ТА Олега Душина: Лишь бы не было "войны"

Беспокойства вокруг Крыма, пожалуй, одна из главных тем для российских инвесторов. Внезапные учения российских войск отдаленно напоминают песню “Если завтра война”, что задает напряженный тон, хотя военный сценарий маловероятен. Новое правительство в Киеве формируется не из радикалов, его возглавляет довольно умеренный Яценюк. Европа открывается в негативе, но американские фьючерсы в позитиве в ожидании выступления Йеллен в Сенате по монетарной политике. Американский рынок удерживает позиции вблизи исторических максимумов.

                                               Вечер на американской сессии и ММВБ.

Индекс S&P 500 пытался идти на штурм уровня 1850, но после 23.00 прошли продажи, и индекс закрылся в нуле. Упали нефтегазовый, коммунальный секторы. Заметно подрос горносырьевой (+0.73%). Подросли подгруппы ритейлеров и строителей индекса (+3%). По ритейлу после Home Depot ( во вторник)   в среду успешно отчитались Lowes (+5.2%) и Тarget (+7%). Рост акций строителей обеспечил неожиданно удачный доклад о новых продажах домов. В 19.00 январские новые продажи домов вдруг выросли c 427К до 468К, оценка была 400К после 414К.

Доходности 10-летних бумаг упали на 1.04% за счет удачных аукционов Казначейства.

Бразильский рынок упал на -0.25%

Российские ADR в Нью-Йорке  26.02 упали (индекс Блумберга) на -0.68%. Лидировали в падении Мечел (-5.31%), Русгидро (-3.23%), Газпром (-2.8%), Сбербанк (-2.53%), Норникель (-1.44%), Лукойл (-0.77%). Вырос Сургутпреф (+2.83%),. Market Vectors Russia ETF упал на -1.09%

Американские фьючерсы позитивны в четверг перед выступлением Йеллен в Сенате по монетарной политике.                                                    

                                               Утро четверга в Азии и на других рынках.

Азиатские рынки  торгуются смешанно. Австралия снижается из-за неудачного отчета авиаперевозчика Qantas. В Китае растет акция Sinopec из-за планов реструктуризации компании (продажи части 30% розничной сети частным инвесторам), которые могут быть объявлены на мартовском съезде КПК. Но горносырьевые китайские акции снижаются.

Nikkei225 (Япония) упал -0.43% в 9.11. Китай (CSI 300) упал на -0.32% в 9.17

                                               Новости четверга

17.30 заказы на товары длительного пользования, оценка -1.6% после -4.3%

17.30 сlaims, оценка 335K после 336K

27 февр.Выступление Йеллен

27 февр отчет Северстали, телеконференция менеджмент  Новатэк

27 февр. Лента объявляет финальный ценой индикатор на IPO

28 февр. отчет Интер РАО

                                               Торговля среды

ММВБ открылся позитивно, но отскок был погашен страхами по поводу Украины. Сначала вызывало беспокойство преддефолтное состояние Украины, о котором сказал временный президент страны Турчин, позже это повторил замминистра финансов РФ Сторчак. После дефолтных страхов обрушилась новость о проверке боевой готовности российской армии на Западе страны. Угроза раскола Украины и русско-татарские столкновения в Крыму живо напомнили инвесторам южноосетинский конфликт 2008г. На факторе Украины Газпром потерял (-1.86%), Сбербанк(-2%), ВТБ (-1.3%). От девальвации рубля выигрывали бумаги Сургутнефтегаза (+0.9%), подрастал защитный Магнит (+0.62%).

