Polyus Gold International Limited (Полюс Золото) представило финансовые результаты по итогам 1 полугодия.
Продажи золота компанией увеличились на 6% год к году до 799 тыс. унций благодаря росту добычи на месторождениях Титимухта и Вернинское. (Высокие результаты достигнуты во 2 квартале на Олимпиаде при рекордных объемах переработки - 2,5 миллиона тонн, и высоких уровнях извлечения - 79,2%. Вернинское вышло на проектный уровень извлечения в 86%. Эффективная шихтовка руд на Куранахе позволила во 2 квартале достичь рекордного уровня извлечения в 89,2%). Руководство компании сохраняет план на производство в 2015 году 1,63-1,71 млн. унций золота.
Средняя цена реализации золота снизилась в текущем периоде на 7%. Однако компания в текущем году успешно применяла форвардные контракты на продажу золота и с их учетом средняя цена реализации за год снизилась лишь на 4%. Напомним, что Полюс Золото заключил форвардные контракты на продажу 310 тыс. унций золота в течение двух лет по цене $1,321 за унцию. Еще одним компонентом программы являются серии опционов на продажу золота (в общей сложности 420,000 унций в 2014-2018 гг.) с хеджем верхнего и нижнего уровня цен. Максимальный уровень в рамках двух траншей опциона - $1,375 за унцию, минимальный - $950.
Даже несмотря на снижение средней цены реализации золота выручка компании подросла на 1% год до $1,019 млрд.
Денежные затраты, а так же суммарные затраты компании на добычу унции золота снизились на треть по сравнению с 1 полугодием 2014 года. Это произошло благодаря девальвации рубля, амортизации и проведения компанией мероприятий по сокращению затрат.
Операционный доход компании почти удвоился (+91%).
|
Показатель, $ Млн. (если не указано иное) |
1H 2015 |
1H 2014 |
Рост, % |
2014 |
|
Объем производства золота (тыс. унций) |
783 |
744 |
5% |
1696 |
|
Объем продаж золота (тыс. унций) |
799 |
751 |
6% |
1691 |
|
Средняя цена реализации золота, $ / унция |
1202 |
1296 |
-7% |
1275 |
|
Средняя цена реализации Au с учетом хеджа, $ / унция |
1257 |
1306 |
-4% |
1300 |
|
Общий доход |
1019 |
1007 |
1% |
2239 |
|
Операционный доход |
531 |
278 |
91% |
846 |
|
Прибыль / (убыток) за период |
583 |
253 |
130% |
-182 |
|
Прибыль/(убыток). $ на акцию |
0,18 |
0,08 |
125% |
-5 |
|
Скорректированная чистая прибыль |
432 |
228 |
89% |
615 |
|
Рентабельность прибыли, % |
42 |
23 |
19 п.п. |
27 |
|
Депозиты, денежные средства и их эквиваленты |
1377 |
1177 |
17% |
1486 |
|
Чистый приток денежных средств от операций |
515 |
362 |
42% |
866 |
|
Капитальные затраты |
96 |
287 |
-67% |
525 |
|
Скорректированный показатель EBITDA |
589 |
393 |
50% |
1011 |
|
Маржа EBITDA, % |
58 |
39 |
19 п.п. |
45 |
|
Чистый долг |
375 |
370 |
1% |
327 |
|
Чистый долг/EBITDA |
0.31 |
0.42 |
-26% |
0,32 |
|
Суммарные денежные затраты (ТСС), $/унция |
436 |
662 |
-34% |
585 |
|
Суммарные затраты, $ / унция |
617 |
905 |
-32% |
825 |
Скорректированный показатель EBITDA вырос на 50% до $ 589 млн. обусловлен оптимизацией расходов в связи со снижением рубля.
Чистая прибыль компании за период выросла на 130% до $ 583 млн. как за счет хороших результатов по операционным доходам, так и от переоценки по производным финансовым инструментам. Итоговая рентабельность по чистой прибыли возросла до 42%.
Денежные средства и их эквиваленты, а так же банковские депозиты на конец периода составили $ 1,377 млн. или на 7% меньше по сравнению с концом 2014 года. Это стало результатом выплат дивидендных выплат в 2-м квартале 2015 года. Окончательный дивиденд за 2014 финансовый год $184 млн. был оплачен в 2-м квартале 2015 года.
Капитальные затраты компании (CAPEX) снизились до $96 млн., что на 67% ниже, чем в 1П 2014года. Группа продолжает техническую оценку проекта Наталка с целью минимизировать оставшиеся капитальные и эксплуатационные затраты. Капитальные затраты по Наталке в 1П 2015 года снижены до 38 млн. долларов против 172 млн. долларов в 1П 2014 года. В то же время строительство некоторых критических частей инфраструктуры продолжается. Запуск рудника ожидается осенью 2015 года. Обновленные данные по проекту Наталка компания планирует представить в 3 квартале 2015 года.
Чистый долг компании в первом полугодии вырос на 15%. Однако за счет резкого роста EBITDA отношение Чистый долг/Скорректированная EBITDA снизилось до уровня 0.31. Таким образом, долговая нагрузка компании осталась довольно комфортной, несмотря на выплату солидных дивидендов по итогам 2014 года.
Более всего в отчетности компании радует снижение на треть как себестоимости производства унции золота, так и общих издержек компании. Вышедшие довольно сильные финансовые и производственные результаты компании совпали по времени с подросшими ценами на золото. Напомним, что за последние 10 дней цены благородного металла выросли на 70 долларов за унцию, оттолкнувшись от минимальных отметок 1080 долларов за унцию, достигавшихся в начала августа. Как видим, при сложившихся ценах контракты хеджирования оказали очень благоприятную службу и приятно подправили баланс компании.
Хорошие результаты компании находят отражение в ценах. В сложившихся условиях вполне может получиться, что рост цен не остановится на достигнутых уровнях и после возможной коррекции еще будет продолжен в среднесрочной перспективе. Тем более что этому вполне могут способствовать растущие цены на золото.
Комментарии (0):
Чтобы написать комментарий, необходимо авторизоваться.