ТА Олега Душина: “Бог c нами”

Российские индексы разгрузили свою перепроданность после воскресного голосования в Крыму. Оживление передалось и на германскую биржу, а через нее и в Америку, а во вторник в Японию. Точечные “удары” Запада метят по отдельным персонам, а не компаниям, что снимает ужас перед неотвратимостью “расплаты” за нарушение мирового порядка вещей. Олимпийские игры перешли на политическую арену, и инвесторы внимательно следят за тем, кто кого одолевает. Нефтяные цены снизились в знак того, что западные санкции не коснутся нашего основного источника благосостояния. Наш облегчительный рост совпал с неплохими настроениями инвесторов на Уолл-Стрит перед решением ФРС в среду по монетарной политике.

                                               Вечер на американской сессии и ММВБ.

Американские фьючерсы разогревал на рост сначала германский DAX(+1.37%), который в свою очередь реагировал на благополучный исход крымского референдума. Рост вела акция Siemens (+3%), получившая  апгрейды от JP Morgan и Bank of America. В 17.15 энтузиазма прибавили данные по февральскому промпроизводству в США.

S&P 500 прибавил +0.96%. Промышленные и технологические акции росли быстрее других. Yahoo прибавила 4% после того как, компания Alibaba (24% у Yahoo) запустила процесс подготовки IPO в США.

В 16.30 индекс деловой активности Нью-Йорка вырос до 5.61, оценка 6.5 после 4.48

В 17.15 промпроизводство выросло на 0.6% после -0.2%, оценка 0.3% после -0.3%

В 18.00 индекс жилищного рынка вырос до 47, оценка 50 после 46

Доходности 10-летних бумаг выросли на 2.04% на росте аппетита к рискам и перед заседанием ФРС, на котором опять могут сократить QE3.

Бразильский рынок вырос на 0.34% на повышении прогнозов роста ВВП с 1.68% до 1.7% в 2014г.

Российские ADR в Нью-Йорке  17.03 выросли (индекс Блумберга) на 2.13%. Лидировали в росте Русгидро (+11.94%), Ростелеком (+8.93%), Сбербанк(+5.75%), Сургут об (+4.55%), Норникель (+2.58%), Газпром(+1.93%), МТС (+1.5%), Мечел (+1.16%), Сургутпреф (+0.73%), Лукойл (+0.68%). Market Vectors Russia ETF вырос на +2.98%

Американские фьючерсы в позитиве во вторник

                                               Утро вторника в Азии и на других рынках.

Азиатские рынки растут вслед за США. Девелоперы в КНР падают. Обнаружилось неплатежеспособность одного из девелоперов. Также рост цен  на новые дома в феврале замедлился до 0.2% (к январю), рост цен наблюдался в 57 городах из 70 выборки, в январе рост был в 62 городах.

Nikkei225 (Япония) вырос +1.46% в 8.49. Китай (CSI 300) вырос 0.21% в 8.30

                                               Новости вторника.

16.30 индекс потребительских цен CPI, оценка 0.1% после 0.1%

16.30 жилищные старты, оценка 0.91 млн после 0.88 млн., разрешения на строительства, оценка 0.96 млн. после 0.937 млн.

18 март индекс настроений ZEW  Германии

18 марта отчет МТС по US GAAP

15.00 обращение Путина к Федеральному Собранию

18-19 марта заседание ФРС

19 марта отчет Московской биржи

20 марта отчет Русгидро

20 марта крайний срок подачи заявок на выкуп по Башнефти недовольных присоединением Башинвест

                                               Торговля понедельника.

Российский рынок взлетел в понедельник после крымского референдума. ММВБ (+3.74%) разгрузил свою относительную перепроданность, укрепился рубль.  Референдум прошел спокойно, а санкции ЕС на 21 российскую и украинскую персону  и США против 11 кажутся мизерными по сравнению с теми молниями, которые метали разгневанные западные политики в ответ на вмешательства России в дела Украины. Рост вел Сбербанк (+7.28%)

                                               Новости  России

О сделке объявили вчера Pirelli, «Роснефть» и банки Unicredit и Intesa Sanpaolo. Сделка пройдет в несколько этапов, следует из сообщений партнеров. Сначала будет расформирована компания Lauro61/Camfin, которой принадлежит 26,19% акций Pirelli & Co S.p.A. Ее акционеры — Nuove Partecipazioni, которая контролируется гендиректором Pirelli Марко Тронкетти Проверой (39,09%), Unicredit, Intesa Sanpaolo(по 18,43%) и фонд Clessidra (24,06%). Затем «Роснефть» купит целиком долю последней и по 13% из долей обоих банков. Наконец, на третьем этапе все партнеры — «Роснефть», компания Проверы и оба банка внесут свои доли в новую компанию. «Роснефть» получит в ней 50%, Провера будет контролировать 40%, банки — по 5%.«Роснефть» будет покупать акции по 12 евро за штуку. Получается, сделка может обойтись «Роснефти» примерно в 760 млн евро. Источник Bloomberg говорит о сумме свыше 500 млн евро.После сделки «Роснефть» станет крупнейшим совладельцем Pirelli, Vedomosti
 

