Американцы проголосовали за Обаму. Что дальше?
| Андрей Верников
Главным позитивом ноября стали выборы президента США на которых победил Барак Обама. Мы ожидаем притока в фонды в результате повышения политической стабильности. Для компаний на Уолл-Стрит очень важна реализация программ Обамы по поддержки экономики и продолжение работы недавно принятого третьего по счету количественного смягчения QE3. Уверенность фондов и инвесторов в поддержке рынков со стороны правительства будет являться необходимым фактором развития восходящей тенденции на графиках индексов. Победа Обамы и активность инвесторов может вызвать рост, переходящий в традиционное новогоднее ралли. При росте американского рынка акций, российский рынок будет показывать больший рост в пунктах, из-за своей временной недооцененности и отставания от рынка США в целом.
В ноябре, после выборов президента США, по-прежнему останется неопределенность со сменой руководства Китая. В случае негативного поворота событий в этом регионе азиатские рынки отреагирую снижением, что поставит под удар российский рынок тоже. Вместе с тем, российский рынок является по-прежнему недооцененным, и уверенности на рынках по результатам выборов в США может оказаться достаточно для нивелирования риска со стороны азиатских рынков. В программе Обамы предусмотрено экономическое сотрудничество с Китаем, что может поддержать рынок Поднебесной.
В предвыборный период правительство Обамы хорошо проявило себя в разработке программы по ликвидации последствий урагана «Сэнди». Ураган «Сэнди» по оценкам экономистов причинил экономике США ущерб до 50 миллиардов долларов. Пострадали автомобили и имущество граждан, товары и автомобили предприятий, электрические сети. В меньшей степени пострадали здания и сооружения. Несмотря на многомиллиардный ущерб, у экономики США очень высокая способность к восстановлению. Восстановление после урагана предлагает дополнительные возможности для компаний автомобильной промышленности, коммунального хозяйства и других отраслей. Кризис бензина после урагана указал на недостаточность запасов Нью-Йорка. Нефтеперерабатывающие заводы смогли быстро заполнить образовавшийся дефицит, и если правительство примет решение по увеличению запасов, это поддержит нефтяные котировки на мировом рынке. Вместе с тем дополнительные вложения потребуют от правительства денег, которые будут взяты в долг, что увеличит долг США или напечатаны, что может ускорить инфляцию и а будущем привести к повышению ставки. Скорее всего, текущие расходы по ликвидации последствий урагана не приведут к серьезным экономическим последствиям.
Участившиеся в последние годы катаклизмы в США, в числе которых ураганы «Рита», «Катрина», «Сэнди» могут стать поводом для новой программы правительства по предотвращению разрушений от ураганов в будущем. После цунами в Японии, последствия которого указали правительствам многих стран на уязвимость атомной энергетики, правительство Германии разработало программу отказа от атомных электростанций, в долгосрочной перспективе значительно изменив энергетическую отрасль страны и спрос на ресурсы.
Риски инвесторов в связи с прошедшими выборами в основном можно связать с реализацией программ правительства Обамы и их последствиями для экономики. Если количественного смягчения и проведенных вливаний денежных средств в автомобильную промышленность окажется недостаточным для выведения экономики из рецессии, ситуация может ухудшиться, так как произведенные расходы правительства могут вызвать усиление инфляции в США. Если при этом при перерасчете ВВП выявиться замедление его роста, то может возникнуть ситуация стагфляции – стагнирования экономики, при растущей инфляции, вызванной в данном случае комплексом мер по оживлению экономики. Инфляционные опасения стали особенно актуальны в последнее время, когда темпы роста инфляции превысили ожидания аналитиков два месяца подряд, составив 0,6%.
[IMG ID=187][IMG ID=188]
Комментарии (0):
Чтобы написать комментарий, необходимо авторизоваться.