ТА Олега Душина: Не хватало еще ФРС для полного счастья

Вечер принес неприятную сенсацию. ФРС, возможно, будет повышать ставку в 2015г. раньше, чем предполагали на рынке. Вала продаж это не вызвало, но американский рынок снизился, а в четверг солидный негатив показывают европейские фьючерсы. Все это произошло из-за трактовки Йеллен слов сonsiderable period (значительный период), который должен пройти перед повышением ставок  после сворачивания QE3. На пресс-конференции глава ФРС сказала, что это, возможно, срок порядком 6 месяцев – всего то! Изменений оценок в монетарной политике добавляет забот и российским инвесторам, которые дергались в среду, пытаясь оценить ожидаемые санкции ЕС против России за нарушения “мирового порядка”.

                                               Вечер на американской сессии и ММВБ.

18-19 марта  состоялось заседание ФРС, итогом которого стал новый раунд сворачивания QE3 на $10 млрд до  $55 млрд и изменение способов оценки безработицы и инфляции для определения судьбы процентных ставок. Рынок потихоньку распродавался после стейтмента, однако продажи ускорились при ответе на вопросы главы ФРС. Йеллен сказала, что повышение ставок произойдет примерно через 6 месяцев после сворачивания QE3. Поскольку при нынешних темпах QE3 будет свернуто к октябрю или ноябрю, повышение ставок произойдет в апреле или в мае 2015г. Это более близкий срок, чем полагали на рынке (в сентябре или октябре 2015г). Конечно, Йеллен сказала, что все будет зависеть от экономики, но инвесторы сфокусировались на указанном ею сроке вероятной паузы перед повышением ставки - 6 месяцев.

Индекс S&P 500 потерял 0.61%. Больше всех потеряли коммунальный и индустриальный секторы.

Доходности 10-летних бумаг выросли на 3.39% на заявлениях Йеллен.

Бразильский рынок вырос на 0.9% за счет роста нефтяных акций.

Российские ADR в Нью-Йорке  19.03 упали (индекс Блумберга) на -0.72%. Лидировали в падении Ростелеком (-4.68%), Лукойл (-2.45%), Газпром(-1.97%), Сургут об (-1.63%), Сбербанк(-1.4%), Норникель (-0.95%) Выросли Русгидро (+2.69%), Мечел (+2.21%), Сургутпреф (+1.88%). Market Vectors Russia ETF упал на -3.53%

Американские фьючерсы в негативе  в четверг

                                               Утро четверга в Азии и на других рынках.

Азиатские рынки торгуются негативно вслед за Уолл-Стрит. Китайский рынок подрастает. В Шанхае покупают акции девелоперов, поскольку  им разрешено проводить размещения на фондовом рынке - впервые с 2010г. Также правительство сказало, что поддержит строительные и другие проекты для стабилизации экономического роста.

Nikkei225 (Япония) упал -1.43% в 8.40. Китай (CSI 300) вырос +0.28% в 8.30

                                               Новости четверга.

16.30 – claims, оценка 325 после 315

18.00 - индекс деловой активности Филадельфии, оценка 3 после -6.3

18.00 – перепродажи домов, оценка 4.6 млн после 4.62 млн.

18.00 -  ведущие индикаторы, оценка 0.3% после 0.3%

20 марта отчет Русгидро и Etalon по МСФО и НЛМК по РСБУ

20 марта крайний срок подачи заявок на выкуп по Башнефти недовольных присоединением Башинвест

                                               Торговля среды.

Открытие было слегка негативным, но ADR в США во вторник опережали закрытия ММВБ, так что падение было быстро выкуплено и ММВБ(-1.26%) выходил на середину февральско-мартовского диапазона (1350). Оттуда уже началась фиксация большого ралли этой недели. Новости о спорадической стрельбе в Крыму и ожидания объявления санкций ЕС в четверг активировали продавцов. Газпром потерял (-1.45%). В среду отчитывался Ростелеком (-4.6%), который выявил рост убытков по мобильным активам. Зато сообщение, что Аэрофлот спокойно летает в Крым, помогло запоздавшему ралли акции (+10.88%).   

                                               Новости  России

Чистый убыток сотовых активов «Ростелекома» в минувшем году составил 2,56 миллиарда рублей, увеличившись в 7 раз по сравнению с предыдущим годом. Об этом сообщается в пресс-релизе «Ростелекома». Чистая прибыль всей группы при этом составила 24,1 миллиарда рублей, а выручка — 325,7 миллиарда рублей. Lenta.ru

Россия

Индекс ММВБ, вероятно, снизится до 1286-1297

19.03. S&P 500 1860.77

                          Фьючерсные контракты

Майская нефть (WTI) выросла 19.03 (99.17(+0.29%)). Более дальние контракты росли медленнее.   Майский Brent  упал  на 0.88%($105.86). Нефтяные цены WTI выросли на падении запасов нефти в ключевом пункте поставки Кушинга (Оклахома) на 989000бар.. Нефть сег. прирастает. EIA сообщило вчера  о росте запасов нефти на 5.85 млн.бар., падении запасов бензина на 1.47 млн.бар, падении запасов дистиллятов на 3.1 млн.бар. От EIA ждали в среду прирост запасов нефти на 2.75 млн.бар.

