ТА Олега Душина: Всё уже позади?

ФРС сократил покупку активов, что все  и ожидали. Американский рынок упал, продолжая переживать за emerging markets и интернет-компании. В четверг наибольший негатив вносит падение японского рынка, американские фьючерсы уже указывают на отскок, а негатив по европейским фьючерсам не слишком большой. Индекс РТС сильно перепродан, что может стимулировать к отскокам, хотя российские ADR в Нью-Йорке вчера активно сбрасывали, несмотря на рост цены brent

                                               Вечер на американской сессии и ММВБ.

Американский рынок упал перед выходом стейтмента ФРС, в котором говорилось о новом раунде сокращения QE3 на $10млрд и об общей тенденции росте экономической активности. Некоторых удивило то, что не было упомянуто о проблемах emerging markets в связи с сокращением программы. Но с какой стати “оно” должно было быть там упомянуто? Индекс S&P потерял -0.58%, больше всех упал циклический (промышленность группы B) сектор индекса (-1.8%). Вырос только горносырьевой сектор 0.46%. На рынок давил также прогноз продаж Yahoo (-8.7%), означающий замедление роста интернет-компании.

Доходности 10-летних бумаг упали на -2.59%.

Отчитывались Boeing(-5.3%), Dow Chemical (+3.88%), и после торгов EMC, Facebook, Qualcomm

Российские ADR в Нью-Йорке  29.01 упали (индекс Блумберга) на -2.43%. Лидировали в падении МТС (-3.48%), Сбербанк (-2.68%), Мечел (-2.43%), Лукойл (-2.04%),   Норникель (-1.75%), Русгидро(-1.27%), Сургутпреф (-1.22%), Ростелеком (-0.99%),Газпром (-0.95%),  Market Vectors Russia ETF упал на -2.43%

Американские фьючерсы в  позитиве в четверг.                                  

                                               Утро четверга в Азии и на других рынках

Азиатские рынки в основном падают. Особенно страдает Никкей 225 из-за удорожания йены. В Китае вышел финальный индекс деловой активности HSBC на 49.5 (предварительный был 49.6) В Китае завтра начинаются новогодние каникулы 31 янв-6 февр.

Nikkei225 (Япония)  упал -2.64% в 9.04 и закрылся -2.45%. Китай (CSI 300) упал -0.67% в 8.30 и закрылся -1.14%

                                               Новости четверга

17.30 claims, оценка 326К после 327К

17.30 ВВП (первая оценка) США – оценка 3% после 4.1%

19.00 жилищные контракты, оценка -0.5% после 0.2%

30 янв. отчитываются 3M, Amazon, ConocoPhilips, Exxon Mobil, TimeWarner,Whirlpool

30 янв.  операционные результаты ОГК-5, Алросы, Полюс золото за 2013г.

31 янв.- 6 февр новогодние каникулы в КНР

                                               Торговля среды

Российский рынок активно рос с утра. Однако к вечеру с выходом в негатив американских фьючерсов все было распродано. Сбербанк (-1.42%), Северсталь (-3.66%). Однако Газпром показал +0.61%. Магнит вырос на 0.7%, ориентируясь на комментарии менеджмента на недавний отчет компании за 2013г.

                                               Новости  России

Индексация тарифа «Транснефти» в 2015-2017 гг. может составить 90% от инфляции с возможным увеличением до 100% в 2018-2020 гг., сообщил вчера первый вице-президент нефтепроводной монополии Максим Гришанин. По его словам, есть протокольное решение правительства подготовить соответствующее распоряжение. Представитель зампредседателя правительства Аркадия Дворковича на вопросы не ответил.Согласно данным Центробанка, в 2015 г. инфляция ожидается на уровне 4,5%, в 2016 г. — 4%. Темпы роста тарифов «Транснефти» в предыдущие годы были выше (см. график). «Предполагалось, что после замораживания тарифов в 2014 г. в дальнейшем они будут индексироваться на уровень инфляции, но если в итоге рост тарифа окажется даже ниже инфляции, то это можно только приветствовать», — говорит собеседник «Ведомостей» в одной из нефтяных компаний. Представители «Газпром нефти» и «Башнефти» отказались от комментариев. Получить комментарии у представителей «Роснефти» и «Лукойла» не удалось. Vedomosti

