ТА Олега Душина: Вызовут или не вызовут в учительскую?

Поведение азиатских рынков в среду склоняют к мысли о возможном продолжении роста. Конечно, ультиматум ЕС истекает 6 марта, - после которого будут вводиться санкции против России. Конечно, Канада призывает собраться G7 за минусом России. Конечно, сенаторы в Совфеде готовы вступить в экономический конфликт с Западом и готовы к ответному замораживанию счетов иностранных компаний (очень умнооо). Однако время подумать еще есть, тем более, что американский рынок оказался на новый исторических максимумах, а аппетит к рискам возрос благодаря тому, что третьей мировой войны не будет. Есть надежда на то, что решительная поддержка Китаем России в ООН снизит аппетиты западных ястребов в части наложения санкций за проявленную “вольность” в Крыму.

                                               Вечер на американской сессии и ММВБ.

Американский рынок положительно реагировал на новости по Украине, сначала на приказ завершить военные учения на западных границах России, а затем на пресс-конференцию Путина. Путин заявил, что не собирается брать контроль над Крымом и пошлет войска туда лишь в крайнем случае. Но пока в защите этнических русских нет необходимости. Инвесторы поняли, что третьей мировой войны не будет, и покупали акции.  S&P 500 повышал исторические максимумы и прибавил 1.53%. Впереди всех шли финансовый и здравоохранительный секторы. Обама, правда, сказал, что Путин пускает дым в глаза, чтобы прикрыть фактическое военное вмешательство в дела Украины.

Qualcomm вырос на 3.4% из-за увеличения дивидендов на 20% и дополнительного плана buyback на $5 млрд.

Доходности 10-летних бумаг выросли на 3.22% из-за роста аппетита к рискам и ухода из спасительных гаваней.

Бразильский рынок отдыхал.

Российские ADR в Нью-Йорке  04.03 выросли (индекс Блумберга) на +4.38%. Лидировали в росте Газпром (+7.58%),  Ростелеком (+5.19%), Норникель (+5.15%), Сургутпреф (+5.04%),  Сбербанк(+4.67%), Лукойл (+4.47%), МТС (+4.27%), Мечел (+1.16%). Упал Русгидро (-2.76%). Market Vectors Russia ETF вырос на +4.09%

Американские фьючерсы в малом негативе в среду.

                                               Утро среды в Азии и на других рынках.

Азиатские рынки растут вслед за Уолл-Стрит, китайский рынок в малом негативе. Курс йены снизился, в Японии сильно растут телекоммуникационные активы. В Китае премьер-министр заявил перед съездом КПК, что цель роста ВВП в 2014г 7.5% после 7.7% в 2013г. Боялись, что эта цель будет снижена с 7.5% до 7%. Таргет по инфляции 3.5% в 2014г. Китайские акции испытывают смущения перед лицом риска дефолта одной из технологических компаний (на $14.6млн) по процентным платежам. Также есть опасения по поводу объема разрешений на предстоящие IPO.

Nikkei225 (Япония) вырос +1.61% в 8.54. Китай (CSI 300) упал на -0.15% в 8.30

                                               Новости среды

Индексы деловой активности в сфере услуг еврозоны и Великобритании.

17.15 доклад ADP по частной занятости, оценка прироста рабочих мест 150000 после 175000

19.00 индекс деловой активности ISM в сфере услуг, оценка 53,5 после 54

23.00 Бежевая книга

5 марта отчет Мегафон по МСФО за 2013г.

5 марта начало съезда КПК.

6 марта заседание ЕЦБ

7 марта доклад о занятости в США

                                               Торговля вторника

Окончание военных учений на западных границах прибавило бычьего задора на открытии ММВБ (+5.26%), индексы отскакивали из состояния сильной перепроданности. Были некоторые продажи на заявления советника президента (коммунистически настроенного ) Глазьева, что Россия применит ответные санкции (не будет отдавать долги американским банкам), если Запад решится ее строго наказать, однако скоро было заявлено, что это частное мнение.  Были частные попытки поддержать акции. Так, Миллер заявил, что «Газпром» (+7.92%) рассчитывает в мае заключить 30-летний контракт на поставки газа в Китай в объеме 38 млрд кубометров в год. При этом Газпром отменил с апреля скидки на газ для Украины. Поставки же в обход Украины по Южному потоку в Европу начнутся с декабря 2015г. Акция Мечела выросла +11.29%, образовался большой дисконт российской цены Мечела к цене ADR в США. Возможно, залоги акций компании Зюзина рассчитываются по цене ADR.         В целом все акции разгружали свою сильную перепроданность. Пресс-конференция Путина рынок поддержала, поскольку стало ясно, что учения на западной границе были отвлекающим маневром, а не угрозой войны.  Рубль укреплялся. Минфин внес свою лепту помимо интервенций Центробанка, заявив, что прекращает покупку долларов для Резервного фонда. Центробанк недавно заявил, что переходит к ежедневному определению параметров интервенций, - почему он не сделал этого раньше – для меня загадка.

