ТА Олега Душина: Нужна дорога взаимопонимания

В Крым собирается миссия ОБСЕ. Путин, возможно, выскажется по Украине во вторник. Ситуация на юге и востоке Украины говорит западным инвесторам, что Крым придется “отдать” без выстрела. Все это говорит в пользу отскока из состояния глубокой перепроданности российского рынка, тем более, что западные фьючерсы также голосуют за отскок. Однако сохраняются риски ввода санкций со стороны США, включая запрет на размещение евробондов.

Молния - За минуту до открытия торгов стало известно, что верховный главнокомандующий Вооруженных сил РФ, президент России Владимир Путин отдал приказ войскам и соединениям, принимавшим участие в военных учениях (на Западе страны), возвращаться в места постоянной дислокации, - это помогло акциям и курсу рубля.

                                               Вечер на американской сессии и ММВБ.

Американский рынок упал, присоединившись к общим страхам, что напряжение вокруг  Украины перерастет в более широкий конфликт.  Украина сообщила, к примеру, о приходе еще 2 российских кораблей в Севастополь.  Индекс S&P 500 потерял -0.74%, более других упали потребительский и коммунальный секторы. Ford упал на 1.2%, сообщив о падении продаж в феврале на 6.1% (оценка -5.3%). Падали акции авиалиний из-за оценок убытков в $500 млн. из-за задержек рейсов в холодную зиму.

В 17.30  вышли январские расходы-доходы населения, доходы выросли на 0.3% после 0%, оценка +0.2% после 0%, расходы выросли на 0.4% после +0.1%, оценка 0.1% после 0.4%

В 19.00 индекс ISM деловой активности вырос до 53,2, оценка 51.9 после 51.3

В 19.00 строительные расходы выросли на 0.1% после +1.5%, оценка -0.2% после 0.1%. Февральские автопродажи в США выросли с 12.1 млн. до 12.2 млн. (оценка 12.3 млн).

Доходности 10-летних бумаг упали на 1,92% за счет бегства инвесторов в защитную гавань на фоне событий в Украине.

Бразильский рынок упал на 1.08%.

Российские ADR в Нью-Йорке  03.03 упали (индекс Блумберга) на -7.66%. Лидировали в падении Газпром (-11.56%),  Сбербанк(-11.5%), Мечел (-9.47%),  МТС (-7.55%), Сургутпреф (-7.33%),  Русгидро (-6.45%), Норникель (-5.92%), Лукойл (-5.88%),  Ростелеком (-4.06%), Сургутоб (-1.48%). Market Vectors Russia ETF упал на -6.87%

Американские фьючерсы в позитиве во вторник.

                                               Утро вторника в Азии и на других рынках.

Японский рынок подрастает, китайский рынок снижается. Курс йены снижается. Инвесторы ставят на то, что конфликт в Украине завершится без войны, хотя Крым и отойдет к России. Китайские акции снижаются перед началом съезда КПК. Падение ведут технологии. Банковские акции падают на фоне подрастания ставок на денежном рынке. Но растут акции крупнейшего девелопера Vanke, так как он получил право конвертировать B-акции в акции, торгуемые в Гонконге.

Nikkei225 (Япония) вырос +0.53% в 8.40 и закрылась +0.47% Китай (CSI 300) упал на -0.93% в 8.30 и закрылся -0.28%

                                               Новости вторника

Путин проведет совещание по вопросу противодействия незаконным финансовым сделкам.

5 марта отчет Мегафон по МСФО за 2013г.

5 марта начало съезда КПК.

