ТА Олега Душина: Главное желание сбылось, остальное придется потерпеть

Неделя начинается в красных тонах. Национальная радость от победы российской сборной на Олимпиаде омрачается на фондовом рынке сильным падением акций в Китае и слегка негативным закрытием недели по S&P 500. Сокращение банковского кредитования девелоперов волнует инвесторов не только в Шанхае, но и в Токио и в Европе. Ожидания негативного открытия в Европе ухудшает взгляд на открытие недели на ММВБ, хотя нефтяной фактор и погода в США на стороне российского бюджета.

                                               Вечер на американской сессии и ММВБ.

Пятница была неактивна. Попытка S&P 500 двигаться на исторические максимумы была демпфирована неудачным докладом об январских перепродажах домов в 19.00.  Рынок после этого пребывал в колебаниях, но выступления 2 управляющих ФР после 22.00 определили направление продаж. S&P 500 потерял -0.19%, больше всех страдали телекоммуникации (-1.39%). 22 октября экспирировали месячные опционы.

В 19.00 Перепродажи домов упали до 4.62 млн., оценка 4.65 млн. после 4.87 млн. Управляющий Фишер заявил, что увеличение активов на балансе ФРС неэффективно, поэтому он сильный сторонник сворачивания QE3. Неголосующий в 2014г.  управляющий Буллард сказал, что у ФРС есть таргет - сокращать QE3 и слабые данные в начале 2014г., вероятно, вызваны плохой погодой.

Доходности 10-летних бумаг упали на 0.73% из-за плохих данных по перепродажам домов.

Бразильский рынок вырос на 0.19%.

21-22 февр.  проходил саммит G20 в Сиднее. Согласно плану G20, развитые страны продолжают свою монетарную политику, развивающиеся страны ищут пути реструктуризации экономики и обуздания инфляции.  Повсюду будут искаться пути участия частного финансирования инфраструктурных проектов.

Российские ADR в Нью-Йорке  21.02 выросли (индекс Блумберга) на 0.18%. Лидировали в росте Сбербанк (+1.77%), Норникель (+1.73%), Газпром (+1.2%). Лидировали в падении  Сургутпреф (-4.67%), Русгидро (-1.37%). Market Vectors Russia ETF вырос на +0.59%

Американские фьючерсы негативны в понедельник.                                                 

                                               Утро понедельника в Азии и на других рынках.

Азиатские рынки снижаются. Январские цены на дома в Китае выросли в 62 городах из 70 (наблюдаемых), но темп роста цен замедлился. В Пекине за год цены выросли на 15% - самый низкий темп с августа, в Шанхае цены выросли на 17.5% самый низкий темп с сентября. Падение акций в Шанхае ведут девелоперы и банки, поскольку опасаются снижения кредитования девелоперов что замедлит темп роста китайской экономики. В феврале китайский регулятор выделил девелоперов в числе трех групп наивысшего риска. Японский рынок упал на подрастании курса йены и новостях, что китайские банки ограничивают кредитование девелоперов.

Nikkei225 (Япония)  упал -1.02% в 8.53. Китай (CSI 300) упал на -2.58% в 8.30

                                               Новости понедельник

24 февр. индекс цен домов КНР

13.00 индекс IFO Германии

19.00 25 февр индекс потребительского доверия

19.00 25 февр. индекс цен домов Шиллера

                                               Торговля пятницы

Российскому рынку в конце недели помогало умиротворение в Украине. ММВБ (+0.45%) Больше всех выиграло от этого акция МТС (1.27%). Другие бенефициары от “Украины” Газпром (+0.52%), Cбербанк (+0.39%), ВТБ (+0.38%). Среди голубых фишек наибольшей популярностью пользуется в пятницу бумаги Роснефти (1.35%) из-за переговоров о продаже ее доли (РН-холдинг) в совместном предприятии ООО "Юграгазпереработка. Продолжал победное ралли в зоне относительной перекупленности Норникель (+1.15%).

