ТА Олега Душина: На небе есть звезды

После первоначального испуга от двумерности опубликованного текста м-м Йеллен инвесторы  ее послушали и почитали внимательней, и американский рынок пошел на ралли.  К тому же палата представителей Конгресса пошла на расширение сроков по теме потолка госдолга США. Утром в среду вышли данные по экспорту и импорту в КНР, которые приятно удивили ускорением роста после декабря, хотя обычно перед праздником нового года в КНР жизнь замедляется.  Азиатские рынки растут, Европа открывается в неплохом позитиве. Растут нефтяные цены, WTI перевалило через $100 за баррель. Для российского рынка, который звезд с неба не хватает, все равно есть радость.

                                               Вечер на американской сессии и ММВБ.

Опубликованные  в 17.30 ремарки Йеллен сначала подиспугали американские фьючерсы. Однако само ее выступление в 19.00 в Конгрессе зажгло ралли. Подспудно инвесторам помогал слух о том, что палата представителей проголосует вечером за продление срока наступления потолка госдолга США до 15 марта 15г, очередной срок истек 7 февраля. Палата вечером так и сделала, теперь этот билль одобрит Сенат. Йеллен написала, а потом сказала, что нельзя оценивать экономику только по уровню безработицы. Если экономика будет улучшаться, то сворачивание QE3 продолжится. В конце концов, инвесторов успокоило то обстоятельство, что оценка ФРС экономики положительна, а ставки повышать не собираются. Йеллен не видит пузыря на фондовом рынке. Раз сокращение QE3 продолжается, то нет больших проблем и для emerging markets. S&P 500 вырос на 1.11% и преодолел свою 50 дневную среднюю. Лучше других выглядели нефтегазовый, горносырьевой и телекоммуникационный секторы этого индекса.

Доходности 10-летних бумаг выросли на 1.53% на том, что из выступления Йеллен следовало продолжение сворачивания QE3.

Российские ADR в Нью-Йорке  11.02 выросли (индекс Блумберга) на +1.12%. Лидировали в росте  Лукойл (+2.4%), Газпром (+1.7%), Мечел (+1.49%), Сбербанк (+1.45%),  Сургутоб (+1.16%), МТС (+1.01%). Упали Русгидро (-1.26%), Market Vectors Russia ETF вырос на +1.35%

Американские фьючерсы в нулевом позитиве в среду.                       

                                               Утро среды в Азии и на других рынках

Азиатские рынки растут вслед за США. Гонконг реагирует ралли на данные по китайскому торговому балансу. В Шанхае по этому поводу инвесторы более невозмутимы. Экспорт в Китай в январе вырос на 10.6%(оценка +2%) после +4.3% в декабре, импорт вырос на 10% (оценка +3%) после +8.3% в декабре

Nikkei225 (Япония)  вырос +0.62% в 8.49 и закрылся +0.56%. Китай (CSI 300) вырос на+0.1% в 9.04 и закрылся +0.25%

                                               Новости среды

12 февр выступает Буллард (ФРС)

12 февр. ребалансировка MSCI Russia

12 февр. торговый баланс Китая

СД Россетей рассмотрит скорректированную инвестиционную программу

12 февр отчет Cisco – после торгов

13 февр. выступает Йеллен перед банковским комитетом

13 февр. крайний срок подачи заявок на выкуп акций Ростелеком несогласных с выделением сотовых активов (об 123.93, прив.87.8р)

13 февр. розничные продажи в США

14 февр. промпроизводство в США

14 февр. заседание ЦБ РФ

14 февр. отчетность ИнтерРАО

                                               Торговля вторника

Позитивные настроения на западе перед выступлением Йеллен разогрели ММВБ(+0.49%). Рост вел  Газпром(+0.48%) и Сбербанк (+0.68%), но от уровня 149.25 около 150р акция газового монополиста нашла сопротивление. Публикация ремарок Йеллен в 17.30 вызвала локальную фиксацию прибыли.  Интерес к нефтегазовому сектору выразился более ярко в прорыве вверх Лукойла (+1.38%) и Татнефти (+2.05%). Аэрофлот на сочинском факторе прибавил +1.5%. Химический сектор выглядел бледно, но ФосАгро (+1.81%) продолжала отыгрывать свой производственный отчет за 2013г. и рост цен на фосфорные удобрения. Акция Северстали корректировалась (-0.68%).