6 марта заседание ЕЦБ

7 марта доклад о занятости в США

                                               Торговля понедельника

Российский рынок рухнул из-за страхов санкций Запада против России из-за ввода войск в Украину. ММВБ потерял -10.79%  и оказался в зоне глубокой перепроданности . Газпром, который делает транзит через украинскую территорию, упал -13.89%. Украина объявила о мобилизации своей армии. Если бы ЦБ не поднял ключевую ставку с 5.5% до 7%, не защищая курс рубля, падение акций было бы еще большим. Западная пропаганда делает революцию в Киеве героической, так что реакция западных инвесторов на происходящее в Крыму – вывод денег из российских активов. “Мне кажется, что существует компромиссный вариант для смягчения украинского кризиса. Запад соглашается на референдум в Крыме. Москва соглашается на майские выборы президента Украины. Однако существуют большие проблемы, которые мешают сторонам сближать свои позиции. С одной стороны, российский руководитель постоянно делает неудобные шаги для Запада ( Сирия, Сноудон и т.п.) и ему хочется дать ответ. Никуда не деться, в 1994г. Россия, США и Великобритания обязались быть гарантами целостности Украины в обмен на потерю Киевом ядерного статуса.. С другой стороны, В. Путин идет на таран в Крыму, а в такой момент на сопутствующие потери не смотрят, тем более, что большинство россиян его поддерживают. ”Наше дело правое – враг будет разбит. “ Однако можно попытаться восточным регионам одержать победу на президентских выборах в мае и оттеснить западных радикалов от управления простым голосованием. Попутно можно идейно укреплять отряды самообороны в восточных районах Украины, как то было в годы гражданской войны. Тогда было советское правительство в Харькове, которое вело все разборки с правительством в Киеве. В текущей же ситуации встает вопрос. Что лучше - предотвратить гражданскую войну путем ввода российских войск и поставить тем самым мир на грань третьей мировой войны, а Россию - перед лицом экономических санкций, и центробанк РФ перед лицом исчерпания ЗВР. Или вести игру в “честные выборы”, рассчитывая на то, что горячих западенцев удастся остудить.” 
                                               Новости  России

Экспорт «Газпрома» в дальнее зарубежье в начале марта вырос почти на 10% по сравнению с концом февраля до 476,5 млн куб. м газа в сутки, сообщил «Интерфакс» со ссылкой на данные ЦДУ ТЭК. Мартовские показатели поставок близки к прошлогодним, но весной 2013 г. в Европе стояли холода, а сейчас тепло, отмечает агентство. При этом подземные хранилища газа в Европе заполнены примерно наполовину, это высокий показатель, замечает аналитик «Сбербанк CIB» Валерий Нестеров. «Заявки со стороны европейских потребителей действительно возросли», — говорит источник «Ведомостей», близкий к «Газпрому» (представитель «Газпрома» не ответил на вопросы). Тем не менее «Газпром» вчера на Московской бирже подешевел на 13,89% до 2,87 трлн руб. (подробнее о падении фондового рынка см. статью на стр. 10).Из-за событий в Крыму европейцы опасаются остановки транзита российского газа через Украину. Vedomosti

Вторым представителем ВР в совете директоров «Роснефти» может стать экс-канцлер Германии и председатель комитета акционеров Nord Stream AG Герхард Шредер, сообщает «Коммерсантъ». Сейчас британскую нефтяную компанию в совете «Роснефти» представляет руководитель ВР Боб Дадли. После продажи доли в ТНК-ВР «Роснефти» ВР может ввести в совет российской госкомпании двух своих представителей.«У ВР есть независимость в вопросе ее представителей, но “Роснефть” не простая компания, и в ее совет должны входить уважаемые люди. Шредер — подходящая кандидатура», Vedomosti

Россия.

Большой отскок мог бы привести ММВБ на 1350, минимальный 23.6% на 1322

03.03. S&P 500 1845.73

                          Фьючерсные контракты

Апрельская нефть (WTI) выросла 03.03 (104.92(+2.27%)). Апрельский Brent  вырос  на 1.95%($111.2). Нефтяные цены WTI  выросли на опасениях, что напряжение вокруг Украины и мобилизация армии Украины  нарушит энергопоставки.. Нефть сег. чуть припадает. От EIA ждут в среду рост запасов нефти на 1.15 млн.бар., падение запасов бензина на 1 млн.бар., падение дистиллятов на 1 млн.бар.

