Запущенный в прошлом году консорциумом банков во главе со швейцарским UBS проект по созданию новой криптовалюты всё ближе к практической реализации. Объединившиеся под эгидой UBS банки Deutsche Bank, Banco Santander и BNY Mellon, а также брокер ICAP ставят целью создание на основе технологии блокчейна платежного средства, которое получило название USC (сокращенно от utility settlement coin, что можно перевести как «практичные деньги для расчетов»).
Сегодня проект вступает в новую фазу – участники начинают серию переговоров о взаимодействии с центральными банками, а также приступают к решению вопросов, связанных с улучшением кибербезопасности и защитой конфиденциальности. Вполне логично, что на этом этапе к проекту присоединились шесть крупнейших мировых банков, которые наиболее активно взаимодействуют с центральными банками – Barclays, Credit Suisse, Canadian Imperial Bank of Commerce, HSBC, MUFG и State Street.
Если всё пойдет по плану, то в конце 2018 года будет совершена первая операция с использованием новой криптовалюты. Причем, по словам Хайдера Джеффри, начальника Отдела стратегических инвестиций и финтех-инноваций UBS, «запуск проекта не будет громким и одномоментным – он будет постепенным и сопровождаться серией различных изменений».
Для прояснения ситуации осталось ответить на несколько вопросов.
Какие преимущества могут получить участники проекта после появления новой криптовалюты?
Если USC станет стандартным методом расчета и клиринга финансовых сделок, это приведет к ускорению проведения трансакций между участниками. К примеру, банкам станет проще проводить взаимозачеты – вместо перевода обычных денег достаточно будет обменяться цифровыми токенами. То же самое будет происходить при торговле ценными бумагами – за акции и облигации можно будет расплатиться новой виртуальной валютой, не дожидаясь, пока будет завершен перевод реальных денежных средств традиционным образом.
Цифровые деньги USC будут храниться с помощью распределенного реестра. В результате технологии блокчейна позволят практически мгновенно переводить купленные ценные бумаги со счета продавца на счет покупателя, а цифровые токены впоследствии будут конвертироваться в фиатные валюты в центральных банках.
Помимо того, что новая цифровая валюта сократит время совершения операций, она также позволит отказаться от услуг посредников, что в итоге значительно снизит издержки. Цифровые деньги USC также позволят заменить традиционное финансовое обеспечение – больше не будет необходимости депонировать денежные средства на время совершения сделки.
Правда, до того, как новая криптовалюта будет использоваться для расчетов по сделкам с ценными бумагами, сами ценные бумаги необходимо внести в распределенный реестр. В противном случае все преимущества – сокращение времени проведения сделок и снижение издержек – будут потеряны. Кроме того, необходимо отработать механизм официального перевода права собственности и точное определение эквивалентности денег для переводов. Со всем этим банки-участники консорциума рассчитывают управиться за год.
Как это может повлиять на общее состояние банковской системы и перспективы ее развития?
Прежде всего, стоит отметить, что создаваемые цифровые деньги USC не могут считаться криптовалютой в классическом понимании этого термина, поскольку они обеспечены реальными активами центральных банков. Создавая на основе технологии блокчейна цифровую среду для межбанковских расчетов, консорциум банков во главе с UBS фактически создает электронный аналог банковского векселя или какого-либо другого долгового финансового инструмента. При этом мы не исключаем, что в будущем, помимо криптовалют, обеспеченных частью активов, центральные банки будут также выпускать иные виды криптовалют, которые будут учитываться на их балансах как обязательство.
В целом же новый механизм осуществления платежей – практически мгновенно и одновременно в разных валютах – в перспективе может составить серьезную конкуренцию традиционным технологиям межбанковских платежей (в том числе системе SWIFT). Более того, банки в данном проекте работают на опережение: для них важно первыми создать такую систему расчетов, при которой обмен токенами в обязательном порядке будет происходить между банками. Их опасения могут быть связаны с крайне маловероятной, но все же теоретически возможной ситуацией, когда из новой системы расчетов банки будут исключены в принципе, а обмен токенами будет производиться напрямую между покупателем и продавцом. Таким образом, сегодняшнее намерение банков занять пока еще свободную нишу финансовых услуг также может быть продиктовано стремлением осложнить в будущем деятельность своих потенциальных конкурентов.
Как это может отразиться на российских банках и российской банковской системе в целом?
По нашему мнению, создание цифровых денег USC и возможное появление на их основе новой глобальной системы межбанковских расчетов не несет прямой угрозы российской банковской системе. Поскольку Россия сегодня является полноценным участником системы мировой торговли, при изменении методологии платежей наша страна автоматически станет участником новой системы международных расчетов. В принципе возможна ситуация, когда определенные ограничения, аналогичные сегодняшним западным санкциям, могут быть наложены на нашу страну или на отдельные компании, но даже в этом случае у отечественных экспортеров будет возможность получать оплату за поставленный на мировой рынок товар.
И это подводит нас к следующему вопросу:
Есть ли резон для российских банков создавать собственную криптовалюту?
Побудительные стимулы для создания российскими банками собственной криптовалюты те же, что и у консорциума западных банков – это ускорение расчетов и снижение сопутствующих издержек. Более того, начиная подобный проект сегодня, отечественные банки вправе рассчитывать на поддержку государства, поскольку технологии блокчейна находятся в сфере пристального интереса правительства.
В том гипотетическом случае, если новые механизмы расчетов будут созданы одновременно в России и на Западе, едва ли стоит рассчитывать на то, что приоритет в мировом масштабе будет отдан отечественной разработке. Но даже если новая методика будет применяться только в России, можно ожидать заметного оживления на межбанковском рынке.
Олег Якушев,
эксперт АО ИК «ЦЕРИХ Кэпитал Менеджмент»
Комментарии (0):
Чтобы написать комментарий, необходимо авторизоваться.