                                               Новости  России

Управляющая компания группы «Детский мир» — ОАО «Детский мир — центр» (ДМЦ) — попросила разрешения Службы по финансовым рынкам Банка России разместить 184,7 млн акций в ходе IPO на Лондонской фондовой бирже, сообщила компания. Уставный капитал компании состоит из 739 млн обыкновенных акций номиналом 0,0004 руб. Таким образом, «Детский мир» запросил разрешение на размещение 25% от уставного капитала. Представитель «Детского мира» от комментариев отказался. Группа «Детский мир», по собственным данным, — крупнейший в России розничный продавец детских товаров (по оценке «Infoline-аналитики», весь российский рынок детских товаров в 2013 г. составил 480 млрд руб., 8,3% из которых пришлось на «Детский мир»). На конец года у группы было 252 магазина. Выручка группы в 2013 г. выросла на 30,3% до 36 млрд руб. Единственным акционером «Детского мира» является АФК «Система». АФК приобрела контрольный пакет ОАО «Детский мир» (управляло историческим зданием универмага на Лубянке) в 1995 г., а спустя шесть лет заявила о планах создать сеть магазинов детских товаров. Vedomosti.ru

Благодаря продаже ферросплавных активов в конце 2013 г. за $425 млн и привлечению кредитных линий на 25,5 млрд руб. (примерно $800 млн по текущему курсу) в Сбербанке «Мечел» сумел сократить выплаты перед банками на этот год с $2,034 млрд (данные на 6 декабря 2013 г.) примерно до $1 млрд. Об этом рассказал вице-президент «Мечела» по финансам Станислав Площенко (его слова передали агентства «Интерфакс», «Прайм», Bloomberg).«Мечел» — самая закредитованная компания среди российских сталелитейных компаний. Ее чистый долг сейчас — $9 млрд, сообщил Площенко. При текущих ценах на коксующийся уголь и курсе рубля долговая нагрузка компании — 15 EBITDA, подсчитал аналитик БКС Кирилл Чуйко.Деньги от продажи ферросплавных активов пошли на выкуп облигаций на 10 млрд руб. (примерно $280 млн), и еще $145 млн — на рефинансирование банковских долгов. Деньги Сбербанка, по словам Площенко, пойдут на рефинансирование долга в 2014 г.Таком образом, погасить в этом году осталось примерно $1 млрд, сказал Площенко. Из них около $500 млн нужно вернуть ВТБ. «Мы сейчас ведем переговоры о рефинансировании этого долга», — сообщил он. «Еще $500 млн — это небольшие кредитные линии: частично это банки, с которыми мы в каждом отдельном случае ведем переговоры о рефинансировании, и частично это кредиты под гарантии экспортных агентств, которые имеют долгосрочный характер. Там погашения распределены в течение всего года небольшими суммами, и мы рассчитываем, что нашего операционного денежного потока будет достаточно, чтобы эту сумму в течение года погасить», Vedomosti.ru

Россия.

ММВБ имеет риски свалиться на 1448-1453.. Отскок может быть до 1475-1479

26.02. S&P 500 1845.16

                          Фьючерсные контракты

Апрельская нефть (WTI) выросла 26.02 (102.59(+0.75%)). Более дальние контракты росли медленнее. Апрельский Brent  вырос  на +0.01%($109.52). Нефтяные цены WTI выросли на падении запасов  нефти в Кушинге.  EIA сообщило в среду об общем росте запасов нефти  на 0.068 млн.бар. и падении их в Кушинге на 1.08 млн.бар.  и, падении запасов бензина на 2.81 млн.бар.,  росте запасов дистиллятов на 0.338 млн.бар.  От EIA в среду ждали прирост запасов нефти 1.275 млн.бар., падение запасов бензина на 1 млн.бар., падение запасов дистиллятов на 1.25 млн.бар.

Мартовские  фьючерсы S&P 500 в США увеличили отставание от спота по сравнению с 3 последними сессиями (медвежий фактор).  Мартовские фьючерсы сегодня в позитиве

FTSE открывается в негативе.

В России открытие, вероятно, в негативной неопределенности. По фактору 1D отметим негативные ожидания открытия пятницы. По фактору 2D отметим усиление фактора подбора упавших акций. Внешний фон –фьючерсы  Лондон в  негативе,  в США позитивные.