Мартовские  фьючерсы S&P 500 в США увеличили отставание от спота по сравнению с  2 последними сессиями (медвежий фактор).  Мартовские фьючерсы сегодня в позитиве.

FTSE открывается в заметном позитиве.

В России открытие позитивное. По фактору 1D отметим позитивные ожидания открытия среды. По фактору 2D отметим фактор давления на акции. Внешний фон –фьючерсы  Лондон в  заметном позитиве,  в США в позитиве.

Кухня срочного рынка. Мартовские фьючерсы РТС - Закрытие фьючерсов на осн. сессии  03.03 1125,4 вечерней 1141,8 Мартовские фьючерсы в 18.40   встали много выше спота (бычий фактор). Июньские фьючерсы РТС  были ниже мартовских, увеличив отставание от них (фактор дестабилизации).

ADR в США 03.03.14 (Северсталь, Роснефть, ВТБ в Лондоне ) и закрытие вечерних фьючерсов  в России.  Цветами (или знаками +-)  далее изображен характер разницы по сравнению с закрытием вечерних фьючерсов ночью накануне. Евро/доллар ))1.3729 в 7.58 вторника))1.3775 в 7.45 понедельника))1.3704 в 7.40 пятницы))

Блок сравнительного анализа Лидеры роста-падения  03.03. лидировал в падении секторы транспорта и энергетики, отставали в  падении секторы химии и нетфегазовый. 28/02 лидировал в падении сектор транспорта, лидировали в  падении сектор химии.

Светофор

Рынок провалился на праве президента Путина ввести войска в Украину. Индекс ММВБ  упал - 10.79% , индекс РТС упал  на -12.01%.

Объемы торгов РТС   в понедельник на падении выросли, ММВБ на падении выросли

Мнение на  неделю: есть давление от ММВБ 1487-1489 и РТС 1315-1318

Библиотека для определения целей движения(волн) индекса ММВБ.

Цель A вверх 1350.8-1353.5 от 3 марта (Точка отмены этих ожиданий 1261.84)  

Цель B вниз 1034.2-1036.3 от 3март (Точка отмены этих ожиданий 1398.64)

                                               Ориентиры сессии.

Модельный трейдер, назовем его Кропоткин, предполагает позитив  на открытии, как и ожидал..

День 3 марта оставил негативное впечатление. Сопротивление РТС 1295.3...1300.4 ММВБ 1126.2..1127.3 (Большой отскок мог бы привести ММВБ на 1350, минимальный 23.6% на 1322)

В ходе сессии есть опасения позитивного открытия среды.

Сочетание среднесрочных показателей указывает на  рост негатива ( при  росте негатива долгосрочных показателей), 4 марта объявляем паузу в среднесрочных рекомендациях из-за перепроданности рынка.  3 марта ужесточаем среднесрочную рекомендацию до сокращать при сопротивлении ММВБ 1495, 21 февр.- 2 марта смягчали среднесрочную рекомендацию до умеренное сокращать при  сопротивлении ММВБ 1518, 19-20 февр. понижаем среднесрочную рекомендацию (на неделю и больше) до умеренное продавать при сопротивлении ММВБ 1518. 13 февр. и 17-18 февр повышали среднесрочную рекомендацию до покупать при поддержке ММВБ 1473 (13.02 ММВБ 1454), 14 февр смягчали среднесрочную рекомендацию до умеренное покупать при поддержке ММВБ 1464, с 12 февр повышаем среднесрочную рекомендацию ( на неделю и больше) до умеренное покупать при поддержке ММВБ 1437, с 10 февр объявляем рекомендацию умеренное накапливать при ориентире поддержки ММВБ 1426,

Олег Душин, старший аналитик ИК "Церих Кэпитал Менеджмент"