Июньские  фьючерсы S&P 500 в США увеличили отставание от спота по сравнению с 4 последними сессиями (медвежий фактор).  Фьючерсы сегодня в негативе.

FTSE открывается в сильном негативе.

                              Экспресс-оценка.

В России открытие негативное. По фактору 1D отметим негативные ожидания открытия пятницы. По фактору 2D отметим фактор поддержки акциям. Внешний фон –фьючерсы  Лондон в сильном негативе,  в США в негативе.

Кухня срочного рынка. Июньские фьючерсы РТС - Закрытие фьючерсов на осн. сессии  19.03 1124.5 вечерней 1110.3. Июньские фьючерсы в 18.40   увеличили отставание от спота по сравнению со вторником (нейтральный фактор). Сентябрьские фьючерсы РТС  были ниже июньских, уменьшив отставание от них (фактор оптимимзма).

ADR в США 19.03.14 (Северсталь, Роснефть, ВТБ в Лондоне ) и закрытие вечерних фьючерсов  в России.  Цветами (или знаками +-)  далее изображен характер разницы по сравнению с закрытием вечерних фьючерсов ночью накануне. Евро/доллар ))1.3831 в 7.42 четверга))1.3923 в 8.00 среды))

Блок сравнительного анализа Лидеры роста-падения. 19.03 Лидировал в росте сектор транспорт, лидировали в падении секторы финансов и телекоммуникаций. 18.03 Лидировал в росте сектор финансов, отставали в росте сектор химии. 17.03 Лидировал в росте потребительский сектор, отставал в росте  сектор транспорта

Светофор

Рынок продолжил утром рост до ММВБ 1352, откуда началась фиксация прибыли. Индекс ММВБ  упал  -1.26% , индекс РТС упал на -0.47%.

Объемы торгов РТС   в среду на падении упали, ММВБ упали

Мнение на среду-четверг: есть опора РТС 1100-1132 и ММВБ 1274-1308

Мнение на  неделю: возможен поплавок к ММВБ 1337-1339 и РТС 1158-1164

Библиотека для определения целей движения(волн) индекса ММВБ.

Цель A вверх 1324.8-1328.8 от 19 марта  (Точка отмены этих ожиданий 1312.5)

Цель A вверх 1335.2-1337.9 от 17 марта  (Точка отмены этих ожиданий 1237.52 ) сбылось 18,19 марта

Цель A вверх 1380.1-1382.8 от 18 марта  (Точка отмены этих ожиданий 1278.76 )

Цель B вниз 1034.2-1036.3 от 3март (Точка отмены этих ожиданий 1398.64)

Цель B вниз 1286.7-1289.3 от 19 март (Точка отмены этих ожиданий 1352.68)

                                               Ориентиры сессии.

Модельный трейдер, назовем его Кропоткин, предполагает  негатив на открытии, как и ожидал. Во второй половине дня  активность продаж может снижаться.

День 19 март оставил непонятное впечатление. Введем таргет поддержки-мишень ММВБ 1297.9 и 1287.4. Обычные поддержки РТС 1130.4..1128.1 (Индекс ММВБ, вероятно, снизится до 1286-1297)

В ходе сессии есть опасения негативного открытия пятницы.

Сочетание среднесрочных показателей указывает на  рост негатива ( при  росте негатива долгосрочных показателей), с 18 марта возвращаем среднесрочную рекомендацию сокращать при сопротивлении ММВБ 1338, 13-17 марта приостанавливали негативные среднесрочные рекомендации из-за относительной перепроданности индексов, 5-12 марта марта возвращали среднесрочную рекомендацию сокращать при сопротивлении ММВБ 1486, 4 марта объявлялась пауза в среднесрочных рекомендациях из-за перепроданности рынка.  3 марта ужесточаем среднесрочную рекомендацию до сокращать при сопротивлении ММВБ 1495, 21 февр.- 2 марта смягчали среднесрочную рекомендацию до умеренное сокращать при  сопротивлении ММВБ 1518, 19-20 февр. понижаем среднесрочную рекомендацию (на неделю и больше) до умеренное продавать при сопротивлении ММВБ 1518.

Олег Душин, старший аналитик ИК "Церих Кэпитал Менеджмент"

Контролируй риски при помощи структурных продуктов

http://www.zerich.com/ru/am/struct-products.html