Кухня срочного рынка. Мартовские фьючерсы РТС - Закрытие фьючерсов на осн. сессии  26.02 1284.7 вечерней 1280.15 Мартовские фьючерсы в 18.40   уменьшили отставание от спота по сравнению с  последней сессией (нейтральный фактор) . Июньские фьючерсы РТС  были ниже мартовских.

ADR в США 26.02.14 (Северсталь, Роснефть, ВТБ в Лондоне ) и закрытие вечерних фьючерсов  в России.  Цветами (или знаками +-)  далее изображен характер разницы по сравнению с закрытием вечерних фьючерсов ночью накануне. Евро/доллар ))1.3687 в 8.14 четверга))1.3742 в 8.16 среды ))1.3735 в 8.01 вторника))

Блок сравнительного анализа Лидеры роста-падения  26.02 лидировал в падении сектор телекоммуникаций, лидировал  в  росте потребительский сектор  25.02.  лидировал  в падении секторы финансов и  телекоммуникаций, лидировал в росте сектор  транспорта 24.02. лидировали в  росте сектор энергетики,   лидировал в падении сектор химии

Светофор

Рынок открывался вверх до ММВБ 1486, но страхи вокруг Украины обвалили рынок и рубль. Индекс ММВБ  упал - 0.62% , индекс РТС  -1.55%.

Объемы торгов РТС   в среду на падении выросли , ММВБ на падении выросли

Мнение к четвергу: возможен поплавок к РТС 1306 и ММВБ 1485

Мнение на среду: при давлении от ММВБ 1504 есть поплавок к РТС 1343

Мнение на  неделю: есть давление от ММВБ 1496-1507и РТС 1343-1347

Библиотека для определения целей движения(волн) индекса ММВБ.

Цель A вверх 1475-1479.4 от 26 февр (Точка отмены этих ожиданий 1465.16)  сбылось 21 февр

Цель B вниз 1450.9-1453.8 от 19 февр (Точка отмены этих ожиданий 1507.92)

Цель B вниз 1452-1454.9 от 25 февр (Точка отмены этих ожиданий 1495.13)

Цель B вниз 1445.6-1448.5 от 26 февр (Точка отмены этих ожиданий 1486.11)

                                               Ориентиры сессии.

Модельный трейдер, назовем его Кропоткин, предполагает негативную неопределенность на открытии, как и ожидал. Во второй половине дня могут активироваться покупки

День 26 февраля оставил негативное впечатление. Введем таргет поддержки-мишень РТС 1282.2.(техсопротивление РТС 1296.4). ММВБ 1465.1..(техсопротивление ММВБ 1481.3)( ММВБ имеет риски свалиться на 1448-1453.. Отскок может быть до 1475-1479)

В ходе сессии есть опасения негативного открытия пятницы.

Сочетание среднесрочных показателей указывает на  рост негатива ( при  спаде негатива долгосрочных показателей), 21 февр. смягчаем среднесрочную рекомендацияю до умеренное сокращать при  сопротивлении ММВБ 1518, 19-20 февр. понижаем среднесрочную рекомендацию (на неделю и больше) до умеренное продавать при сопротивлении ММВБ 1518. 13 февр. и 17-18 февр повышали среднесрочную рекомендацию до покупать при поддержке ММВБ 1473 (13.02 ММВБ 1454), 14 февр смягчали среднесрочную рекомендацию до умеренное покупать при поддержке ММВБ 1464, с 12 февр повышаем среднесрочную рекомендацию ( на неделю и больше) до умеренное покупать при поддержке ММВБ 1437, с 10 февр объявляем рекомендацию умеренное накапливать при ориентире поддержки ММВБ 1426,

Олег Душин, старший аналитик ИК "Церих Кэпитал Менеджмент"

http://www.zerich.com/ru/am/struct-products.html

Контролируй риски при помощи структурных продуктов