ТА Олега Душина: Всё ближе олимпийские старты

Индекс РТС относительно перепродан из-за падения рубля, краткосрочно перепродан и ММВБ за счет перепроданности Сбербанка и ВТБ. Это дает надежды на технический отскок, что уже произошло с бразильском Bovespa в пятницу на фоне падения американского рынка. Позитивные американские фьючерсы поддерживают это мнение, но падение японского рынка давит на европейские фьючерсы, а после  официальных данных о снижении деловой активности в КНР слегка снижаются нефтяные цены. Тем не менее возможно всё не так плохо. ЕЦБ заседает в четверг и может предпринять какие-то шаги в плане стимулирования. Может кто-то вспомнит, что в Сочи открывается олимпиада 7 февраля.

                                               Вечер на американской сессии и ММВБ.

Негативный тон в конце недели в Европе был подкреплен данными о снижении инфляции в январе до 0.7% после +0,8% в декабре. Возникли опасения, что дефляция подавит ростки экономического ускорения в еврозоне. В четверг 6 февр состоится заседание ЕЦБ, на котором центробанк может среагировать на эти данные каким-то мерами.

За прошедшую неделю индекс S&P 500 потерял -0.43%, в пятницу упал на -0.65%. За январь же коррекция составила 3.56%. Основной момент ослабления на неделе был страх за развивающиеся экономики в связи со сворачиванием QE3. 29 января ФРС совершил очередное сворачивание на $10 млрд до $65 млрд. Управляющие ФРС Фишер и Вильямс сказали в пятницу, что политика ФРС фокусируется на США, а не на развивающихся странах. Управляющий Эстер Джордж в ЮАР сказала, правда, программа QE3 (сворчивание) имеет эффект в других странах, создавая дополнительные риски, пока политика ФРС не нормализуется

В 17.30 вышли  расходы (выросли +0.4% после +0.6%)-доходы (выросли 0%) населения, оценка доходы 0.2% после 0.2%, расходы 0.2% после 0.5%. Но рост расходов без роста доходов не порадовал инвесторов.

В 18.45 вышел индекс деловой активности Чикаго, который вырос до 59.6, оценка 59.5 после 59.1. В 18.55 вышли потребительские настроения Мичиганского университета, индекс вырос на 81.2, оценка 81 после 80.4

Доходности 10-летних бумаг упали на 0.93%. Инвесторы побежали в treasures как безопасную гавань после данных о снижении инфляции в Еврозоне

31 янв. отчитывались Chevron (-4.14%), Mastercard (-5.1%), Аmazon потерял 11% после вечернего отчета в четверг. Все эти компании отчитались похуже ожиданий

Российские ADR в Нью-Йорке  31.01 упали (индекс Блумберга) на -0.49%. Лидировали в в падении Мечел (-3.96%), Сургут об (-2.78%), Газпром (-1.54%), Сбербанк(-1.28%), Сургутпреф(-1.24%). Market Vectors Russia ETF упал на -0.63%

Американские фьючерсы в  позитиве в понедельник.                         

                                               Утро понедельника в Азии и на других рынках

Официальный промышленный индекс деловой активности  КНР PMI упал с 51 до 50.5(оценка 50.5). Индекс PMI в сфере услуг снизился с 54.6 до 53.4 (нижайшее значение с апр.2011г). Японский рынок снижается вслед за падением в пятницу США и факторе отчетов. Упали цены на медь после данных из Китая.

Nikkei225 (Япония)  упал -1.25% в 7.58. Китай (CSI 300) отдыхает

                                               Новости понедельника

12.43..12.48..12.53..12.58.. 13.28 индексы деловой активности (финальные) промышленные PMI соответственно - Италия, Франция, Германия, еврозоны, Великобритании. В еврозоне в январе ожидают подрастание, в Великобритании снижение..

19.00 индекс деловой активности (ISM), оценка 56 после 57

19.00 строительные расходы, оценка 0% после 1%.

31 янв.- 6 февр новогодние каникулы в КНР

Производственный отчет Челябинского цинкового завода

4 февр. День инвестора МТС

6 февр. Заседание ЕЦБ

7 февр. Доклад о занятости в США и Открытие олимпиады в Сочи.

