ТА Олега Душина: Рубли за пазухой, душа на распашку

С утра в четверг на мировых рынках не самые плохие настроения. Несмотря на то, что в Китае выходные, рост декабрьского экспорта Австралии в КНР рождает хорошие эмоции. Европейские рынки готовятся к заседанию ЕЦБ в четверг, от которого желают  если не мер стимулирования, то благоприятных оценок перспектив роста еврозоны. У России же впереди открытие Олимпиады в Сочи и встреча Путина с председателем  КНР, который поддержал приездом открытие соревнований. Нефтяные цены держатся неплохо из-за холодов в США.

                                               Вечер на американской сессии и ММВБ.

Внимание американских инвесторов переключилось с развивающихся рынков на собственную экономику. Среда на Уолл-Стрит жила опасениями, что отскок вторника окажется “дохлым”. Поэтому экономические данные оказывали на ход торгов смешанное воздействие, при этом в докладах не было заметно влияние особо холодной зимы (опустившей индекс промышленной активности ISM в январе), а лишь намек, что на рынке труда есть замедление. В 17.15 доклад агентства ADP показал оценку прироста частной занятости в январе  175000 после 227000, оценка 170000 после 238000. В 19.00 индекс деловой активности в сфере услуг (ISM) вырос до 54, оценка 53.9 после 53. Индекс S&P 500 тестировал низы черного понедельника, но отскочил от них и закрылся (-0.2%). Нефтегазовый, телекоммуникационный и здравоохранительный секторы  индекса  чувствовали себя хуже других.

Доходности 10-летних бумаг выросли на 1.64%, продолжив отскок из зоны относительной перепроданности перед установленным сроком повышения лимита Госдолга США 7 февр.

Российские ADR в Нью-Йорке  05.02 выросли (индекс Блумберга) на 0.98%. Лидировали в в росте Норникель (+2.89%), Сбербанк(+2.11%), Ростелеком (+1.8%), Мечел (+1.03%), Газпром (+1%), МТС (+0.74%). Упали Сургутпреф(-0.83%), Market Vectors Russia ETF вырос на +1.28%

Американские фьючерсы в  позитиве в четверг.                                  

                                               Утро четверга в Азии и на других рынках

Азиатские рынки (и Австралия) растут. Австралия рапортовала о неожиданном профиците торгового баланса в декабре из-за фактора горносырьевого экспорта в Китай. Увеличение торгового оборота с Китаем радует инвесторов.

Nikkei225 (Япония)  вырос +0.53% в 8.42 и закрылся (-0.18%). Китай (CSI 300) отдыхает

                                               Новости четверга

17.30 claims, оценка 337К после 348К

17.30 торговый баланс США, оценка дефицита в декабре -$36 млрд после -$34.3

17.30 производительность труда в США , оценка 4-ого кв. 2.6% после 3%

Переговоры Путина с председателем КНР

31 янв.- 6 февр новогодние каникулы в КНР

6 февр. Заседание ЕЦБ и Банка Англии

7 февр. Доклад о занятости в США и Открытие олимпиады в Сочи.

                                               Торговля среды

Деньги из валютной секции потекли в среду на фондовый рынок, курс рубля укрепился.. ММВБ вырос на 1.03%. Отскок с утра вели ранее перепроданные акции – Сбербанк (+1.47%), ВТБ (+1.9%), Северсталь (+4.33%), ММК (+2.33%), последние тащили вверх и НЛМК (+2.64%). Падение операционных результатов Мечел (+0.99%) в 2013г. отражали меры по оптимизации компании, что не оказало сильного воздействия на цену. Зато замедление темпов роста пассажирооборота Аэрофлота (-0.69%) в декабре до +6.9%, что ниже отраслевого +10%, уронило акцию. Аэрофлот, кстати, объявил о 5% снижении цен, номинированных в евро на международные полеты.  

                                               Новости  России

Сегодня «Ростелеком» планирует объявить результаты вчерашнего совета директоров, который проходил в заочной форме. Совет должен был утвердить рамочное соглашение «Ростелекома», Tele2 и «Т2 рус холдинга» — так называется совместное предприятие «Ростелекома» и Tele2. «Ведомостям» удалось ознакомиться с копией этого документа.Как и предполагалось, сделка пройдет в два этапа — или два закрытия. На первом этапе «Ростелеком» передаст «T2 рус холдингу» мобильных «дочек» — в том числе «Скай линк». У «Ростелекома» имеются и еще сотовые активы, они в него интегрированы, и на втором этапе они будут выделены в дочернюю компанию «РТ-мобайл», после чего «РТ-мобайл» будет присоединена к «T2 рус холдингу». Выделение этих активов уже одобрили акционеры «Ростелекома» — 30 декабря 2013 г. Если по каким-либо объективным причинам (например, это запретит Роскомнадзор) госоператор не сможет внести какие-то из интегрированных сотовых активов в «РТ-мобайл», он должен будет передать «T2 рус холдингу» денежное возмещение.На первом этапе стороны также заключат 152 соглашения о создании виртуальных операторов мобильной связи (MVNO); эти соглашения позволят холдингу работать на частотах GSM, LTE и CDMA, которые сейчас использует «Ростелеком» Vedomosti.ru

