ТА Олега Душина: МВФ предупреждает о рисках даунсайда

Протоколы ФРС не порадовали инвесторов, индекс S&P 500 пошел вниз от формации тройной вершины. Европа открывается в сильном негативе. Сильное падение японского рынка провоцирует заметный негатив и по американским фьючерсам. Таким образом, продажи на ММВБ, спровоцированные резким падением курса рубля, грозят продолжиться уже по внешним причинам. Хорошо еще, что Янукович в Киеве договорился о перемирии с оппозицией.

                                               Вечер на американской сессии и ММВБ.

Американская сессия начиналась подходом индекса S&P 500 к историческим верхам. Новость в 19.00 о том, что январские жилстарты сильно упали, была воспринята спокойно, - то есть списана на плохую погоду. Однако позже в процесс вмешался доклад МВФ  к саммиту G20 в Сиднее, который положил начало продажам акций. МВФ  сказал о том, что глобальное восстановление еще слабое и подвержено рискам даунсайда. В докладе есть ссылки на растущее политическое напряжение от Украины до Таиланда, замедление китайского роста, сворачивание QE3 как резон для падения акций и валют emerging markets.

Днем выступали Буллард, Вильям, Локхарт (ФРС), они были единодушны в мнении, что слабое начало года еще и о чем не говорит, так что пока сворачивание QE3 в повестке дня. Но выход в 23.00 протоколов ФРС показал мало консенсуса в вопросе о судьбе ставок и некоторые сомнения в правильности темпа сворачивания QE3.К концу сессии продажи усилились и S&P 500 потерял -0.65%. Падение вел финансовый сектор индекса (-1.29%). Телекоммуникации были защитным активом (+0.49%).

Новость 19.00 – жилищные старты упали до 0.88 млн. после 1.04 млн.бар., оценка была 0.95 млн. после 0.999 млн, разрешения на строительство упали до 0.937 млн. после 0.991 млн.бар. , оценка была 0.975 млн. после 0.985 млн.

Доходности 10-летних бумаг выросли на 0.85%

Бразильский рынок вырос на 1.18% после двухдневного провала.

Российские ADR в Нью-Йорке  19.02 упали (индекс Блумберга) на 2.73%. Лидировали в падении МТС (-5.9%), Ростелеком (-4.67%), Газпром (-4.53%),  Сбербанк (-3.08%), Лукойл (-2.74%), Русгидро (-2.55%), Мечел (-2.37%), Сургутоб (-1.94%), Норникель (-1.15%), Сургутпреф (-0.8%). Market Vectors Russia ETF упал на -2.96%

Американские фьючерсы заметно негативны в четверг.                                                        

                                               Утро четверга в Азии и на других рынках.

Японский рынок проваливается вниз. Китайский рынок подрастал на первой половине сессии, а к концу также упал.

20 февр вышел промышленный индекс деловой активности Китая HSBC, который упал до 48.3 после 49.5 в январе (оценка 49.5). Подрастает курс японской йены. Однако китайский рынок растет на ажиотаже Sinopec, которая объявила, что ищет продажи частным инвесторам 30% свое розничной бензиновой сети. Энтузиазм по поводу реформ госсобственности повышает акции в Шанхае.

Nikkei225 (Япония)  упал -1.99% в 9.00 и закрылся -2.15% . Китай (CSI 300) вырос на +0.1% в 9.07 и закрылся -0.92%

                                               Новости четверга

11.58..12.28..12.58 индекс деловой активности PMI, соответственно Франции, Германии, еврозоны

17.30 claims, оценка 335К после 339К

17.30 индекс цен потребителей, оценка 0.1% после 0.3%

19.00 индекс деловой активности Филадельфии, оценка 8 после 9.4

19.00 ведущие индикаторы, оценка 0.2% после 0.1%

Финансовый отчет Яндекс и операционные результаты Mail. RU group

                                               Торговля среды

Резкая девальвация рубля обрушила российский рынок еще прежде разворота вниз американских фьючерсов. (на тему девальвации и заявлений Силуанов смотри мой пост http://olegdushin.livejournal.com/61167.html Газпром потерял -3.35% из-за кровопролития в Украине. Неплохо держался только перекупленный Норникель (0.36%) и защитный Магнит(+1.76%). Лукойл после отчета за 2013г потерял -0.57%, показав списания по своим иностранным инвестициям.