В правительстве обсуждается изменение параметров налогового маневра в нефтяной отрасли, сообщили «Ведомостям» три федеральных чиновника и сотрудники нефтяных компаний: снижение экспортной пошлины на сырую нефть будет более резким, но одновременно будет резко повышен налог на добычу полезных ископаемых (НДПИ).Сейчас Минфин уже меняет ставки НДПИ и размер пошлины — постепенно (см. врез на стр. 04). Но с 2015 г. Россия не сможет устанавливать для двух других членов Таможенного союза (Казахстана и Белоруссии) никаких ограничений — квот или компенсаций. Поэтому, объясняет один из чиновников, Минфин и думает о том, чтобы с 2015 г. снизить российскую экспортную пошлину на нефть до казахстанской (она будет $80 за 1 т; для сравнения: российская пошлина сейчас — $384,4 за 1 т) и одновременно повысить НДПИ для нефти так, чтобы компенсировать выпадающие доходы бюджета. Базовая ставка НДПИ для нефти в следующем году составит 530 руб. за 1 т, насколько придется ее повысить, чиновники не говорят. От такого маневра бюджет выиграет: нетто-доход составит 90 млрд руб., считает один из них. Тогда НДПИ может превысить 1100 руб. за 1 т, подсчитал Московский нефтегазовый центр EY. Это близко к расчетам Минфина, знает один из федеральных чиновников.Такой «большой маневр» — крайняя, вынужденная мера: Россия прибегнет к ней, если не сможет договориться с партнерами по Таможенному союзу о продлении тарифных и нетарифных ограничений, Vedomosti
 

У нас есть интерес к расширению сотрудничества с «Лукойлом». Мы контактируем по этому вопросу», — рассказал «Ведомостям» председатель правления Wintershall Райнер Зеле. Он пояснил, что сейчас для компании главная задача — завершить обмен активами с «Газпромом». Это должно произойти к середине года. «После этого, я думаю, для обсуждения этого вопроса мы станем встречаться с г-ном [президентом “Лукойла” Вагитом] Алекперовым чаще», — сказал Зеле.В начале марта на презентации для инвесторов в Лондоне «Лукойл» сообщал, что ведет переговоры с одним из европейских мейджоров о совместной разработке трудноизвлекаемой нефти. Представитель «Лукойла» это подтверждает, но название компании не приводит. Зеле сказал «Ведомостям», что добыча трудноизвлекаемой нефти — «очень интересное поле для совместных действий» с «Лукойлом».Wintershall и «Лукойл» уже давно работают вместе в России. Они владеют паритетными долями в ООО «Волгодеминойл», которое с 1992 г. ведет добычу в Волгоградской области. СП добывает около 500 000 т нефти в год Vedomosti
 

UC Rusal Олега Дерипаски следует продать блокпакет акций "Норникеля" - к такому выводу пришел помощник Владимира Путина Андрей Белоусов после анализа финансового состояния компании. В противном случае государству придется решать проблему моногородов, где работают заводы UC Rusal, или кредитовать строительство нового производства в Сибири.Пакет UC Rusal в "Норникеле" стоил накануне 233 млрд руб. Если компания Дерипаски продаст его и другие непрофильные активы стратегическому инвестору, соотношение ее долга к EBITDA снизится с 13,85 в 2013г. до 1,72 в 2018г. Такие расчеты приводятся в письме Белоусова, которое он 19 февраля отправил вице-премьеру Аркадию Дворковичу (документ есть в распоряжении РБК). В пользу решения о продаже блокпакета "Норникеля" говорит и ожидаемое в 2014-2018гг. снижение дивидендов компании на 3,96 млрд долл., говорится в письме. Rbc.ru
Россия.

Цель роста остается до 1315 ММВБ, появилась опция до 1335. Дневные поддержки сосредоточены на 1269-1272

17.03. S&P 500 1841.13 

                          Фьючерсные контракты

Майская нефть (WTI) упала 17.03 (97.62(-0.95%)). Более дальние контракты падали быстрее.   Майский Brent  упал  на -1.82%($106.24). Нефтяные цены упали на спекуляциях, что санкции против России не уменьшат нефтяное предложение в мире..

