Распадская - есть ли возможность продавать больше угля в 2014г.

 0

отчет Распадской

Ист. Распадская

Распадская представила производственный отчет за 4-ый квартал и 2013г.. В целом 2013г. показал прирост показателей добычи и реализации, хотя в 4-ом квартале добыча и реализация снизились по отношению к 3 ему кварталу.

В 2013г. добыча рядового угля возросла на +12%, а реализация угольного концентрата на +18%. В 4-ом квартале добыча снизилась на 8%, а реализация концентрата упала на 23%. Продажи рядового угля выросли на 24%, но на реализацию идет всего 12.88% от добычи.  Почти весь рядовой уголь отправляется на переработку в концентрат. Средние цены реализации концентрата поднялись на 7%, частично за счет повышения его качества  на обогатительной фабрике компании, частично за счет повышения бенчмаркерных цен угля в третьем квартале. Тем не менее, в итоге получается, что финансовые результаты 4-ого квартала будут хуже, чем в третьем квартале.

В 2014г Распадская готова увеличить объемы производства рядового угля на 40% с 7.8 млн.т до 11 млн.т.  При переработке это означает примерный рост реализации угольного концентрата с 5.135 млн.т до 7.079 млн.т.  При реализации с минимальной маржей $5  за тонну концентрата в КНР всех этих объемов прирост операционной прибыли составит $9.72 млн. (в первом полугодии 2013г размер операционных убытков без курсовых разниц был $27.041 млн). Однако следует полагать, что  при росте объемов добычи снизится удельная себестоимость угля и, соответственно, маржа по китайским объемам будет выше $5 даже при условии неизменности цен на рынке. Соответственно, повышение цен угля или расширения на присутствия Распадской на премиальных рынках (Япония, Южная Корея) задаст более более благоприятную картину.

продажи Распадской

Ист. Распадская

Возможность расширения продаж  зависит, прежде всего, от роста мирового спроса на металлургический уголь. Согласно прогнозу правительства Австралии, мировой спрос на мет. уголь вырастет в 2014г на 3% примерно на 10 млн.т., главным образом за счет потребления Китая. В КНР импорт  возрастет с 92 млн.т до 99 млн.т. (+7.6%). Евросоюз “купит” остальной прирост и нарастит импорт на 8% до 42 млн.т. Из общего прироста мирового потребления Австралия в 2014г. “готова” обеспечить 6.5 млн.т. Всего же Австралия готова поставить 168 млн.т., что составляет 52.7% мировой торговли. Еще на 2 млн.т упадет экспорт США в т.ч. из-за снижения мировых цен на уголь и внутреннего потребления.

ниже бенчмаркерная цена на коксующийся уголь в КНР

цена на уголь

Таким образом, на долю России и остального мира (без США и Австралии) остается примерно 5.5 млн.т  добавочного спроса. Распадская, напомним, может нарастить производство угольного концентрата на 1.944 млн.т.  Но весь добавочный спрос придется делить с Монголией, Мозамбиком   и другими странами. Монголия в прошлом (2013г) году сократила экспорт угля в Китай примерно на 35% из-за споров по поводу цены поставок. Другими словами, ниша для расширения российской реализации доступна. Однако большая контрактация начнется, по всей видимости, только в марте перед началом финансового года в Китае.

Душин Олег, старший аналитик ИК “ЦЕРИХ Кэпитал Менеджмент”




Комментарии (0):

Чтобы написать комментарий, необходимо авторизоваться.


×

Политика конфиденциальности АО ИК «ЦЕРИХ Кэпитал Менеджмент»

Настоящая политика конфиденциальности АО ИК «ЦЕРИХ Кэпитал Менеджмент» (далее - Политика) разработана в соответствии с Федеральным законом от 27.07.2006 N 152-ФЗ "О персональных данных" и устанавливает правила использования АО ИК «ЦЕРИХ Кэпитал Менеджмент» (далее – Компания) персональной информации, получаемой от пользователей сайта www.zerich.com (далее - сайт), интернет-сервисов и мобильных приложений Компании.

Получение доступа к использованию сайта, интернет-сервисов и мобильных приложений Компании означает безоговорочное согласие Пользователя с положениями настоящей Политики и указанными в ней условиями обработки Компанией персональной информации пользователя.

Под интернет – сервисами и мобильными приложениями для целей применения настоящей политики подразумеваются любое программное обеспечение, позволяющее осуществлять электронное взаимодействие между пользователем и Компанией в процессе заключения/исполнения/расторжения соглашений на финансовом рынке, а также предоставления Компанией информации о своих услугах.

