Исход золотой лихорадки или пауза?
| Олег Душин
[IMG ID=235]
ПАДЕНИЕ ЦЕН НА ЗОЛОТО
Почему золото резко упало в цене,было ли это как-то связано со слухами о продаже кипрским ЦБ своего запаса?
ответы Душин О. для Коммерсант приложения Металлургия
Еврокомиссия 9 апреля сообщила, что Кипр может привлечь от продажи избыточных резервов золота около 400 миллионов евро (порядка 10 тонн). 10 апреля золото заметно упало. В этот день Goldman Sachs Group посоветовал своим клиентам делать ставку на понижение цены золота. К концу недели обострились страхи, что продажи золота могут в недалеком будущем коснуться золотых запасов других проблемных стран евросоюза Португалии, Испании, Италии, Словении, Венгрии, Греции, которые также имеют большие долговые проблемы. 12 апреля цена на золото рухнула, цена отошла от исторических верхов более чем на 20%, что завело механизм стоп-лоссов по маржин-коллам по многим золотым ETF (ETP), их клиенты стали продавать золото. Панические продажи по маржин-коллам продолжались 15 апреля. 16 апреля цена на золото оттолкнулась вверх
-- сейчас наметилась некоторая коррекция, прекратится ли по вашим прогнозам падение?
Падение прекратилось – завершилось таким отскоком, что Голдман Сакс отозвал 23 апреля свою рекомендацию играть на понижение, что подтверждает мысль о том, что на этот год золото нашло свое дно. На самом деле неочевидно, что проблемные страны будут продавать золото, поскольку те же Португалия и Греция упрямо отказываются это делать. Продажа же Кипром 10 тонн сама по себе – это слишком незначительная величина для глобального рынка.
-- кто сможет поддержать спрос-правительства, увеличивающие золотой запас или фонды?
В 2011-2012 годах стали резко нарастать нетто- покупки золота центробанками самых разных государств, в числе лидеров Россия и Китай. В 2012 центробанки обеспечили 12% спроса на золота, тогда как ETF 6%. Скорее всего, вытягивать рынок золота в ближайшие полгода будут центробанки. По ETF же образовался скорее навес потенциальных продаж, если золото окажется снова выше $1500. К тому же большей популярностью будут пользоваться владение золотом в физическом виде (ETP), а не ETF
-- как будет в ближайшие годы выглядить соотношение промышленного, ювелирного, финансового спроса на металл?
Думаю, что спрос 2013-2014г будет распределяться 44% ювелирный (43% в 2012г), 10% промышленный (10% в 2012%), 14% центробанки (12% в 2012) , 5% ETF (6% в 2012г), 27% монеты, слитки (29% в 2012г)
-- как вы оцениваете перспективы золодобытчиков? (Недавно капитализация крупнейших мировых производителей золота, входящих в рейтинг FTSE Gold Mines Index, сократилась на 169 млрд долларов)?
Часть трудных месторождений перестанут быть рентабельными, сократятся капитальные затраты в отрасли. Упадет и маржа золотых компаний, но в целом цена на золото остается достаточно высокой. К примеру, Полюсзолото отчитала о денежных затратах на унцию в размере $694 в 2012г.
Так что удар по золотодобытчикам не был смертельным.
исп. для http://www.kommersant.ru/doc/2191794
-----------
Мнение на 23 мая 2013г
Выступление Бернанке 22 мая в Конгрессе хорошо иллюстрировало постепенное восстановления роли золота как хеджа против доллара. Заявление Бернанке о том, что досрочное прекращение программы QE3 нанесет вред экономике, вызвало резкий рост цен на золото. Последующие высказывания относительно возможного сворачивания QE3 в этом году, если экономика будет показывать устойчивый рост, в свою очередь опустили цены на золото. Все лето ФРС будет искать баланс в идее неизбежного сокращения QE3, - также будут гулять и цены на золото. Некоторые аналитики видят рейндж золота в 2013г в районе 1300-1575. Наше видение на сентябрьскую экспирацию чуть более осторожно: 1270-1590.
смотри
http://www.zerich.com/ru/am/struct_products.html
Комментарии (0):
Чтобы написать комментарий, необходимо авторизоваться.