Первый этап реорганизации мобильных активов «Ростелекома» завершится 1 апреля 2014 г.: к этому времени оператор выделит их в свою 100%-ную «дочку» «РТ-мобайл», рассказал «Ведомостям» бывший сотрудник «Tele2 Россия» и подтвердили два источника в «Ростелекоме». А до конца осени «РТ-мобайл» будет внесен в капитал «Т2 Рус холдинг» — совместного предприятия (СП) «Ростелекома» и «Tele2 Россия». В эти же сроки «Ростелеком» внесет в это СП оставшийся у него сотовый бизнес, интегрированный в основной, — в частности, на Урале. СП можно было бы создать еще раньше, но потребуется время для переоформления на него лицензий «Ростелекома», объясняет один из собеседников «Ведомостей».Таким образом, работать новый оператор начнет в IV квартале 2014 г. А бизнес-план будет готов уже весной, добавляют источники. К завершению реорганизации «серьезно обновится» и бренд Tele2, работа над ним уже идет, знают они. Представители «Ростелекома» и Tele2 это не комментируют.Предстоящее объединение «Tele2 Россия» с мобильным бизнесом «Ростелекома» стало одним из факторов, побудивших аналитиков Credit Suisse в начале января снизить целевую стоимость акций операторов сотовой «большой тройки» (МТС — с $25 до $20, «Мегафона» — с $34 до $33, а Vimpelcom Ltd. — с $11 до $10). По итогам 2013 г. «большая тройка» контролировала, по расчетам аналитиков банка, 87,6% российского рынка мобильной связи (в деньгах), а Tele2 и «Ростелеком» — лишь 12,4%. Но их объединение усилит конкуренцию и может сподвигнуть «большую тройку» на «иррациональное поведение» — в частности, на снижение цен, объяснили свои действия аналитики. Vedomosti

Минэнерго предлагает постепенно либерализовать цены на мощность для ГЭС в Сибири, следует из проекта постановления правительства. Сейчас по рыночной цене, которая сложилась в ходе конкурентного отбора мощности (КОМ), мощность в Сибири продают только тепловые электростанции. Тариф для ГЭС, которые прошли КОМ, формирует ФСТ. В прошлом году цена на рынке сложилась на уровне 167 000 руб./МВт в месяц, а ГЭС получали только 24 000-58 000 руб./МВт в месяц, говорит аналитик Газпромбанка Наталья Порохова. По ее подсчетам, это позволяло снизить плату за мощность для потребителей на 25%, а конечную цену на электроэнергию — на 5%.Либерализация началась в ноябре прошлого года, когда Минэнерго подготовило проект постановления, по которому новые ГЭС Сибири могут продавать мощность по рыночной цене. Но под эти правила подпадала только одна станция — Богучанская ГЭС, которую UC Rusal и «Русгидро» строят для снабжения Богучанского алюминиевого завода. Теперь частичная либерализация распространяется на остальные ГЭС. По проекту постановления правительства с 1 апреля 2014 г. по 31 декабря 2015 г. по регулируемым ценам ГЭС во второй ценовой зоне будут продавать не более 50% мощности, остальное — по цене, которая сложилась на КОМ. Впоследствии в 2016 г. доля может измениться, но не более чем на 20% в сравнении с предыдущим годом

«Лукойл» и «Роснефть» проявили интерес к 23-му лицензионному раунду в Норвегии, на который выставлены геологоразведочные блоки бывшей спорной («серой») зоны площадью 44 000 кв. км.Первоначально 40 компаний, включая «Лукойл» в лице норвежской «дочки» Lukoil Overseas North Shelf, подали заявки на 140 блоков в Баренцевом море и 20 в Норвежском море, сообщается в корпоративной газете «Лукойл Оверсиза» (оператор международных upstream проектов компании). Каждый блок имеет площадь 300 кв. км, на 86 блоков подали заявки две и более компании.В числе претендентов — партнеры «Лукойла» по действующим норвежским проектам — Блоку 719 в районе Фингердьюпе и Блоку 708 в районе Финнмарк: Centrica Energi, North Energy, Lundin Norway и Edison International, а также крупнейшие американские и европейские нефтегазовые компании: BP, BG, ENI, Chevron, ConocoPhillips, Statoil, Total. Vedomosti

Россия.

Индекс ММВБ имеет очевидные поддержки в районе 1450. Сопротивления находятся на 1471-1472..1477.