Технико-экономический анализ компании Nord Stream AG (оператор газопровода «Северный поток») подтвердил, что строительство одной или двух новых веток газопровода экономически целесообразно, сообщил «Газпром» после встречи предправления Алексея Миллера с управляющим директором Nord Stream AG Маттиасом Варнигом.Акционеры Nord Stream AG («Газпром», немецкие Wintershall и E.On, нидерландская Gasunie и французская GdF Suez) признавали строительство третьей и четвертой ниток экономически целесообразным еще в октябре 2012 г., когда закупалась вторая нитка газопровода. Миллер говорил тогда, что новый консорциум для расширения газопровода будет сформирован к началу 2013 г., но этого не произошло. С тех пор«Газпром» подписал два меморандума с Gasunie и GdF Suez об их возможном участии в проекте.Вместо этого «Газпром» в феврале 2013 г. стал продвигать проект расширения газопровода Ямал — Европа через Белоруссию (ее газотранспортная система принадлежит России) и Польшу. Источники «Ведомостей» в «Газпроме» рассказывали, что если будет принято решение о строительстве Ямал — Европа — 2, то от строительства четвертой нитки «Северного потока» в Европу компания откажется, сохранив проект третьей — для экспорта в Великобританию. Завершить экономическое обоснование расширения трубы Ямал — Европа — 2 планировалось к сентябрю 2013 г. Но и этого не произошло.Из-за планов «Газпрома» в Польше разгорелся политический скандал. И сейчас поляки расширение Ямал -Европа — 2 не поддерживают, поэтому от этих планов «Газпром» отказывается — в пользу строительства еще одной ветки «Северного потока» в Европу, говорит человек, близкий к «Газпрому». Представитель правительства Польши отказался от комментариев.Но ситуация вновь может измениться, » Vedomosti.ru

Тарифы в евро снижены на 5% со среды, сообщил представитель авиакомпании Аэрофлот. «Эта мера направлена на снижение стоимости перевозки, возросшей в результате существенного падения курса российского рубля», — говорится в сообщении «Аэрофлота». В начале 2014 г. евро стоил 45,3 руб., 29 января достиг пика в 47,96 руб., а вчера спустился к 47,19 руб. Тарифы снижены бессрочно, «дальнейшее изменение тарифов будет производиться в соответствии с конъюнктурой рынка», уточнил представитель «Аэрофлота». По его словам, новые тарифы действительны также на совместные с партнерами международные рейсы.При покупке билетов на сайте авиакомпании (из России) или через агентства пассажир видит итоговую стоимость билета в рублях. Vedomosti.ru

Производственные результаты «Мечела» за 2013 г., опубликованные вчера, показали заметное сокращение выпуска основной продукции компании (см. таблицу). Снижение производства стали на 29% гендиректор «Мечела» Олег Коржов объяснил в официальном сообщении компании тем, что группа избавилась от нерентабельных металлургических мощностей, чтобы избежать дополнительных убытков.За прошлый год «Мечел» сильно сократил количество активов: продал болгарскую ТЭЦ «Топлофикация русе» за 29 млн евро (сумма включает $19 млн долга перед «Мечелом»), избавился от британского мини-милла Invicta Merchant Bar, получив за него 1,1 млн фунтов ($1,7 млн). Чуть позже компания подписала договоры о продаже Донецкого электрометаллургического завода за 2000 евро (был куплен в конце 2011 г. за $537 млн) и продала два ферросплавных завода за $425 млн. Последняя сделка была закрыта в конце 2013 г. «Нам удалось продать ряд активов, не соответствующих стратегии дальнейшего развития компании» — такие комментарии Коржова приводятся в сообщении «Мечела».Аналитик «Ренессанс капитала» Борис Красноженов считает, что компанию подвел последний квартал: его результаты оказались слабее, чем предполагалось. Vedomosti.ru

Россия.

ММВБ достиг вчера цели отскока 1458 и получил цель движения к 1473. Поддержки индекса 1447-1451.

05.02. S&P 500 1751.64

                          Фьючерсные контракты

Мартовская нефть (WTI) выросла 05.02 (97.38(+0.2%)). Более дальние контракты росли быстрее. Мартовский Brent  вырос  на +0.44%($106.25). Нефть WTI   выросла на падении запасов дистиллятов, спрос на которые повышает холодная погода в США. Мартовские цены на газ сег. в США растут из-за ожидания падения запасов газа в связи с холодной погодой, но вчера цены упали на 6.42%, а позавчера выросли на 9.58% - из-за штормовых прогнозов в США. EIA показало в среду прирост запасов нефти на 0.4 млн.бар. , падение дистиллятов на 2.4 млн.бар., рост бензина на 0.5 млн.бар. От EIA в среду ждали прирост запасов нефти на 2.55 млн.бар., рост бензина на 1.15 млн.бар. и падение дистиллятов на 2.5 млн.бар. Нефть пытается прирастать сег. на  падении запасов дистиллятов.