                                               Новости  России

Чистая прибыль НК «Лукойл» по US GAAP по итогам работы в 2013 г. составила $7,8 млрд по сравнению с $11 млрд в 2012 г., говорится в отчете компании. Показатель EBITDA (прибыль до вычета процентов, налога на прибыль, износа и амортизации) за 2013 г. составил $16,668 млрд. Выручка от реализации составила $141,452 млрд, что на 1,6% выше, чем в 2012 г.Рост выручки обусловлен увеличением объемов добычи углеводородов, производства продуктов нефтехимии и премиальных нефтепродуктов в 2013 г. по сравнению с 2012 г. Согласно сообщению компании, на чистую прибыль за IV квартал 2013 г. негативное влияние в размере $2,449 млрд оказали неденежные убытки от списания активов Южно-Хыльчуюского месторождения, проектов в Западной Африке, заводов«Карпатнефтехим» и ISAB, ООО «Лукойл-экоэнерго» и других активов. Без учета неденежных убытков чистая прибыль составила $10,281 млрд, EBITDA — $19,255 млрд (+1,8% к 2012 г.).Как пояснили Агентству нефтяной информации (АНИ) в пресс-службе компании, в частности, на Южную Хыльчую пришлось $510 млн в результате списания из-за геологических просчетов 67% запасов месторождения от уровня, зафиксированного в 2007 г. В то же время в «Лукойле» подчеркнули, что за счет возможности использования инфраструктуры Южной Хульчуи для других месторождений экономический эффектсоставит около $1 млрд. Vedomosti.ru

«Транснефть» резко отреагировала на предложение «Роснефти» стать акционером монополии. Президент госкомпании Игорь Сечин в конце января предложил правительству рассмотреть возможность размещения допэмиссии акций «Транснефти» в пользу его компании. По замыслу Сечина (его письмо есть у «Ведомостей») на вырученные средства монополия могла бы развивать нефтепроводную систему. «Эта поспешная инициатива “Роснефти” может вызвать лишь сожаление, и сравнить ее можно только с недостойной этой компании истерикой», — говорится в заявлении, распространенном сегодня пресс-службой «Транснефти».Vedomosti.ru
 

Проведенная в 2013 г. доразведка газоконденсатного Южно-Киринского месторождения (проект «Сахалин-3») обнаружила на нем большие запасы нефти. До этой доразведки запасы по категории C1 + C2 «Газпром» оценивал в 563,9 млрд куб. м газа и 71,7 млн т конденсата. Теперь к этому добавилось 464 млн т нефти (С1 + С2), до 131 млн т увеличились запасы конденсата, а запасы газа возросли до 682 млрд куб. м, рассказал «Ведомостям» человек, близкий к одному из подрядчиков «Газпрома» из числа проводивших доразведку.«Данные правдоподобны, нефтяная залежь там большая» Vedomosti.ru
 

Данные за январь удивили даже пессимистов. Ранее Росстат уже сообщил о спаде производства, вчера же опубликовал остальные макроиндикаторы. Инвестиции в сравнении с январем 2013 г. упали на 7% — это худший результат с января 2010 г. Темп роста розницы замедлился до 2,4% — это тоже четырехлетний минимум. С той только разницей, что в 2010 г. экономика восстанавливалась после кризиса и розничные продажи росли ежемесячно, а инвестиции ежемесячно сокращали разрыв с уровнем предыдущего года.Реальные доходы населения упали на 1,5%, номинальный рост зарплат (8,7%) был ниже только в 2009 г. При этом безработица даже сократилась — на 0,2% в сравнении с декабрем.Темп ВВП в январе ушел в минус, Vedomosti.ru

Роснефть» сообщила, что полностью восстановила работу крупнейшего Рязанского НПЗ, который неделю назад был переведен в режим циркуляции после пожара.Правда, в том же сообщении госкомпания предупредила об угрозе возникновения дефицита топлива.Дело в том, что отгрузка нефтепродуктов НПЗ осуществляется только трубопроводным и автомобильным транспортом, говорится в пресс-релизе: железнодорожные пути завода опечатаны по решению руководства Московской железной дороги (МЖД). Это решение компания приняла на основе акта Центрального управления государственного железнодорожного надзора Федеральной службы по надзору в сфере транспорта

Россия.