                                               Новости  России

Заявление руководителя ФАС Игоря Артемьева о необходимости запрета на территории России универсальных систем тарифообразования авиабилетов не только вызвало недоумение в Аэрофлоте, но и снизило котировки акций компании на 8,4% (эквивалент $230 млн). И это в преддверии первого этапа приватизации авиакомпании в 2014 г.», — передал «Ведомостям» гендиректор «Аэрофлота» Савельев через представителя.26 февраля Артемьев заявил, что используемые системы бронирования авиабилетов не способствуют снижению цен. «Закон экономики говорит: вместо того чтобы летать с пустыми креслами, нужно снижать цену, чтобы <...> студент или бабушка смогли улететь», — заявил он (цитаты Артемьева по «Прайму»). Но системы бронирования этого не позволяют сделать, указывает он, поддерживая цены на прежнем уровне.«Мы хотим эту систему уничтожить. Ей на смену должна прийти не навязанная нам Западом система (она применяется в Европе и Америке. — “Ведомости”), а мы должны сделать свою — и сделать лучше», — заявил Артемьев. Vedomosti.ru

Россия.

Продолжение уверенного отскока может привести ММВБ на 1400, риски локальных откатов измеряются до 1348-1349. Сильные поддержки ММВБ находятся на  1295-1300

04.03. S&P 500 1873.91

                          Фьючерсные контракты

Апрельская нефть (WTI) упала 04.03 (103.33(-1.52%)). Более дальние контракты падали медленнее. Апрельский Brent  упал  на -1.71%($109.3). Нефтяные цены WTI  упали на спаде напряжения вокруг Украины.. API показал вечером прирост запасов нефти  1.17 млн.бар. (запасы нефти в Кушинге упали на 2.63 млн.бар.), запасы бензина упали на 1.2 млн.бар., запасы дистиллятов упали на 0.27 млн.бар.. От EIA ждут в среду рост запасов нефти на 1.3 млн.бар., падение запасов бензина на 1 млн.бар., падение дистиллятов на 1 млн.бар.

Мартовские  фьючерсы S&P 500 в США уменьшили отставание от спота по сравнению с  последней сессией (нейтральный фактор).  Мартовские фьючерсы сегодня в нулевом негативе.

FTSE открывается в малом позитиве.

В России открытие, вероятно, позитивное. По фактору 1D отметим негативные ожидания открытия четверга. По фактору 2D отметим фактор давления на акции. Внешний фон –фьючерсы  Лондон в  малом позитиве,  в США в нулевом негативе.

Кухня срочного рынка. Мартовские фьючерсы РТС - Закрытие фьючерсов на осн. сессии  04.03 1176.9 вечерней 1175.9 Мартовские фьючерсы в 18.40   встали много ниже спота после опережения его в понедельник(медвежий фактор). Июньские фьючерсы РТС  были ниже мартовских.

ADR в США 04.03.14 (Северсталь, Роснефть, ВТБ в Лондоне ) и закрытие вечерних фьючерсов  в России.  Цветами (или знаками +-)  далее изображен характер разницы по сравнению с закрытием вечерних фьючерсов ночью накануне. Евро/доллар ))1.3732 в 7.53 среды ))1.3729 в 7.58 вторника))1.3775 в 7.45 понедельника))

Блок сравнительного анализа Лидеры роста-падения  

Светофор

Рынок отскочил из перепроданности на уверенности, что войны не будет. Индекс ММВБ  вырос  +5.26% , индекс РТС вырос  на 6.2%.

Объемы торгов РТС   во вторник на росте упали, ММВБ на росте упали

Мнение на  неделю: есть давление от ММВБ 1478-1489 и РТС 1306-1318

Библиотека для определения целей движения(волн) индекса ММВБ.

Цель A вверх 1401.2-1404 от 4 марта (Точка отмены этих ожиданий 1301.97)  

Цель B вниз 1034.2-1036.3 от 3март (Точка отмены этих ожиданий 1398.64)

Цель B вниз 1346.7-1349.4 от 4 март (Точка отмены этих ожиданий 1301.97)

                                               Ориентиры сессии.

Модельный трейдер, назовем его Кропоткин, предполагает позитив  на открытии, как и ожидал.. Во второй половине дня могут активироваться продажи

День 4 марта оставил позитивное впечатление. Введем местные таргет сопротивление-мишени РТС 1186.6(техопора 1152.2) и ММВБ 1357.9(техопора ММВБ 1338.9). Продолжение уверенного отскока может привести ММВБ на 1400, риски локальных откатов измеряются до 1348-1349. Сильные поддержки ММВБ находятся на  1295-1300

В ходе сессии есть опасения негативного открытия четверга.

Сочетание среднесрочных показателей указывает на  рост негатива ( при  росте негатива долгосрочных показателей), с 5 марта возвращаем среднесрочную рекомендацию сокращать при сопротивлении ММВБ 1486, 4 марта объявлялась пауза в среднесрочных рекомендациях из-за перепроданности рынка.  3 марта ужесточаем среднесрочную рекомендацию до сокращать при сопротивлении ММВБ 1495, 21 февр.- 2 марта смягчали среднесрочную рекомендацию до умеренное сокращать при  сопротивлении ММВБ 1518, 19-20 февр. понижаем среднесрочную рекомендацию (на неделю и больше) до умеренное продавать при сопротивлении ММВБ 1518. 13 февр. и 17-18 февр повышали среднесрочную рекомендацию до покупать при поддержке ММВБ 1473 (13.02 ММВБ 1454), 14 февр смягчали среднесрочную рекомендацию до умеренное покупать при поддержке ММВБ 1464, с 12 февр повышаем среднесрочную рекомендацию ( на неделю и больше) до умеренное покупать при поддержке ММВБ 1437, с 10 февр объявляем рекомендацию умеренное накапливать при ориентире поддержки ММВБ 1426,

Олег Душин, старший аналитик ИК "Церих Кэпитал Менеджмент"