                                               Торговля пятницы

Российский рынок под влиянием западного негатива свалился к концу дня. ММВБ упал (-0.6%), но минимумы четверга не понижал. Газпром (-1.46%) продолжил корректировать краткосрочную перекупленность. Сбербанк упал (-1.15%)  и попал в состояние относительной перепроданности. Перепроданность касается и ВТБ (-0.79%). Перепродана и МТС (-1.17%). ГМК Норникель (+0.13%) рос активно  перед производственными результатами за 2013г., но после них сбросил выигрыш дня. Как защитный актив использовался зато Магнит(+3.43%)

                                               Новости  России

По предварительным данным, в январе Украина получила от «Газпрома» 2,4 млрд куб. м газа почти на $650 млн, сообщил «Ведомостям» представитель «Газпрома», ее долг за газ вырос до $3,35 млрд.В 2013 г. госкомпания «Нафтогаз Украины» получила из России около 13 млрд куб. м в среднем по $400 за 1000 куб. м, сказал «Ведомостям» человек, близкий к «Газпрому», всего ее долг за 2013 г. составляет $2,7 млрд, следовательно, «Нафтогаз» не оплатил более половины прошлогоднего российского газа.В декабре Украина получила от России скидку, на 2014 г. установлена фиксированная цена — $268,5. Тогда же договорились, что долг за 2013 г. страна погасит 25 января, сообщал «Газпром». Но Украина не только не платит, а еще и просит отсрочки по всем платежам, информировал 29 января президента премьер Дмитрий Медведев.За январь «Нафтогаз» должен заплатить «Газпрому» до 7 февраля.Vedomosti.ru

В пятницу в Москве компания стоила 2,6 трлн руб., в Лондоне — $72,7 млрд. За год, прошедший с 24 января 2013 г. по 24 января 2014 г., «Роснефть», наоборот, подешевела и на Московской бирже, и на Лондонской (см. график). За этот период дешевели нефть, и другие нефтяные компании. Крупнейшая частная нефтяная компания России «Лукойл» подешевела на 14.8% до $48,1 млрд. Но вот крупнейшая компания мира ExxonMobil, напротив, даже прибавила в цене (см. график). А крупнейшая российская компания — «Газпром» — подешевела на 12% до $100,6 млрд.В январе 2013 г. на встрече с президентом Владимиром Путиным Сечин уже рассказывал о росте капитализации и о том, что компания стоит примерно $92 млрд. «Вот с учетом роста запасов, такой большой, хорошей добычи, растущей добычи, с учетом больших приобретений значимых активов, конечно, капитализация могла бы быть и выше, — говорил тогда Путин. — Я думаю, что она имеет все перспективы вырасти хотя бы до $100-120 млрд» (цитата по www.kremlin.ru). Сечин с ним согласился, заявив, что этот уровень капитализации компания воспринимает как индикативный на 2014 г. По словам Сечина, $120 млрд — это справедливая оценка компании. «Мы постараемся выйти на эту цель в результате завершения сделки по слиянию и в результате работы над проектами, которые компания реализует в настоящее время», — заверил Сечин. В том, что капитализиция «Роснефти» будет расти, он заверил и Медведева в пятницу. Vedomosti.ru

UC Rusal готова купить Ондскую ГЭС (она снабжает электроэнергией Надвоицкий алюминиевый завод) за $48 млн (1,7 млрд руб.) и заплатить 150 млн руб. за ЛЭП, сообщил «Ведомостям» представитель компании. «Интерфакс» передал со ссылкой на источник в правительстве Республики Карелии, что 3 февраля у помощника президента России Андрея Белоусова пройдет заседание, «где, по всей вероятности, будет обсуждаться вопрос приобретения UC Rusal Ондской ГЭС у «Газпром энергохолдинга». Vedomosti.ru
 

Россия.

ММВБ удается отстоять уровень 1450. Пробитие его означает выход на 1441-1445. После 1461 ММВБ  следующее сопротивление 1470.

31.01. S&P 500 1782.59

                          Фьючерсные контракты

Мартовская нефть (WTI) упала 31.01 (97.49(-0.75%)). Более дальние контракты падали быстрее. Мартовский Brent  упал  на -1.44%($106.4). Нефть WTI   упала на опасениях вокруг роста развивающихся экономик и росте доллара. Нефть сег. падает на падении официального индекса деловой активности PMI в КНР с 51 до 50.5. Цены на газ в США снижаются на смягчении прогнозов погоды.