ММВБ показал вчера риски снижения до 1452-1453. Сильный пояс поддержек находится на 1467-1469.. Более ближняя цель ММВБ 1476

19.02. S&P 500 1828.75

                          Фьючерсные контракты

Апрельская нефть (WTI) выросла 19.02 (102.84(+0.72%)). Более дальние контракты росли медленнее. Апрельский Brent  вырос  на +0.01%($110.47). Нефтяные цены WTI выросли на ожиданиях падения запасов в Кушинге и росте спроса на дистилляты в холодную погоду. Данные по энергозапасам США выйдут в четверг 20 февр. Цены на мартовский газ выросли на 6.46% из-за холодной погоды. API вчера вечером сообщило о падении запасов нефти в Кушинге на -1.82 млн.бар, росте общих запасов нефти на 0.473 млн.бар., росте запасов бензина на 1.39 млн.бар., падении запасов дистиллятов на 0.676 млн. От EIA ожидают в четверг рост запасов нефти на 2.25 млн.бар., падение запасов бензина на 0.85 млн.бар., падение запасов дистиллятов на 2.1 млн.бар.,

Мартовские фьючерсы S&P 500 в США уменьшили отставание  от спота по сравнению с 3 последними сессиями– бычий фактор.  Мартовские фьючерсы сегодня в заметном негативе

FTSE открывается в сильном негативе.

В России открытие негативное. По фактору 1D отметим позитивные ожидания открытия пятницы. По фактору 2D отметим рост фактора давления на акции. Внешний фон –фьючерсы  Лондон в   сильном негативе,  в США заметно негативны.

Кухня срочного рынка. Мартовские фьючерсы РТС - Закрытие фьючерсов на осн. сессии  19.02  1306.1 вечерней 1295.8 Мартовские фьючерсы в 18.40   встали выше спота после отставания от него во вторник (нейтральный фактор) . Июньские фьючерсы РТС  были ниже мартовских, но уменьшили отставание от них (фактор оптимизма).

ADR в США 19.02.14 (Северсталь, Роснефть, ВТБ в Лондоне 17.02) и закрытие вечерних фьючерсов  в России.  Цветами (или знаками +-)  далее изображен характер разницы по сравнению с закрытием вечерних фьючерсов ночью накануне. Евро/доллар))1.376 в 7.58 среды ))1.3712 в 8.00 вторника))

Блок сравнительного анализа Лидеры роста-падения 19.02. лидировали в  падении сектор телекоммуникаций,   подрос потребительский сектор   

18.02 лидировал в падении  секторы финансов и потребительский, вырос сектор машиностроения 17.02.  лидировал  в росте потребительский сектор, лидировал в падении сектор химии, 

Светофор

Рынок открывался вниз, попытки роста были остановлены девальвацией рубля, рынок распродали из-за резкого  характера падения курса. Индекс ММВБ  упал -1.24% , индекс РТС упал -2.8%.

Объемы торгов РТС   в среду на падении выросли , ММВБ выросли

Мнение к четвергу: есть давление от ММВБ 1496 и РТС 1353

Мнение к среде: есть опора на ММВБ 1483 и РТС 1341

Мнение на неделю: возможна неустойчивость выше ММВБ 1476-1478 и РТС 1336-1341

Библиотека для определения целей движения(волн) индекса ММВБ.

Цель A вверх 1490.7-1495.2 от 19 февр (Точка отмены этих ожиданий 1482.03)  

Цель B вниз 1450.9-1453.8 от 19 февр (Точка отмены этих ожиданий 1507.92)

                                               Ориентиры сессии.

Модельный трейдер, назовем его Кропоткин, предполагает негатив на открытии, хотя ожидал позитива. Поэтому он думает о покупке падения. Но тогда о второй половине дня опять могут активироваться  продажи.

День 19 февраля оставил негативное впечатление. Введем таргет поддержки-мишень РТС 1285.1.(техсопротивление РТС 1311.2). ММВБ 1476.7..(техсопротивление ММВБ 1491.5)( ММВБ показал вчера риски снижения до 1452-1453. Сильный пояс поддержек находится на 1467-1469.. Более ближняя цель ММВБ 1476)

В ходе сессии есть опасения позитивного открытия пятницы

Сочетание среднесрочных показателей указывает на  спад позитива ( при  спаде негатива долгосрочных показателей), 19 февр. понижаем среднесрочную рекомендацию (на неделю и больше) до умеренное продавать при сопротивлении ММВБ 1518. 13 февр. и 17-18 февр повышали среднесрочную рекомендацию до покупать при поддержке ММВБ 1473 (13.02 ММВБ 1454), 14 февр смягчали среднесрочную рекомендацию до умеренное покупать при поддержке ММВБ 1464, с 12 февр повышаем среднесрочную рекомендацию ( на неделю и больше) до умеренное покупать при поддержке ММВБ 1437, с 10 февр объявляем рекомендацию умеренное накапливать при ориентире поддержки ММВБ 1426,

Олег Душин, старший аналитик ИК "Церих Кэпитал Менеджмент"

Контролируй риски при помощи структурных продуктов

http://www.zerich.com/ru/am/struct-products.html