                                               Новости  России

Роснефть» уведомила Службу Банка России по финансовым рынкам о намерении консолидировать 100% акций «РН холдинга» (бывший «ТНК-ВР холдинг»), сообщил «Ведомостям» представитель компании. Сейчас «Роснефти» напрямую и через Novy Investments принадлежит 99,54% акций «РН холдинга» в уставном капитале (99,7% — обыкновенных). По его словам, выкуп оставшейся доли будет осуществляться по ценам добровольного предложения: 67 руб. за обыкновенную акцию и 55 руб. — за привилегированную. То есть на покупку оставшегося пакета «Роснефти» потребуется около 5 млрд руб. В пятницу на Московской бирже обыкновенные акции «РН холдинга» подорожали на 2,29% до 65,98 руб., привилегированные — на 4,72% до 53,95 руб. Капитализация — 1 трлн руб.Миноритарии не согласны с ценой, сказал «Ведомостям» Василий Соловьев, председатель правления УК «Арсагера», владеющей акциями «РН холдинга». По его словам, если Служба Банка России по финансовым рынкам утвердит оферту, он готов оспаривать ее в суде.Vedomosti

Роснефть" начинает продажу активов ТНК-ВР: она продает СИБУРу 49% в их СП "Юграгазпереработка". По данным "Ъ", сумма сделки может достигать $1,5 млрд. Взамен СИБУР согласился увеличить цену закупки у госкомпании попутного нефтяного газа, которую раньше в "Роснефти" считали заниженной. В результате стороны продлят договоры на поставки сырья до 2032 года."СИБУР Холдинг" Леонида Михельсона и Геннадия Тимченко сообщил, что выкупит у структуры "Роснефти" "РН Холдинга" долю в их СП ООО "Юграгазпереработка" (ЮГП), консолидировав 100%. Также компании договорились об увеличении гарантированных поставок попутного нефтяного газа (ПНГ) с месторождений "Роснефти" на газоперерабатывающие заводы (ГПЗ) ЮГП до 10 млрд куб. м в год (срок — до 2032 года включительно). До этого СП должно было получать до 2017 года 6,6 млрд и 9,3 млрд куб. м после 2017 года. В "Роснефти" от комментариев отказались. Коммерсант

Транснефть", которая в течение полугода пыталась заставить азербайджанскую SOCAR платить больше за прокачку нефти до Новороссийска, в итоге вынуждена была уступить. Российская монополия заключила с SOCAR коммерческий контракт, практически идентичный прежнему межправительственному соглашению, при этом новый тариф — 453,95 руб. на тонну — будет даже ниже прежней ставки в $15,67 (559 руб. по текущему курсу). Коммерсант

По данным EPFR, за неделю, завершившуюся 19 февраля, инвесторы вывели из фондов, работающих с российскими активами, $116 млн. Таким образом, отток средств из России, существенно замедлившийся в предыдущие две недели, вновь усилился. Напомним, неделей ранее отток составлял $50 млн, еще двумя неделями ранее — $150 млн и $230 млн соответственно. Таким образом, по сравнению с последними наблюдениями отток усилился двукратно. А всего под управлением таких фондов осталось меньше $9,5 млрд, это минимум за последние четыре года, констатируют аналитики «Уралсиб Кэпитал».В целом с развивающихся рынков отток также продолжается: на минувшей неделе объем вывода средств составил $1,6 млрд. Но, в отличие от России, в целом по развивающимся рынкам видно не ускорение, а замедление темпов вывода средств инвесторами. Коммерсант

Россия.

ММВБ, похоже, закрывает гэп пятницы (закр 20..02 -1480.99). Сильный пояс поддержек находится на 1467-1469.. Цели вверх опока остаются в районе 1491-1492

21.02. S&P 500 1836.25

                          Фьючерсные контракты

Апрельская нефть (WTI) упала 21.02 (102.2(-0.54%)). Более дальние контракты падали быстрее. Апрельский Brent  упал на  -0.41%($109.85). Нефтяные цены WTI упали на приближении конца отопительного сезона.  Нефть сег. подрастает на ожиданиях на неделе холодной погоды в США и роста спроса на дистилляты

Мартовские  фьючерсы S&P 500 в США уменьшили отставание  от спота до минимальных– (бычий фактор).  Мартовские фьючерсы сегодня в негативе

FTSE открывается в заметном негативе.