Компания собирает, обрабатывает и использует в определенных настоящей Политикой целях:

- персональную информацию пользователя, которую пользователь самостоятельно предоставляет Компании при переходе на сайт, создании учетной записи/регистрации/авторизации на сайте, в мобильном приложении Компании, в интернет - сервисах Компании, в том числе: фамилия, имя, отчество, пол, возраст, дата рождения, место рождения, адрес электронной почты, номер мобильного телефона, ссылки на профили в социальных сетях, реквизиты банковской карты;

- а также иные пользовательские данные, автоматически передаваемые Компании в процессе использования сайта, мобильного приложения, интернет-сервисов Компании: IP-адрес; версия ОС; версия веб-браузера; сведения об устройстве (тип, производитель, модель); разрешение экрана и количество цветов экрана; версия Flash; версия Silverlight; наличие программного обеспечения для блокирования рекламы, наличие Cookies, наличие JavaScript; язык ОС и Браузера; время, проведенное на сайте; действия пользователя на сайте), версия операционной системы мобильного устройства, с которого осуществляется доступ к мобильным приложениям Компании, данные об активности пользователя в сети Интернет, о посещенных пользователем страницах, дате и времени URL-переходов, файлы cookies.

Персональная информация пользователя обрабатывается Компанией в целях:

- установления и поддержания связи и документооборота с пользователем,

- регистрации пользователя на сайте Компании, управление учетной записью пользователя,

- предоставления пользователю доступа к мобильному приложению и иным сервисам Компании,

- принятия Компанией решения о приеме пользователя на обслуживании е в Компанию,

- исполнения Компанией обязательств перед пользователем по соглашениям между пользователем и Компанией,

- улучшения качества обслуживания пользователя,

- исполнение требований законодательства Российской Федерации,

- исполнения обязательств Компании перед контрагентами и государственными органами,

- технического управления мобильным приложением и интернет-сервисами Компании, улучшения их работы,

- выявления, пресечения недобросовестных действий третьих лиц, а также устранения технических сбоев или проблем безопасности;

- защиты прав Компании, клиентов Компании способами, соответствующими законодательству Российской Федерации,

- предоставление пользователю информации об услугах и продуктах Компании и ее партнеров,

- проведения маркетинговых мероприятий,

- статистических и иных исследований,

- в иных целях, предусмотренных заключенными между Компанией и пользователем соглашениями.

Компания вправе предоставлять информацию пользователей аффилированным лицам Компании и контрагентам Компании в вышеуказанных целях. При этом аффилированные лица Компании, а также контрагенты Компании должны соблюдать требования сохранения конфиденциальности обрабатываемой информации пользователей.

В целях исполнения требований законодательства Российской Федерации Компания вправе предоставлять информацию пользователей уполномоченным государственным органам на основании соответствующих письменных запросов.

Компания гарантирует, что персональная информация пользователей не разглашается, а также не предоставляется Компанией иным лицам, за исключением случаев, прямо предусмотренных в настоящей Политике.

Предоставление персональной информации пользователей третьим лицам, по основаниям, не указанным в настоящей Политике, допускается только при наличии дополнительного согласия пользователя, которое может отозвано пользователем в любое время.

Сайт, мобильное приложение, интернет-сервисы Компании не являются общедоступными источниками персональных данных.

Компания принимает все необходимые и достаточные правовые, организационные и технические меры для защиты информации, предоставляемой пользователями от неправомерного или случайного доступа, уничтожения, изменения, блокирования, копирования, распространения, а также от иных видов неправомерного использования и неправомерных действий третьих лиц.

Компания ограничивает доступ сотрудников Компании, ее аффилированных лиц, а также контрагентов к персональной информации пользователей, которая не является необходимой для исполнения требований законодательства Российской Федерации либо выполнения существующих обязательств перед пользователями либо достижения иных целей, указанных в настоящей Политике.

Трудовые договоры с сотрудниками Компании, а также с контрагентами Компании предусматривают меры ответственности и штрафные санкции за нарушение конфиденциальности персональной информации пользователей.

Компания рекомендует пользователям соблюдать конфиденциальность данных учетных записей, логинов, паролей для доступа к мобильным приложениям и сервисам Компании. Пользователь обязуется незамедлительно сообщать Компании о любом случае компрометации паролей, логинов для доступа к мобильным приложениям и сервисам Компании, используемых ключей электронной подписи, а также выявленного пользователем несанкционированного использования его учетной записи. Соблюдение пользователем настоящей рекомендации позволит обеспечить максимальную сохранность предоставленной Компании информации.

Компания оставляет за собой право в любое время вносить изменения в настоящую Политику.

Новая редакция Политики вступает в силу с момента ее размещения на сайте. Продолжение пользования сайтом, мобильным приложением, интернет-сервисами Компании после публикации новой редакции Политики на сайте Компании означает безусловное согласие пользователя с новой редакцией Политики.

На пользователе лежит обязанность знакомиться с текстом Политики при каждом посещении сайта, мобильного приложения или интернет-сервисов Компании.