                                               Новости  России

Правительство, решившееся на либерализацию тарифов для ГЭС в Сибири, все же опасается, что это приведет к скачкам цен для потребителей на розничном энергорынке. Ответственными за эти скачки назначены владельцы ГЭС — "Иркутскэнерго", входящее вместе с крупнейшим потребителем электроэнергии в регионе "Русалом" в En+ Олега Дерипаски, и государственное "РусГидро". Им придется компенсировать рынку превышение прогнозного роста цен. ""РусГидро" и "Русал" принимают на себя обязательства компенсировать избыточный рост цен на электроэнергию в тех регионах, где он может произойти, с тем чтобы либерализация (тарифов ГЭС в Сибири.— "Ъ") прошла мягко для конечных потребителей",— заявил вчера вице-премьер Аркадий Дворкович. Это решение обсуждается совместно с проектом постановления правительства о либерализации, пояснили "Ъ" в НП "Совет рынка".Коммерсант

Роснефть» собирается продать 50% в СП с ConocoPhillips — ООО «Компания Полярное сияние», ее парнер по проекту планировал продать свою долю еще с 2012 г. Как пишет «Коммерсантъ»¹ со ссылкой на источники на рынке, data-room был открыт осенью 2013 г., стоимость 100% «Полярного сияния» оценивается в $120-150 млн.Созданная в 1992 г. компания разрабатывает пять нефтяных месторождений в Ненецком АО. Изначально извлекаемые запасы оценивались в 16 млн т. Добыча «Полярного сияния» снижается. В 2010 г. она составляла около 761 000 т, а в 2012 г. — уже 567 000 т. По словам собеседников издания, рентабельной добыча останется в течение трех-пяти лет.Vedomosti

Входящая в "Интер РАО" Восточная энергетическая компания (ВЭК) совместно с Китаем может построить самую крупную тепловую электростанцию мира мощностью 5-8 ГВт — Ерковецкую ТЭС. Она позволит ВЭК экспортировать в Китай 30-50 млрд кВт ч в год — до 5% от всей российской выработки. Но цена проекта вместе со сверхвысоковольтной ЛЭП, по оценкам экспертов, составит $14-26 млрд. Принадлежащая российскому экспортеру-импортеру электроэнергии "Интер РАО" ВЭК к середине года разработает предТЭО ТЭС мощностью 5-8 ГВт на Ерковецком буроугольном месторождении в Амурской области, рассказал гендиректор ВЭК Михаил Шашмурин. По его словам, это будет первый проект в рамках подписанного в 2013 году соглашения между "Интер РАО" и Государственной электросетевой компанией Китая (ГЭК). ВЭК предлагала станцию на 3-5 ГВт, которые можно обеспечить за счет разведанных ресурсов месторождения, но в ГЭК предложили увеличить мощность до 8 ГВт, для чего нужна доразведка. Сейчас на одном из участков месторождения работает "Амурский уголь", входящий в "Русский уголь" Михаила Гуцериева, остальные участки — в нераспределенном фонде. ".Коммерсант

Транснефть" никак не может договориться с правительством о том, как финансировать расширение ВСТО до 80 млн тонн в год. Государство настаивает, что компания должна справиться своими силами даже с учетом ограничения роста тарифов. Эксперты полагают, что обойтись без дополнительных средств монополия сможет, только если сохранит текущую дивидендную политику, основанную на выплатах из прибыли по российским стандартам финансового учета (РСБУ). Но это также идет вразрез с планами правительства. "Транснефти" должно хватить средств инвестпрограммы для расширения трубопровода Восточная Сибирь—Тихий океан (ВСТО) до 80 млн тонн к 2020 году при умеренной индексации тарифов, сообщил вчера вице-премьер Аркадий Дворкович (инвестпрограмма будет обсуждаться на совещании у премьера Дмитрия Медведева 18 февраля). Он добавил, что включение в тариф инвестиционной составляющей, о чем просит монополия, не запланировано. Источник, знакомый с позицией правительства, уточнил, что при этом компании даже не потребуются дополнительные заемные средства, в том числе от ФНБ. Пресс-секретарь "Транснефти" Игорь Демин утверждает, что компания все еще "определяет сроки и объем заявки в ФНБ". Но знакомые с ситуацией источники "Ъ" говорят, что увеличивать долговую нагрузку "Транснефть" не хочет даже в такой форме. Коммерсант

Россия.