В России открытие, вероятно, негативное. По фактору 1D отметим позитивные ожидания открытия вторника. По фактору 2D отметим усиление фактора давления на акции. Внешний фон –фьючерсы  Лондон в  заметном негативе,  в США негативны.

Кухня срочного рынка. Мартовские фьючерсы РТС - Закрытие фьючерсов на осн. сессии  21.02  1315.1 вечерней 1317.2 Мартовские фьючерсы в 18.40    значительно сократили отставание от спота по сравнению с четвергом (нейтральный фактор) . Июньские фьючерсы РТС  были ниже мартовских.

ADR в США 21.02.14 (Северсталь, Роснефть, ВТБ в Лондоне ) и закрытие вечерних фьючерсов  в России.  Цветами (или знаками +-)  далее изображен характер разницы по сравнению с закрытием вечерних фьючерсов ночью накануне. Евро/доллар))1.3734 в 7.38 понедельника))1.3718 в 7.41 четверга))

Блок сравнительного анализа Лидеры роста-падения 21.02 лидировал в росте  сектор финансов, лидировал  в падении сектор машиностроения 20.02.  лидировал  в падении потребительский сектор, лидировал в росте сектор химии,  19.02. лидировали в  падении сектор телекоммуникаций,   подрос потребительский сектор

Светофор

Рынок открывался вверх до ММВБ 1492. Индекс ММВБ  вырос +0.45% , индекс РТС  -0.22%.

Объемы торгов РТС   в пятницу на росте упали , ММВБ упали

Мнение на  неделю: есть давление от ММВБ 1496 и РТС 1343

Мнение к пятнице: при опоре от ММВБ 1478 есть давление от  РТС 1321

Мнение на ту неделю: возможна неустойчивость выше ММВБ 1476-1478 и РТС 1336-1341

Библиотека для определения целей движения(волн) индекса ММВБ.

Цель A вверх 1491.6-1496.1 от 21 февр (Точка отмены этих ожиданий 1481.85) 

Цель A вверх 1491.7-1494.7 от 20 февр (Точка отмены этих ожиданий 1467.54)  сбылось 21 февр

Цель B вниз 1450.9-1453.8 от 19 февр (Точка отмены этих ожиданий 1507.92)

Цель B вниз 1479.9-1484.3 от 21 февр (Точка отмены этих ожиданий 1492.45)

                                               Ориентиры сессии.

Модельный трейдер, назовем его Кропоткин, предполагает негатив на открытии, как и ожидал. Во второй половине дня активность продаж может уменьшиться.

День 21 февраля оставил смешанно-позитивное впечатление. Поддержки РТС 1312.9..1284 ММВБ 1469.8..1484.7 (ММВБ, похоже, закрывает гэп пятницы (закр 20..02 -1480.99). Сильный пояс поддержек находится на 1467-1469.. Цели вверх опока остаются в районе 1491-1492)

В ходе сессии есть опасения позитивного открытия вторника

Сочетание среднесрочных показателей указывает на  рост негатива ( при  спаде негатива долгосрочных показателей), 21 февр. смягчаем среднесрочную рекомендацияю до умеренное сокращать при  сопротивлении ММВБ 1518, 19-20 февр. понижаем среднесрочную рекомендацию (на неделю и больше) до умеренное продавать при сопротивлении ММВБ 1518. 13 февр. и 17-18 февр повышали среднесрочную рекомендацию до покупать при поддержке ММВБ 1473 (13.02 ММВБ 1454), 14 февр смягчали среднесрочную рекомендацию до умеренное покупать при поддержке ММВБ 1464, с 12 февр повышаем среднесрочную рекомендацию ( на неделю и больше) до умеренное покупать при поддержке ММВБ 1437, с 10 февр объявляем рекомендацию умеренное накапливать при ориентире поддержки ММВБ 1426,

Олег Душин, старший аналитик ИК "Церих Кэпитал Менеджмент"

Контролируй риски при помощи структурных продуктов

http://www.zerich.com/ru/am/struct-products.html