТС 1150-1155

Доминантное Мнение на ту неделю: есть опора РТС 1062 и ММВБ 1237

Библиотека для определения целей движения(волн) индекса ММВБ.

Цель A вверх 1368-1370.8 от 25 марта  (Точка отмены этих ожиданий 1288.97 )

Цель A вверх 1355.9-1362.6 от 28 марта  (Точка отмены этих ожиданий 1330.46 )

Цель A вверх 1360.5-1363.2 от 21 марта  (Точка отмены этих ожиданий 1270.55 )

Цель B вниз 1034.2-1036.3 от 3март (Точка отмены этих ожиданий 1398.64)

Цель B вниз 1333-1335.7 от 28 март (Точка отмены этих ожиданий 1353.88)

                                               Ориентиры сессии.

Модельный трейдер, назовем его Кропоткин, предполагает  позитив на открытии. Во второй половине дня могут активироваться продажи

День 28 марта оставил позитивное впечатление. Введем  таргет сопротивление-мишени ММВБ 1345.5 (техопора ММВБ 1313.2).. Поддержка РТС 1159..1180.3 (Индекс ММВБ может пытаться взглянуть на 1360 или откатить на 1333-1335)

В ходе сессии есть опасения негативного открытия вторника.

Сочетание среднесрочных показателей указывает на  рост негатива ( при  росте негатива долгосрочных показателей), с 18 марта возвращаем среднесрочную рекомендацию сокращать при сопротивлении ММВБ 1338, которое 27 марта продляем до 1376, 13-17 марта приостанавливали негативные среднесрочные рекомендации из-за относительной перепроданности индексов, 5-12 марта марта возвращали среднесрочную рекомендацию сокращать при сопротивлении ММВБ 1486, 4 марта объявлялась пауза в среднесрочных рекомендациях из-за перепроданности рынка.  3 марта ужесточаем среднесрочную рекомендацию до сокращать при сопротивлении ММВБ 1495, 21 февр.- 2 марта смягчали среднесрочную рекомендацию до умеренное сокращать при  сопротивлении ММВБ 1518, 19-20 февр. понижаем среднесрочную рекомендацию (на неделю и больше) до умеренное продавать при сопротивлении ММВБ 1518.

Олег Душин, старший аналитик ИК "Церих Кэпитал Менеджмент"

Контролируй риски при помощи структурных продуктов

http://www.zerich.com/ru/am/struct-products.html