Цели роста ММВБ расширим до 1495. Поддержки находятся в районе 1473-1478

11.02. S&P 500 1819.75

                          Фьючерсные контракты

Мартовская нефть (WTI) упала 11.02 (99.94(-0.12%)). Более дальние контракты падали медленнее. Мартовский Brent  вырос  на +0.05%($108.68). Цена на Газ выросли после 4дней падения на +5.35% . От EIA ждут в среду рост запасов нефти на 2.6 млн.бар., падение запасов бензина на 0.1 млн.бар., падение запасов дистиллятов на 2.13 млн.бар. Нефть сег. растет на падении запасов дистиллятов в США. API показало падение дистиллятов на 1.45 млн.бар., рост запасов нефти на 2.13 млн.бар., падение бензина на 0.479 млн.бар.

Мартовские фьючерсы S&P 500 в США увеличили отставание  от спота по сравнению с  2последними сессиями – медвежий фактор.  Мартовские фьючерсы сегодня в нулевом позитиве.

FTSE открывается в заметном позитиве.

В России открытие неопределенно-позитивное. По фактору 1D отметим негативные ожидания открытия четверга. По фактору 2D отметим  фактор неустойчивости на достигнутых верхах. Внешний фон –фьючерсы  Лондон в заметном позитиве,  в США в  нулевом позитиве.

Кухня срочного рынка. Мартовские фьючерсы РТС - Закрытие фьючерсов на осн. сессии  11.02 1344 вечерней 1350.2 Мартовские фьючерсы в 18.40   увеличили опережение спота по сравнению с последней сессией (нейтральный фактор) . Июньские фьючерсы РТС  были ниже мартовских.

ADR в США 11.02.14 (Северсталь, Роснефть, ВТБ в Лондоне ) и закрытие вечерних фьючерсов  в России.  Цветами (или знаками +-)  далее изображен характер разницы по сравнению с закрытием вечерних фьючерсов ночью накануне. Евро/доллар ))1.3631 в 7.53 среды))1.3667 в 7.47 вторника))1.3627 в 7.37 понедельника))

Блок сравнительного анализа Лидеры роста-падения 11.02. лидировали в росте сектор транспорта,  лидировал в падении  сектор химии  10.02 лидировал в падении  сектор финансов, лидировал в росте потребительский сектор  07.02.  лидировал в росте сектор машиностроения, отставал в росте сектор финансов  

Светофор

Рынок открывался вверх до ММВБ 1488, но к концу дня частично распродался. Индекс ММВБ  вырос  0.49% , индекс РТС вырос +0.44%

Объемы торгов РТС   во вторник на росте выросли, ММВБ выросли

Мнение на неделю: возможна неустойчивость выше ММВБ 1441-1454 и РТС 1291-1301

Библиотека для определения целей движения(волн) индекса ММВБ.

Цель A вверх 1488.6-1491.5 от 7 февр (Точка отмены этих ожиданий 1469.19)  сбылось 11 февр

Цель A вверх 1495-1498 от 11 февр (Точка отмены этих ожиданий 1473.3)  

Цель B вниз 1419.3-1422.2 от 29 янв. (Точка отмены этих ожиданий 1494.4)

Цель B вниз 1473.1-1477.6 от 11 февр. (Точка отмены этих ожиданий 1488.94)

                                               Ориентиры сессии.

Модельный трейдер, назовем его Кропоткин, предполагает позитив на открытии, хотя ожидал негатива. Поэтому он ждет попыток продать рост.

День 11 февраля оставил позитивное впечатление. Поддержки РТС 1331.1..1333.8 ММВБ 1471.7..1480.6 (Цели роста ММВБ расширим до 1495. Поддержки находятся в районе 1473-1478 )

В ходе сессии есть опасения негативного открытия четверга

Сочетание среднесрочных показателей указывает на  рост позитива ( при  росте негатива долгосрочных показателей), с 12 февр повышаем среднесрочную рекомендацию до умеренное покупать при поддержке ММВБ 1437, с 10 февр объявляем рекомендацию умеренное накапливать при ориентире поддержки ММВБ 1426,

Олег Душин, старший аналитик ИК "Церих Кэпитал Менеджмент"

Контролируй риски при помощи структурных продуктов

http://www.zerich.com/ru/am/struct-products.html