29.01. S&P 500 1774.2

                          Фьючерсные контракты

Мартовская нефть (WTI) упала 29.01 (97.36(-0.05%)). Более дальние контракты падали чуть быстрее медленнее. Мартовский Brent  вырос  на +0.41%($107.85). Нефть WTI   выросла на данных о росте потребительского доверия и индекса цен домов. От EIA ждали в среду рост запасов нефти на 2.25 млн.бар., рост запасов бензина на 1.6 млн.бар., падение запасов дистиллятов на 2.55 млн.бар. Нефть сег. пытается прирастать на росте спроса на дистилляты. EIA сообщило о приросте запасов нефти на 6.4 млн.бар., падении запасов бензина на 0.8 млн.бар., прироста запасов дистиллятов на 4.6 млн.бар. 

Мартовские фьючерсы S&P 500 в США заметно уменьшили отставание  от спота– бычий фактор.  Мартовские фьючерсы сегодня в  позитиве.

FTSE открывается в негативе.

В России открытие неопределенное. По фактору 1D отметим неопределенные ожидания открытия пятницы. По фактору 2D отметим фактор давления на акции. Внешний фон –фьючерсы  Лондон в негативе,  в США в позитиве.

Кухня срочного рынка. Мартовские фьючерсы РТС - Закрытие фьючерсов на осн. сессии  29.01 1307.8 вечерней 1313.3 Мартовские фьючерсы в 18.40    встали ниже спота после его значительного опережения во вторник (медвежий  фактор) . Июньские фьючерсы РТС  были ниже мартовских, но уменьшили отставание, - стабилизирующий фактор.

ADR в США 29.01.14 (Северсталь, Роснефть, ВТБ в Лондоне ) и закрытие вечерних фьючерсов  в России.  Цветами (или знаками +-)  далее изображен характер разницы по сравнению с закрытием вечерних фьючерсов ночью накануне. Евро/доллар ))1.3656 в 7.39 четверга))1.3651 в 7.48 среды))1.3675 в 8.07 вторника))

Блок сравнительного анализа Лидеры роста-падения 30.01. лидировали в падении сектор химии,  отставали в падении потребительский сектор 29.01 лидировал в падении  потребительский сектор, лидировал в росте сектор транспорта 28.01. лидировал в падении сектор финансов, лидировал в росте сектор энергетики

Светофор

Рынок сильно рос с утра, к вечеру резко распродался. Индекс ММВБ   упал  -0.45% , индекс РТС упал -1.84%

Объемы торгов РТС   в среду на  падении выросли, ММВБ выросли

Мнение ко вторнику- среде-четвергу: есть давление от РТС 1394-1398 и ММВБ 1491-1504

Мнение на неделю:  при давлении от РТС 1395 есть опора на ММВБ 1486

Библиотека для определения целей движения(волн) индекса ММВБ.

Цель A вверх 1467-1471.4 от 29 янв (Точка отмены этих ожиданий 1459.87)

Цель B вниз 1419.3-1422.2 от 29 янв. (Точка отмены этих ожиданий 1494.4)

                                               Ориентиры сессии.

Модельный трейдер, назовем его Кропоткин, предполагает неопределенно негативное открытие, хотя ожидал позитива. Поэтому он ждет попыток купить падение

День 29 января оставил негативное впечатление. Сопротивление РТС 1309.3...1314.5 ММВБ 1465.9..1471.8 (Индекс ММВБ имеет очевидные поддержки в районе 1450. Сопротивления находятся на 1471-1472..1477)

В ходе сессии нет понимания, как откроется пятница.

Сочетание среднесрочных показателей указывает на спад позитива ( при  росте негатива долгосрочных показателей),  29 янв. объявляем паузу в среднесрочной рекомендации сильное продавать при сопротивлении ММВБ 1511 от 28 января из-за предупреждения о перепроданности долларового индекса РТС, было 21-27 января среднесрочная рекомендация (на неделю и больше) мягкое покупать при ориентире поддержки ММВБ 1453. 24 декабря-20 января была среднесрочная рекомендацию (на неделю и больше) мягкое накапливать при ориентире поддержки ММВБ 1468 (этот ориентир поддержки с 8 янв. расширяли до 1434)

Олег Душин, старший аналитик ИК "Церих Кэпитал Менеджмент"

Контролируй риски при помощи структурных продуктов

http://www.zerich.com/ru/am/struct-products.html