Мартовские фьючерсы S&P 500 в США уменьшили отставание  от спота по сравнению с рекордным отставанием в четверг– нейтральный фактор.  Мартовские фьючерсы сегодня в  позитиве.

FTSE открывается в негативе.

В России открытие неопределенно-позитивное. По фактору 1D отметим негативные ожидания открытия вторника. По фактору 2D отметим фактор давления на акции. Внешний фон –фьючерсы  Лондон в негативе,  в США в   позитиве.

Кухня срочного рынка. Мартовские фьючерсы РТС - Закрытие фьючерсов на осн. сессии  31.01 1298.3 вечерней 1315.3 Мартовские фьючерсы в 18.40    увеличили отставание от спота по сравнению с 4 последними сессиями (медвежий  фактор) . Июньские фьючерсы РТС  были ниже мартовских, но заметно уменьшили отставание от них – стабилизирующий фактор.

ADR в США 31.01.14 (Северсталь, Роснефть, ВТБ в Лондоне ) и закрытие вечерних фьючерсов  в России.  Цветами (или знаками +-)  далее изображен характер разницы по сравнению с закрытием вечерних фьючерсов ночью накануне. Евро/доллар))1.3483 в 6.50 понедельника))1.3553 в 7.42 пятницы ))1.3656 в 7.39 четверга))

Блок сравнительного анализа Лидеры роста-падения 31.01 лидировал в падении  сектор энергетики, лидировал в росте сектор транспорта 30.01. лидировал в росте сектор химии, лидировал в падении сектор энергетики 29.01. лидировали в падении сектор химии,  отставали в падении потребительский сектор

Светофор

Рынок пытался подрастать днем, к вечеру резко распродался. Индекс ММВБ   упал -0.6% , индекс РТС упал -1.51%

Объемы торгов РТС   в пятницу на  падении упали, ММВБ упали

Мнение на неделю: есть давление от РТС 1364 и ММВБ 1488

Мнение ко вторнику- среде-четвергу-пятнице: есть давление от РТС 1381-1398 и ММВБ 1491-1504

Мнение на ту неделю:  при давлении от РТС 1395 есть опора на ММВБ 1486

Библиотека для определения целей движения(волн) индекса ММВБ.

Цель A вверх 1459.3-1463.7 от 31 янв (Точка отмены этих ожиданий 1448.38)

Цель A вверх 1482.2-1485.2 от 30 янв (Точка отмены этих ожиданий 1444.45)

Цель B вниз 1419.3-1422.2 от 29 янв. (Точка отмены этих ожиданий 1494.4)

Цель B вниз 1449.9-1452.8 от 30 янв. (Точка отмены этих ожиданий 1473.42) сбылось 31 янв

Цель B вниз 1438.6-1441.5 от 31 янв. (Точка отмены этих ожиданий 1470.56)

                                               Ориентиры сессии.

Модельный трейдер, назовем его Кропоткин, предполагает неопределенно позитивное открытие, хотя ожидал негатива. Поэтому он предполагает попытки продавать рост

День 31 января оставил негативное впечатление. Введем таргет поддержки-мишень РТС 1286.7..1290.6.. ММВБ 1445.7..1451.5 (ММВБ удается отстоять уровень 1450. Пробитие его означает выход на 1441-1445. После 1461 ММВБ  следующее сопротивление 1470.)

В ходе сессии есть опасения негативного открытия вторника.

Сочетание среднесрочных показателей указывает на спад позитива ( при  росте негатива долгосрочных показателей),  29 янв. объявляем паузу в среднесрочной рекомендации сильное продавать при сопротивлении ММВБ 1511 от 28 января из-за предупреждения о перепроданности долларового индекса РТС, было 21-27 января среднесрочная рекомендация (на неделю и больше) мягкое покупать при ориентире поддержки ММВБ 1453. 24 декабря-20 января была среднесрочная рекомендацию (на неделю и больше) мягкое накапливать при ориентире поддержки ММВБ 1468 (этот ориентир поддержки с 8 янв. расширяли до 1434)

Олег Душин, старший аналитик ИК "Церих Кэпитал Менеджмент"

Контролируй риски при помощи структурных продуктов

http://www.zerich.com/ru/am/struct-products.html