Июньские  фьючерсы S&P 500 в США уменьшили отставание от спота по сравнению с последней сессией пятницы (нейтральный фактор).  Фьючерсы сегодня в позитиве.

FTSE открывается в малом позитиве.

В России открытие неопределенно-позитивное. По фактору 1D отметим неопределенные ожидания открытия среды. По фактору 2D отметим фактор подбора упавших акций. Внешний фон –фьючерсы  Лондон в малом позитиве,  в США в позитиве.

Кухня срочного рынка. Июньские фьючерсы РТС - Закрытие фьючерсов на осн. сессии  17.03 1081.2 вечерней 1088. Июньские фьючерсы в 18.40   увеличили отставание от спота до максимальных значений (медвежий фактор). Сентябрьские фьючерсы РТС  были ниже июньских.

ADR в США 17.03.14 (Северсталь, Роснефть, ВТБ в Лондоне ) и закрытие вечерних фьючерсов  в России.  Цветами (или знаками +-)  далее изображен характер разницы по сравнению с закрытием вечерних фьючерсов ночью накануне. Евро/доллар 1.3931 в 8.09 понедельника)) 1.3863 в 8.16 пятницы)) 1.3935 в 8.44 четверга ))

Блок сравнительного анализа Лидеры роста-падения. 17.03 Лидировал в росте потребительский сектор, отставал в росте  сектор транспорта 14.03 Лидировал в падении сектор транспорта, отставали в падении сектор финансов. 13.03 Лидировал в падении сектор транспорта, отставали в падении секторы химии и  телекоммуникаций.

Светофор

Рынок отыгрывал свои потери. Индекс ММВБ  вырос  +3.74% , индекс РТС вырос на +4.91%.

Объемы торгов РТС   в понедельник на росте выросли, ММВБ выросли

Мнение на  неделю: возможен поплавок к ММВБ 1337-1339 и РТС 1158-1164

Библиотека для определения целей движения(волн) индекса ММВБ.

Цель A вверх 1335.2-1337.9 от 17 марта  (Точка отмены этих ожиданий 1237.52 )

Цель A вверх 1315.1-1317.8 от 14 марта  (Точка отмены этих ожиданий 1182.86 )

Цель B вниз 1034.2-1036.3 от 3март (Точка отмены этих ожиданий 1398.64)

Цель B вниз 1232.9-1235.4 от 12 март (Точка отмены этих ожиданий 1307.08) сбылось 14 март

Цель B локально вниз 1274.7-1278.6 от 17 март (Точка отмены этих ожиданий 1287.39)

                                               Ориентиры сессии.

Модельный трейдер, назовем его Кропоткин, предполагает  неопределенный позитив на открытии, хотя и ожидал негатива (как и вчера). Поэтому он ожидает продаж  утреннего роста.  Но тогда во второй половине дня  активность продаж может снизиться.

День 17 марта оставил позитивное впечатление. Поддержка РТС  1096.8..1101.3...ММВБ 1269.6..1272.1..( Цель роста остается до 1315 ММВБ, появилась опция до 1335. Дневные поддержки сосредоточены на 1269-1272)

В ходе сессии нет понимания, как откроется среда.

Сочетание среднесрочных показателей указывает на  рост негатива ( при  росте негатива долгосрочных показателей), с 18 марта возвращаем среднесрочную рекомендацию сокращать при сопротивлении ММВБ 1338, 13-17 марта приостанавливали негативные среднесрочные рекомендации из-за относительной перепроданности индексов, 5-12 марта марта возвращали среднесрочную рекомендацию сокращать при сопротивлении ММВБ 1486, 4 марта объявлялась пауза в среднесрочных рекомендациях из-за перепроданности рынка.  3 марта ужесточаем среднесрочную рекомендацию до сокращать при сопротивлении ММВБ 1495, 21 февр.- 2 марта смягчали среднесрочную рекомендацию до умеренное сокращать при  сопротивлении ММВБ 1518, 19-20 февр. понижаем среднесрочную рекомендацию (на неделю и больше) до умеренное продавать при сопротивлении ММВБ 1518. 13 февр. и 17-18 февр повышали среднесрочную рекомендацию до покупать при поддержке ММВБ 1473 (13.02 ММВБ 1454), 14 февр смягчали среднесрочную рекомендацию до умеренное покупать при поддержке ММВБ 1464, с 12 февр повышаем среднесрочную рекомендацию ( на неделю и больше) до умеренное покупать при поддержке ММВБ 1437, с 10 февр объявляем рекомендацию умеренное накапливать при ориентире поддержки ММВБ 1426,

Олег Душин, старший аналитик ИК "Церих Кэпитал Менеджмент"

Контролируй риски при помощи структурных продуктов

http://www.zerich.com/ru/am/struct-products.html