Мартовские фьючерсы S&P 500 в США уменьшили отставание  от спота по сравнению с 2 последними сессиями – бычий фактор.  Мартовские фьючерсы сегодня в  позитиве.

FTSE открывается в позитиве.

В России открытие неопределенно-позитивное. По фактору 1D отметим негативные ожидания открытия пятницы. По фактору 2D отметим борьбу факторов подбора упавших акций и неустойчивости на достигнутых верхах. Внешний фон –фьючерсы  Лондон в позитиве,  в США в   позитиве.

Кухня срочного рынка. Мартовские фьючерсы РТС - Закрытие фьючерсов на осн. сессии  05.02 1316.9 вечерней 1319.7 Мартовские фьючерсы в 18.40    встали ниже спота после его опережения во вторник (нейтральный фактор) . Июньские фьючерсы РТС  были ниже мартовских.

ADR в США 05.03.14 (Северсталь, Роснефть, ВТБ в Лондоне ) и закрытие вечерних фьючерсов  в России.  Цветами (или знаками +-)  далее изображен характер разницы по сравнению с закрытием вечерних фьючерсов ночью накануне. Евро/доллар))1.3524 в  7.45 четверга))1.3514 в 7.39 среды ))1.3507 в 8.01 вторника))

Блок сравнительного анализа Лидеры роста-падения 05.02 лидировал в росте  сектор металлургии, лидировал в падении сектор транспорта 04.02.  лидировал в падении сектор транспорта, лидировал в росте сектор телекоммуникаций 03.02. лидировали в падении сектор транспорта,  выросли секторы телекоммуникаций и финансов  

Светофор

Рынок открывался на отскок, после утренних колебаний пошел вверх. Индекс ММВБ   вырос  +1.03% , индекс РТС вырос +1.99%

Объемы торгов РТС   в среду на росте упали, ММВБ упали

Мнение к четвергу: при поплавке к ММВБ 1462 возможна неустойчивость выше РТС 1308

Мнение к среде: возможен поплавок к ММВБ 1469 и РТС 1332

Мнение на неделю: есть давление от РТС 1346-1364 и ММВБ 1478-1488

Библиотека для определения целей движения(волн) индекса ММВБ.

Цель A вверх 1472.5-1475.4 от 5 февр (Точка отмены этих ожиданий 1437.63) 

Цель A вверх 1457.5-1460.4 от 4 февр (Точка отмены этих ожиданий 1426.29)  сбылось 5 февр

Цель B вниз 1419.3-1422.2 от 29 янв. (Точка отмены этих ожиданий 1494.4)

Цель B вниз 1423.9-1426.8 от 3 февр. (Точка отмены этих ожиданий 1463.54) сбылось 4 февр

Цель B вниз 1438.6-1441.5 от 31 янв. (Точка отмены этих ожиданий 1470.56) сбылось 3,4 февр

Цель B вниз 1447.4-1451.8 от 5 февр. (Точка отмены этих ожиданий 1460.73)

                                               Ориентиры сессии.

Модельный трейдер, назовем его Кропоткин, предполагает позитивную неопределенность на открытии, хотя ожидал негатива. Поэтому он ожидает попытки продавать рост. Но во второй половине дня может снова увеличиваться активность покупок.

День 5 февраля оставил позитивное впечатление. Введем таргет сопротивление-мишени ММВБ 1461.8 (техопора ММВБ 1447.3).. Поддержка РТС 1303..1314.9 ММВБ достиг вчера цели отскока 1458 и получил цель движения к 1473. Поддержки индекса 1447-1451.В ходе сессии есть опасения негативного открытия пятницы.

Сочетание среднесрочных показателей указывает на рост негатива ( при  росте негатива долгосрочных показателей),  29 янв.- 5 февр объявляли паузу в негативной среднесрочной рекомендации сильное продавать при сопротивлении ММВБ 1511, (она была выдвинута от 28 января,) из-за предупреждения о перепроданности долларового индекса РТС, эта пауза 6 февраля распространяется, по крайней мере, до уровней ММВБ 1473, где с 6 февраля  будет(в случае  достижения уровня) активироваться рекомендация среднесрочная сокращать,  было 21-27 января среднесрочная рекомендация (на неделю и больше) мягкое покупать при ориентире поддержки ММВБ 1453. 24 декабря-20 января была среднесрочная рекомендацию (на неделю и больше) мягкое накапливать при ориентире поддержки ММВБ 1468 (этот ориентир поддержки с 8 янв. расширяли до 1434)

Олег Душин, старший аналитик ИК "Церих Кэпитал Менеджмент"

Контролируй риски при помощи структурных продуктов

http://www.zerich.com/ru/am/struct-products.html